💬 Акции DraftKings: рост затрат и слабый прогноз прибыли по-прежнему вызывают обеспокоенность

Акции DraftKings: рост затрат и слабый прогноз прибыли по-прежнему вызывают обеспокоенность

DraftKings (DKNG) был фаворитом среди инвесторов несколько месяцев назад, но с тех пор, похоже, все изменилось. В последнее время инвесторы добавляют в свои портфели больше активов-убежищ вместо спекулятивных активов. За последние шесть месяцев онлайн-платформа для ставок на спорт и азартных игр потеряла около 62% своей стоимости.

Фирма только что сообщила о результатах за четвертый квартал, показав, что выручка увеличилась на 47% по сравнению с прошлым годом и составила 473,3 млн долларов. Фирма также объявила о значительном росте показателей благодаря сильному удержанию игроков. Несмотря на солидные результаты, DraftKings не удалось произвести впечатление на инвесторов, что привело к падению курса акций.

После публикации Q4 некоторые аналитики были обеспокоены ростом затрат и долгосрочной прибыльностью. Даниэль Политцер из Wells Fargo — один из таких аналитиков, который предпочитает пока выжидательную позицию из-за вышеупомянутых проблем.

Рост расходов остается серьезной проблемой

Аналитик с тремя звездами считает, что у компании хорошие возможности для увеличения доли рынка в сфере iGaming, но он обеспокоен растущими операционными расходами DraftKings. Он ожидает, что расходы компании будут расти более высокими темпами по сравнению с ростом ее доходов.

Политцер пишет: «Предполагаемые операционные расходы DKNG в 2022 году увеличатся на 60%+ в годовом исчислении по сравнению с ожидаемым ростом выручки на ~49%».

Аналитик также обеспокоен краткосрочным ростом EBITDA компании (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Несмотря на то, что прибыль может вырасти в следующем году, Политцер ожидает, что DKNG не достигнет положительного показателя EBITDA до 2025 года.

Основываясь на приведенном выше тезисе, Политцер прогнозирует выручку в размере 1,903 млрд долларов и 2,597 млрд долларов соответственно на 2022 и 2023 годы. Кроме того, он ожидает, что корпорация опубликует скорректированные убытки EBITDA в размере 873 млн долларов и 390 млн долларов соответственно на 2022 и 2023 годы.

В результате Политцер понизил свой рейтинг акций DKNG с «Покупать» до «Держать», а также снизил целевую цену до 19,00 долларов с 41,00 долларов. Это предполагает потенциал роста всего на 2,2% до текущих уровней в течение следующих 12 месяцев.

Взгляд Уолл-стрит

На акции DraftKings имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 11 покупках и 10 удержаниях. Что касается ценовых ориентиров, прогноз средней цены акций DKNG в размере 34,90 доллара предполагает потенциал роста почти на 87,8% по сравнению с текущими уровнями.