💬 SoFi покупает Technisys: имеет ли смысл сделка? Прогноз по акциям оптимистичный

SoFi покупает Technisys: имеет ли смысл сделка? Прогноз по акциям оптимистичный

Акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) закрылись примерно на 10% ниже во вторник после того, как компания объявила о приобретении Technisys, облачной мультипродуктовой базовой банковской платформы. Тем не менее, акции немного восстановились в ходе расширенной торговой сессии.

Что стоит за спадом?

Немедленная реакция рынка на сделку была негативной. Принимая во внимание приобретение и продажу акций SoFi, Шон Хорган из Rosenblatt Securities заявил, что инвесторы опасаются, что приобретение Technisys приведет к размытию капитала.

Для контекста сделка оценивается в 1,1 миллиарда долларов, которые SoFi профинансирует за счет выпуска новых акций. SoFi заявила, что выпустит около 84 миллионов акций для этой сделки.

Хорган добавил, что цена сделки «подразумевает оценку более чем в 15 раз больше дохода за 21 год, что заметно в текущих условиях». Это просто означает, что первоначальная реакция участников рынка указывает на то, что они считают эту сделку дорогой.

Имеет ли сделка смысл?

По словам руководства SoFi, сделка с Technisys, вероятно, расширит и ускорит ее доходы, приведет к экономии средств и увеличит маржу.

SoFi ожидает, что сделка добавит выручку от 500 до 800 миллионов долларов до 2025 года с более высокой дополнительной маржой. Кроме того, ожидается, что с 2023 по 2025 год удастся сэкономить от 75 до 85 миллионов долларов США, а после 2025 года — от 60 до 70 миллионов долларов в год.

Вторя тому же мнению, Хорган считает, что сделка с Technisys имеет стратегическое значение для SoFi и имеет смысл. Пока аналитик ждет более подробной информации о соглашении во время телефонной конференции в четвертом квартале, он заявил, что сделка «обеспечивает возможности увеличения доходов для существующих клиентов Galileo и экономию средств в рамках собственного бизнеса SoFi».

В целом, Хорган ожидает, что проблемы с разводнением капитала и оценкой окажут давление на акции SoFi. Тем не менее, он считает сделку «стратегически обоснованной и положительной» для финансовых показателей SoFi в ближайшие годы.

Хорган сохраняет рекомендацию «Покупать» акции SoFi, но снизил целевую цену до 22 долларов с 25 долларов, сославшись на снижение оценки в масштабах всего сектора.

Взгляд Уолл-стрит

Уолл-стрит сохраняет осторожно оптимистичный взгляд на акции SoFi из-за возросшей конкурентной активности, опасений по поводу кредитного риска и неопределенности регулирования. Акции SoFi получили 8 покупок и 3 удержания для консенсус-рейтинга «умеренная покупка».

Кроме того, средняя целевая цена SoFi в размере 18,59 доллара предполагает потенциал роста на 81,2% до текущих уровней.