💬 Philip Morris (NYSE:PM): больше, чем просто защитные дивидендные акции

Philip Morris (NYSE:PM): больше, чем просто защитные дивидендные акции

Philip Morris (NYSE:PM) известна как защитная акция, а также как дивидендная акция с высокой дивидендной доходностью в 5,3%. Это веские причины инвестировать в акции и, безусловно, во многом их привлекательность. Но в компании Philip Morris есть еще много чего, что может понравиться еще больше, если заглянуть под поверхность. У акций есть множество потенциальных возможностей для роста за счет популярных бездымных продуктов, таких как никотиновые пакетики Zyn и бездымные табачные изделия IQOS.

Я оптимистично настроен в отношении этих недооцененных акций потребительских товаров с большой капитализацией. Причинами тому являются ее скромная оценка, дивидендная доходность в размере 5,3%, устойчивый и стабильный бизнес, а также впечатляющие драйверы роста, такие как Zyn и IQOS, которые делают Philip Morris гораздо большим, чем просто типичная защитная акция.

Стоимость акций PM ниже рыночной

Даже после роста на 8,3% за последний месяц акции Philip Morris по-прежнему относительно дешевы. Акции торгуются по скромной цене, которая в 15,5 раз превышает консенсус-прогноз прибыли на 2024 год. Хотя это не обязательно настолько дешево, что инвесторы с высокой стоимостью будут бить по столу ради этого, это способствует защитному характеру акций и оставляет некоторое пространство для роста за счет многократного расширения оценки. Это также значительная скидка по отношению к индексу S&P 500 (SPX), который в настоящее время торгуется в 22,6 раза выше прибыли.

Привлекательные дивиденды

Дивиденды — одна из главных визитных карточек акций. При доходности 5,3% акции Philip Morris приносят значительно больше, чем S&P 500, аналогичная группа потребительских товаров и даже 10-летние казначейские облигации. Компания также имеет долгую и гордую историю возврата капитала акционерам посредством дивидендов. С тех пор, как в 2008 году компания стала публичной компанией, она ежегодно увеличивала выплаты дивидендов.

Бездымная среда – это путь к тому, чтобы быть свободным от табачного дыма

Несмотря на то, что недорогая оценка и привлекательная дивидендная доходность являются привлекательными аргументами в пользу продажи, акции могут предложить гораздо больше. Если вам кажется, что вы повсюду замечали Зина, вы не ошибаетесь. Продукт компании в виде никотиновых пакетиков для перорального применения действительно стал популярным и достиг нового уровня массовой популярности: так называемые «зинфлюэнсеры» стали вирусными на TikTok, а несколько знаменитостей были замечены с узнаваемыми контейнерами на буксире.

Поставки контейнеров Zyn в США увеличились до 443 миллионов за 12 месяцев в первом квартале 2024 года, что является 25-м кварталом подряд роста популярного продукта. В первом квартале 2024 года объем поставок Zyn вырос на невероятные 79,3% по сравнению с прошлым годом. Более того, поставки теперь более чем в шесть раз выше, чем в первом квартале 2020 года, когда компания отправила 69 миллионов контейнеров.

Сама категория растет: недавно Университет Джонса Хопкинса обнаружил, что продажи никотиновых пакетиков (от всех компаний) быстро выросли со 126 миллионов в период с августа по декабрь 2019 года до 808 миллионов за трехмесячный период с января по март 2022 года. .

И Zyn доминирует в этой растущей категории. Philip Morris сообщила, что в четвертом квартале 2023 года доля Zyn в розничной стоимости этой категории составляла колоссальную 77,4%.

Чтобы внести ясность, продукт не безвреден, но исследователи заявили, что он является более безопасной альтернативой жевательному табаку и что он содержит меньше канцерогенов, чем традиционные табачные изделия для перорального применения.

Zyn — не единственный драйвер роста, который Philip Morris прячет в рукаве, стремясь перевести больше своих клиентов на бездымную продукцию. Выручка от продажи нагреваемых табачных изделий IQOS недавно превысила объем продаж популярных сигарет Marlboro, что является важной вехой.

Philip Morris — глобальная компания, и она сообщает, что подобные бездымные продукты сейчас приносят более 50% ее чистой выручки на 25 рынках по всему миру.

IQOS и ZYN вместе обеспечили 25-процентный органический рост выручки от продажи бездымной продукции в течение впечатляющего первого квартала и 38-процентное увеличение валовой прибыли. Эти бездымные продукты сейчас приносят примерно 39% выручки компании.

Успех этих бездымных продуктов открывает Philip Morris значительные возможности для долгосрочного роста и делает будущее компании намного светлее, чем могло бы показаться, если бы она полагалась исключительно на продажи сигарет. Обновленный ассортимент продукции способствует общему росту: компания сообщила о органическом росте объема поставок на 3,6%, органическом росте чистой выручки на 11,0% и органическом росте операционной прибыли на 22,2% за первый квартал 2024 года.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Philip Morris?

Что касается Уолл-стрит, PM получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на восьми рейтингах «покупать», трех «держать» и одном рейтинге «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PM в $104,86 предполагает потенциал роста на 6,7%.

Вывод: запас для всех сред

Я оптимистично отношусь к Philip Morris, акции которой есть что предложить каждому. Он торгуется с мультипликатором ниже рыночного и имеет привлекательную дивидендную доходность в размере 5,3%. И это не просто оборонительная игра или инвестиция в доход, поскольку успех бездымных продуктов, таких как Zyn и IQOS, дает компании новые возможности для роста и более светлое будущее. У меня есть должность в Philip Morris, и я рассматриваю ее как хорошую инвестиционную возможность в любой экономической ситуации благодаря этому привлекательному сочетанию качеств.