💬 Bank of America оценивает акции AMD на фоне падения прибыли после падения

Bank of America оценивает акции AMD на фоне падения прибыли после падения

Иногда хорошего недостаточно. Компания Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) показала лучшие результаты как по выручке, так и по прибыли в своем отчете за первый квартал, а также оправдала ожидания Street в своем отчете. Однако инвесторы, похоже, хотели большего, и на момент написания этой статьи акции упали на 9%.

Выручка гиганта по производству чипов за квартал составила $5,47 млрд, что на 2,2% больше, чем в прошлом году, и опережает консенсус-прогноз на $20 млн. В рамках роста выручки, чему способствовал запуск новых ускорителей MI300 и процессоров Ryzen и EPYC, выручка сегмента центров обработки данных выросла на 80% по сравнению с прошлым годом и составила рекордные 2,3 миллиарда долларов. На другом конце уравнения прил. Прибыль на акцию в $0,62 превзошла прогноз аналитиков на $0,01.

Заглядывая во второй квартал, компания прогнозирует выручку в размере $5,7 млрд, плюс-минус $300 млн, что примерно соответствует Street в $5,69 млрд. Это соответствует годовому росту выручки примерно на 6% в среднем и квартальному росту примерно на 4%.

Итак, все это звучит неплохо, так чем же именно были недовольны инвесторы? Возможно, из-за высоких ожиданий относительно доходов MI300. Генеральный директор компании Лиза Су заявила, что, пытаясь усилить доминирование Nvidia, продажи чипа должны превысить 4 миллиарда долларов в этом году, но это относительно незначительное увеличение по сравнению с предыдущим прогнозом компании в 3,5 миллиарда долларов.

Но установление довольно низкой планки может иметь свои преимущества, говорит Вивек Арья из Bank of America, 5-звездочный аналитик, входящий в 1% лучших биржевых профессионалов Street.

Прогноз MI300 стоимостью 4 миллиарда долларов предполагает лишь небольшую долю в 4-5% на рынке ускорителей стоимостью 90-100 миллиардов долларов в 24E CY, который, как ожидает руководство, может увеличиться при быстром CAGR (совокупном годовом темпе роста) на 50%+. По мнению Арьи, компания должна иметь возможность претендовать на большее, в то время как другие части бизнеса также могут работать хорошо.

«Хотя мы не согласны с крайне оптимистичным целевым показателем доли в 20%, учитывая конкуренцию NVDA и ASIC, мы ожидаем, что AMD будет занимать как минимум 5-10% рынка», — сказал 5-звездочный аналитик. «Предстоящий запуск MI350 следующего поколения (запуск во втором полугодии 2024 года, рост в 25 календарном году) может помочь улучшить конкурентную реакцию. Во-вторых, AMD продолжает наращивать долю по сравнению с INTC в производстве процессоров для ПК и серверов, что также предполагает большую популярность на корпоративном рынке. Продажи встраиваемых систем сейчас слабы, но они могут выиграть от такого же циклического восстановления, которого ожидают аналоги в автомобильной/промышленной отрасли. В целом мы ожидаем, что AMD сохранит выручку на уровне 15-20% и траекторию роста прибыли на акцию на уровне 25%+ в течение следующих нескольких лет».

С этой целью Арья рекомендует покупать акции AMD, хотя он снизил целевую цену со 195 до 185 долларов. Тем не менее, потенциал роста по-прежнему составляет ~29% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Арьи, нажмите здесь)

Большинство коллег Арьи поддерживают его тезис. Акции имеют консенсус-прогноз «Сильная покупка», основанный на 23 рекомендациях «Покупать» и 7 «Держать». При достижении средней целевой цены в $194,42 акции вырастут примерно на 36% в течение следующего года. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.