💬 Barclays: У Rivian захватывающая история, но будьте терпеливы в отношении акций

Barclays: У Rivian захватывающая история, но будьте терпеливы в отношении акций

Трудно дать позитивную оценку печальным результатам Rivian (NASDAQ:RIVN) с начала года. С момента вступления 2024 года в рамки акции упали на сумму 63%.

Это далеко от того, что было всего два с половиной года назад или около того, когда Rivian вышла на публичные рынки, и электромобили были самой горячей тенденцией. Но вместе с падением цен на акции настроения полностью изменились с тех бурных дней.

Это отмечает аналитик Barclays Дэн Леви, который говорит: «Поскольку RIVN в чистом виде EV, естественно, столкнулся с проблемой роста EV Winter… под давлением как настроений рынка, так и обескураживающими событиями вокруг краткосрочного спроса».

«Разочаровывающий прогноз по производству на 2024 год (почти без изменений по сравнению с прошлым годом) в течение 4-го квартала усилил плохие настроения и вызвал у инвесторов особую обеспокоенность по поводу дальнейшего пути, особенно в связи с надвигающейся потребностью в капитале», — добавил Леви.

Но надо отдать должное, и Rivian отреагировала на спад, скорректировав свою стратегию. В марте компания представила обновленную дорожную карту продукта одновременно с долгожданным выпуском R2 (и неожиданным дебютом концепции R3). Компания заявила, что отложит строительство своего нового завода в Джорджии и вместо этого начнет первоначальное производство R2 в Нормале, штат Иллинойс, с планами скромного расширения там. Это решение переносит начало производства R2 на первую половину 2026 года по сравнению с предыдущей целью на вторую половину 2026 года в Грузии. Но что еще более важно, говорит Леви, это обеспечивает «критическую отсрочку капитальных затрат (руководство к сокращению расходов на 2,25 миллиарда долларов, включая капвложения, инвестиции в продукцию и затраты на поставщиков), что снимает некоторое давление вокруг краткосрочной необходимости дополнительных затрат». финансирование».

В целом Леви поддерживает этот подход, полагая, что ключевой аспект повествования Ривиана заключается в его способности «снять затраты с R1». Тем не менее, аналитик признает, что это неизбежно связано с компромиссами. В частности, отсрочка деятельности в Грузии продлевает сроки компании для достижения массового масштаба. Следовательно, Леви ожидает, что защитные меры по сдерживанию сжигания денежных средств в целом приведут к более скромным масштабам, по крайней мере, до конца десятилетия.

Это приводит к снижению объемов, что побуждает Леви скорректировать целевую цену RIVN с 12 до 10 долларов. Леви оценивает акции как равновесные (т. е. нейтральные), полагая, что «долгосрочные возможности Rivian как высоко вертикально интегрированной компании делают историю привлекательной». (Чтобы посмотреть послужной список Леви, нажмите здесь)

Цель Леви, похоже, находится на консервативном конце спектра; средняя целевая цена составляет $16,91, что дает возможность годовой доходности ~96%. Консенсус-рейтинг RIVN «Умеренная покупка» основан на сочетании 12 покупок, 8 удержаний и 3 продаж. (См. прогноз акций Rivian)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.