📰 «Не зацикливайтесь на этом», — говорит Коуэн об этих двух акциях кредитных карт, которые «сильно покупают»

«Не зацикливайтесь на этом», — говорит Коуэн об этих двух акциях кредитных карт, которые «сильно покупают»

Согласно данным Федеральной резервной системы, общий баланс кредитных карт вырос на 50 миллиардов долларов в 4 квартале 2023 года и завершил год на уровне 1,13 триллиона долларов. Это стало рекордно высоким уровнем задолженности по потребительским кредитным картам и несет в себе как положительные, так и отрицательные стороны. С отрицательной стороны, это рекордный уровень потребительского долга в период повышенных процентных ставок, а с положительной стороны, его можно рассматривать как индикатор высоких потребительских расходов.

С точки зрения инвестиций это открывает ряд возможностей, одна из которых связана с крупнейшими компаниями-эмитентами кредитных карт Visa и Mastercard.

Аналитик TD Cowen Брайан Бергин называет эту возможность «долговременной», рекомендуя инвесторам покупать ее, не задумываясь: «Постоянная оцифровка потребительских платежей поддерживает фонды долгосрочного роста, в то время как поэтапные границы роста через VAS (услуги с добавленной стоимостью) и новые Потоки создают потенциал роста для устойчивого двузначного роста. Возникающие угрозы для способов оплаты и политические/регулятивные риски сохраняются, но в краткосрочной и среднесрочной перспективе ими можно управлять. Функциональная совместимость поддерживает наступательные и оборонительные стратегии».

Переходя к конкретике, Bergin инициировал покрытие обеих этих акций рейтингом «Покупать», что соответствует их консенсус-рейтингу «Сильная покупка», согласно базе данных TipRanks. Давайте подробнее рассмотрим, что делает их такими.

Виза (В)

Начнем с Visa, крупнейшего в мире эмитента кредитных карт. Компания может похвастаться рыночной капитализацией в 545 миллиардов долларов, а согласно годовому отчету за 2023 год, во всем мире в обращении находится 4,3 миллиарда карт Visa. Компания имеет партнерские отношения с более чем 14 500 финансовыми учреждениями, а ее карты принимаются в более чем 130 миллионах торговых точек по всему миру. Visa, которая выступает в качестве эмитента карт и платежной системы, в 2023 году обработала более 283 миллиардов транзакций по картам.

Visa — надежная компания с долгой и проверенной историей предоставления хороших финансовых результатов для своих инвесторов, хотя в прошлом году ее акции отставали от более широких рынков.

Плюсом, конечно, является то, что акции V обеспечивают стабильную и долгосрочную прибыль. Это поддерживается прочной бизнес-моделью компании, а также устойчивой тенденцией к росту как доходов, так и прибылей. В последнем отчетном квартале, в первом квартале 24 финансового года, выручка Visa составила $8,6 млрд, что почти на 9% больше, чем в прошлом году, и на $50 млн больше прогноза. Чистая прибыль Visa (не по GAAP) составила $4,9 млрд, что соответствует прибыли на акцию в $2,41, что на 7 центов на акцию превышает прогнозы. Бизнес Visa является мощным источником денежных средств, и компания завершила 2023 год с более чем 13,5 миллиарда долларов доступных ликвидных активов.

Для Бергина в его освещении этого стойкого приверженца потребительского кредитования ключом является его последовательность, его прибыльность и его долгосрочный доступный рынок. Он пишет: «Visa — это прочный, высокорентабельный бизнес, который создал одну из крупнейших платежных сетей на рынке потребительских расходов стоимостью 45 триллионов долларов, который, по нашему мнению, недостаточно проникнут цифровыми платежами. Visa все чаще подвергается воздействию новых потоков традиционных платежей C2B, что расширяет ее возможности. Мы видим устойчивые темпы роста чистой выручки в HSD-LDD, а также привлекательную прибыльность и генерирование свободного денежного потока, которые поддерживают расширение LDD до уровня низкой прибыли на акцию».

Эти комментарии подтверждают рекомендацию Бергина «Покупать» для V, а его целевая цена в $320 указывает на потенциал роста на 18% в течение года. (Чтобы посмотреть послужной список Бергина, нажмите здесь)

Общий взгляд на Visa также оптимистичен. Акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 26 недавних обзорах, в которых 23 к 3 отдают предпочтение «Покупать», а не «Держать». При средней целевой цене в 308,67 доллара и текущей торговой цене в 271,28 доллара потенциал роста акций составляет 14% на горизонте одного года. (См. прогноз акций Visa)

Мастеркард (МА)

Далее следует Mastercard, одна из компаний-аналогов Visa в области эмитента кредитных карт и обработки платежей. Рыночная капитализация компании составляет 429 миллиардов долларов, а в США в обращении находится около 309 миллионов карт Mastercard, что составляет около четверти от общемирового количества. Очевидно, что это огромный бизнес, и в четвертом квартале 2023 года валовой оборот компании составил $2,4 трлн, что на 10% больше, чем в прошлом году. За весь 2023 год валовой объем продаж компании достиг 9 триллионов долларов.

Там, где акции Visa в прошлом году немного отставали от индекса S&P 500, акции Mastercard немного опережали динамику, рост акций на 24% за 12 месяцев происходит быстрее, чем рост индекса на 22% за тот же период. Наряду с этим ростом акций Mastercard также демонстрирует общую долгосрочную тенденцию увеличения доходов и прибыли.

В последнем квартале компании, 4-м квартале 2023 года, Mastercard сообщила, что общая выручка составила $6,5 млрд, что на 13% больше, чем в предыдущем году, и на $20 млн лучше, чем ожидалось. Прибыль на акцию (не по GAAP) Mastercard, рассчитанная на основе скорректированной чистой прибыли в размере $3 млрд, составила $3,18 на акцию, что на 10 центов выше прогноза.

Это еще одна акция, перспективы дальнейшего долгосрочного роста которой привлекли Брайана Бергина. Аналитик Cowen говорит о платежном процессоре/эмитенте карт: «Mastercard — это быстрорастущий, высокодоходный и надежный бизнес, который готов продолжать обеспечивать огромный рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе, учитывая привлекательное положение на рынке в рамках глобального рынка потребительских платежей стоимостью около 45 триллионов долларов США. Рынок, который не полностью охвачен цифровыми платежами. Потребительские платежи демонстрируют долгосрочный, стабильный рост, и мы считаем, что они должны обеспечить базу роста MSD-HSD. Mastercard должна перерасти этот уровень, поскольку она извлекает выгоду из преимуществ конвертации наличных, увеличения количества мест приема карточных платежей и роста учетных данных…»

Бергин далее дает MA рейтинг «Покупать» и дополняет этот рейтинг целевой ценой в $545, что предполагает потенциал роста на 18,5% в следующем году.

Коллеги аналитика Cowen на Уолл-стрит также с оптимизмом смотрят на Mastercard, о чем свидетельствует консенсус-рейтинг «Сильная покупка», поддерживаемый однобоким 28 покупками к 1 «держать». В настоящее время эта акция торгуется по цене $459,79, а ее средняя целевая цена в $515 предполагает 12-месячный потенциал роста на 12%. (См. прогноз акций Mastercard)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.