📰 Акции Twilio (NASDAQ:TWLO) показали недостаточный объем поставок, но ситуация может измениться

Акции Twilio (NASDAQ:TWLO) показали недостаточный объем поставок, но ситуация может измениться

Акции Twilio (NASDAQ:TWLO) в течение некоторого времени не приносили доход, и это отражается на цене акций компании. За последние 12 месяцев акции упали всего на 1,8%, но на целых 85% ниже своего рекордного максимума 2021 года. Тем не менее, она является лидером в развивающейся технологической нише, называемой коммуникационной платформой как услуга (CPaaS), и очевидно пытается оптимизировать свою деятельность, стремясь повысить прибыль и угодить акционерам.

Я оптимистично настроен в отношении Twilio, несмотря на его эффективность в последние годы, и надеюсь, что он скоро заработает.

Акции TWLO упали на 53,9% за последние пять лет.

Что такое Твилио?

Twilio можно рассматривать как набор инструментов для разработчиков, которые хотят добавить в свои приложения коммуникационные функции. Представьте, что вы создаете приложение для заказа такси. Вам нужен и нужен способ, позволяющий гонщикам и водителям легко общаться. С помощью Twilio разработчики приложений могут легко интегрировать такие функции, как голосовые вызовы и текстовые сообщения, непосредственно в свое приложение. Twilio предоставляет строительные блоки, аналогично WordPress, предоставляющий решения для создания контента и веб-сайтов.

Twilio является своего рода мировым лидером на рынке CPaaS. В дополнение к простым функциям связи, упомянутым выше, Twilio предлагает инструменты для более продвинутых видеочатов и интеграции электронной почты, а также может даже интегрировать общение через другие платформы, такие как WhatsApp. Twilio ни в коем случае не является законченным продуктом, но это компания, которая предоставляет разработчикам инструменты, позволяющие обеспечить бесперебойную работу коммуникационных функций в других приложениях.

Переход Twilio

Доступные и простые в использовании решения Twilio помогли компании значительно увеличить выручку: объем выручки увеличился с $1,76 млрд в 2020 году до $4,15 млрд в 2023 году. Прибыль постоянно была положительной с четвертого квартала 2022 года. Однако инвесторы надеялись на больше — отсюда и падение цены акций на 85% с момента ее пика во время пандемии.

Сейчас, под давлением инвесторов-активистов, Twilio переживает переходный период. Руководство взяло на себя обязательство провести несколько раундов сокращений рабочих мест, при этом рабочая сила сокращается быстрыми темпами. В конце 2022 года в Twilio работало 7800 сотрудников, а согласно отчету о прибылях Twilio за четвертый квартал 2023 года, в Twilio работало всего 5867 сотрудников. Это явный показатель стремления оптимизировать операции и сократить расходы на персонал, что должно положительно повлиять на будущие доходы.

Twilio также, похоже, уделяет приоритетное внимание своим основным предложениям коммуникационной платформы — голосовой, текстовой, видео и инструментам разработчика — в стремлении максимизировать прибыль. Это предполагает потенциальный отход от менее центральных сфер бизнеса. Примечательно, что за последние годы TWLO осуществила несколько продаж активов, в том числе Zipwhip.

Вверху также есть изменения. Соучредитель и генеральный директор Джефф Лоусон недавно ушел со своей должности, и его заменил Хозема Шипчандлер, который занимал пост президента по коммуникациям. Изменения в руководстве могут оказаться положительными, и мы все, конечно, надеемся, что это именно так, но они могут увеличить риски. Тем не менее, предыдущий опыт Шипчандлера в компании должен облегчить переход.

Привлекательна ли оценка Twilio?

Twilio не была фаворитом инвесторов с последних стадий пандемии. Я уверен, что в какой-то степени инвесторы обожгли пальцы и не хотят обжигаться дважды, и мне интересно, способствовало ли это относительно привлекательным показателям оценки компании.

В настоящее время Twilio торгуется с форвардной прибылью в 22,5 раза, но, по прогнозам аналитиков, в 2025 году она упадет до 18,8x. Аналитики предполагают, что к 2026 году компания торгуется с прибылью в 15,7 раза. Наконец, соотношение цены и прибыли падает до 14,6x в конце прогнозного периода в 2027 году.

Фактически, исходя из ожидаемого роста прибыли, Twilio торгуется с очень привлекательным соотношением цена/прибыль/рост – 0,75x. Поскольку 1,0x является эталоном справедливой стоимости, мы можем сделать вывод, что ожидания роста Twilio значительно недооценены. Более того, он имеет прочное финансовое положение: 4 миллиарда долларов наличными и менее 1 миллиарда долларов долга. В совокупности эти показатели позволяют предположить, что Twilio недооценена.

Есть, конечно, оговорка. Эти соотношения цены и прибыли, а также соотношение цены и прибыли и роста основаны на прогнозируемых доходах на среднесрочную перспективу. Прогнозы могут быть ошибочными. Хотя Twilio не всегда показывает худшие квартальные результаты, в долгосрочной перспективе она разочаровывает инвесторов. Двигаясь вперед, я надеюсь на лучшее.

По мнению аналитиков, акции Twilio стоит покупать?

Акции Twilio относятся к умеренной покупке на основании 10 покупок, 12 удержаний и трех продаж, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций TWLO составляет 70,45 долларов США, при высоком прогнозе — 110,00 долларов США и низком прогнозе — 50 долларов США. Средняя целевая цена представляет собой изменение на 19,1% по сравнению с последней ценой в 59,31 доллара США.

Итоги акций TWLO

В последние годы Twilio испытывала трудности. Это разочаровало инвесторов и не обеспечило того роста прибыли, которого многие ожидали несколько лет назад. Тем не менее, TWLO осуществила переход с новым начальником во главе и несколькими раундами сокращений, чтобы сделать компанию более экономичной. Прогнозы прибыли (а это всего лишь прогнозы) предполагают, что акции в настоящее время значительно недооценены. Возможно, это возможность приобрести акции Twilio по дешевке.