💬 Швейцарский франк может ослабнуть, поскольку инфляция отличается от прогнозов ШНБ

Швейцарский франк может ослабнуть, поскольку инфляция отличается от прогнозов ШНБ

Швейцарский франк (CHF) продолжает свою общую тенденцию снижения в конце торговой недели – он снизился на несколько сотых процента в своих европейских кросс-курсах, но повысился по отношению к доллару США (USD).

Согласно данным Федерального статистического управления, в последнем выпуске макроэкономических данных швейцарские цены производителей и импортные цены продолжили дефляционную тенденцию в феврале, зарегистрировав дефляцию десятый месяц подряд на уровне минус 2,0% (с отрицательных 2,3% в январе).

Швейцарский франк находится под угрозой, поскольку инфляция остается ниже прогноза ШНБ

Швейцарский франк может быть уязвим к дальнейшему ослаблению, поскольку инфляция в Швейцарии неуклонно снижается и, похоже, все больше подорвет официальные прогнозы.

Согласно последним данным, общая инфляция в Швейцарии выросла на 1,2% в годовом сопоставлении в феврале по сравнению с 1,3% в январе и увеличилась на 0,6% по сравнению с 0,2% в январе в месячном исчислении.

Данные показывают, что инфляция подрывает собственные прогнозы Швейцарского национального банка (ШНБ), который на своем декабрьском заседании выразил мнение, что инфляция начнет расти с 1,4%, зарегистрированных в ноябре.

«Однако инфляция, вероятно, снова несколько увеличится в ближайшие месяцы из-за более высоких цен на электроэнергию и арендную плату, а также роста НДС». Об этом говорится в декабрьском политическом заявлении СНБ.

ШНБ осуществил повышение ставок на 0,25% в июне 2023 года, подняв ставки с 1,50% до 1,75% для борьбы с угрозой роста инфляции. Однако, учитывая, что произошло обратное и инфляция на самом деле снизилась быстрее, чем ожидалось, теперь существует риск снижения процентных ставок, что будет негативным для швейцарского франка, поскольку более низкие ставки привлекают меньший приток иностранного капитала.

Вероятность изменения политики увеличивается тем фактом, что инфляция значительно ниже прогноза ШНБ в 1,9% на 2024 год. Хотя пока есть данные только за два месяца, ей придется существенно вырасти, чтобы соответствовать прогнозу банка до того, как конец года. Следующее заседание СНБ состоится 21 марта.

Председатель ШНБ Джордан считает, что швейцарский франк слишком дорог

Председатель ШНБ Томас Джордан выразил обеспокоенность по поводу чрезмерной силы швейцарского франка, особенно его влияния на швейцарский бизнес, особенно на экспортеров. Эти опасения отражены в данных Швейцарских валютных резервов (CHFER), которые показывают восстановление валютных резервов в 2024 году, указывая на то, что ШНБ может продавать швейцарские франки, чтобы снизить обменный курс.

Технический анализ: Швейцарский франк колеблется в краткосрочном диапазоне по отношению к доллару США

Пара USD/CHF, которая измеряет количество швейцарских франков, которое можно купить за один доллар США, с середины февраля колеблется в относительно узком диапазоне примерно между 0,8900 и 0,8740.

Пара в целом находится в краткосрочном восходящем тренде с ожиданием, что она в конечном итоге вырвется из текущего диапазона и начнет двигаться выше. Однако сопротивление со стороны долгосрочной линии тренда и 50-недельной простой скользящей средней (SMA) представляет собой значительные препятствия для продолжения тренда.

Доллар США против швейцарского франка: 4-часовой график

Для подтверждения дальнейшего потенциала роста потребуется решительный прорыв выше максимумов диапазона 0,8900. Такое движение, вероятно, затем распространилось бы к первоначальной цели на уровне 0,8992, коэффициенту Фибоначчи 0,618 для высоты диапазона, экстраполируемого выше, а затем к 0,9052, полной высоты, экстраполируемой выше.

Однако решительный прорыв ниже минимума диапазона 0,8729 может указывать на краткосрочный разворот тренда и начало более глубокого падения вниз. Первой целью движения ниже будет экстраполяция 0,618 высоты диапазона 0,8632, за которой последует полная экстраполяция 0,8577, которая также близка к минимумам 0,8551 31 января, еще одному ключевому уровню поддержки для снижения.

Часто задаваемые вопросы о швейцарском франке

Швейцарский франк (CHF) является официальной валютой Швейцарии. Она входит в десятку самых торгуемых валют в мире, объемы которой значительно превышают размер швейцарской экономики. Его стоимость определяется настроениями рынка в целом, экономическим состоянием страны или действиями, предпринятыми Швейцарским национальным банком (ШНБ), а также другими факторами. В период с 2011 по 2015 год швейцарский франк был привязан к евро (EUR). Привязка была внезапно отменена, что привело к увеличению стоимости франка более чем на 20%, что вызвало потрясения на рынках. Несмотря на то, что привязка больше не действует, состояние швейцарского франка, как правило, сильно коррелирует с состоянием евро из-за высокой зависимости экономики Швейцарии от соседней еврозоны.

Швейцарский франк (CHF) считается активом-убежищем или валютой, которую инвесторы склонны покупать во времена рыночного стресса. Это связано с воспринимаемым статусом Швейцарии в мире: стабильная экономика, сильный экспортный сектор, большие резервы центрального банка или давняя политическая позиция в отношении нейтралитета в глобальных конфликтах делают валюту страны хорошим выбором для инвесторов, бегущих от рисков. Неспокойные времена, вероятно, укрепят стоимость швейцарского франка по отношению к другим валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.

Швейцарский национальный банк (ШНБ) собирается четыре раза в год – раз в квартал, реже, чем другие крупные центральные банки – для принятия решений по денежно-кредитной политике. Банк стремится к годовому уровню инфляции менее 2%. Когда инфляция превысит целевой показатель или прогнозируется, что он превысит целевой показатель в обозримом будущем, банк попытается сдержать рост цен путем повышения учетной ставки. Более высокие процентные ставки в целом благоприятны для швейцарского франка (CHF), поскольку они приводят к более высокой доходности, что делает страну более привлекательным местом для инвесторов. Напротив, более низкие процентные ставки имеют тенденцию ослаблять CHF.

Публикация макроэкономических данных в Швейцарии является ключом к оценке состояния экономики и может повлиять на оценку швейцарского франка (CHF). Швейцарская экономика в целом стабильна, но любое внезапное изменение экономического роста, инфляции, текущего счета или валютных резервов центрального банка может спровоцировать движение швейцарского франка. В целом, высокий экономический рост, низкий уровень безработицы и высокая уверенность благоприятствуют швейцарскому франку. И наоборот, если экономические данные указывают на ослабление импульса, CHF, скорее всего, обесценится.

Будучи небольшой и открытой экономикой, Швейцария сильно зависит от состояния экономики соседних стран еврозоны. Европейский Союз в целом является основным экономическим партнером Швейцарии и ключевым политическим союзником, поэтому стабильность макроэкономической и денежно-кредитной политики в еврозоне имеет важное значение для Швейцарии и, следовательно, для швейцарского франка (CHF). При такой зависимости некоторые модели предполагают, что корреляция между состоянием евро (EUR) и швейцарского франка составляет более 90% или близка к идеальной.