💬 Апрельская встряска в жилищном секторе: повышение ставок опасается спада в топливном секторе

Апрельская встряска в жилищном секторе: повышение ставок опасается спада в топливном секторе

Худшей отраслью в апреле оказался сектор жилищного фонда. Это было вызвано опасениями по поводу возможного повышения процентных ставок. Опасения усилились за последние несколько дней, особенно после публикации более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции, которые разрушили все надежды на снижение ставок.

Ставки по ипотеке и другим кредитам являются важнейшими движущими силами индустрии недвижимости. Несмотря на исторический рост процентных ставок за последние 24 месяца, сектор оказался удивительно устойчивым. Природа жилищной активности такова, что она не замедляется так быстро, как может расти. Недавний спад акций на рынке недвижимости может указывать на долгожданную слабость реального рынка жилья.

Более высокие ставки по ипотеке

Ключевым фактором, способствующим незаинтересованности инвесторов в жилищном секторе, является возможность еще более высоких ставок по ипотечным кредитам. После публикации данных по инфляции на этой неделе доходность 10-летних казначейских облигаций, эталонного показателя, который банки используют для установления ставок по ипотечным кредитам, значительно выросла. Поскольку проценты по ипотеке являются существенным фактором затрат для большинства покупателей жилья, повышение ставок может серьезно повлиять на возможность продажи домов. Последние экономические данные показали снижение количества заявок на кредиты на покупку жилья, указывая на то, что более высокие затраты по займам заставляют покупателей отступать и отказываться платить больше.

Жилищный сектор остается сильным, несмотря на более высокие ставки

Жилищный сектор остается на удивление сильным, несмотря на рост стоимости ипотечных кредитов. Исторически стоимость жилья замедлялась медленно по сравнению с другими факторами инфляции.

Эта устойчивость отражена в недавних данных Redfin, популярного отраслевого индекса, который отслеживает жилье (расходы, связанные с жильем). Redfin сообщила о росте на 0,4% в марте по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,7% по сравнению с предыдущим годом.

Это в значительной степени способствовало неожиданно высокому отчету по инфляции ИПЦ на этой неделе. По данным Бюро статистики труда, которое собирает данные, вместе взятые жилье и бензин обеспечили более половины ежемесячного прироста индекса потребительских цен.

Инвесторы выходят из акций недвижимости

Сочетание растущих ставок и вялого рынка жилья заставило инвесторов выйти из акций недвижимости. После отчета об инфляции индекс недвижимости S&P (NYSE:XLRE) пережил худший день с середины 2022 года, потеряв 4,11%.

Эта распродажа отражает растущую уверенность среди инвесторов в том, что ситуация с жилищным фондом вряд ли улучшится в ближайшем будущем. Это особенно актуально в условиях отсутствия перспектив снижения ставок и потенциальной стагнации цен на жилье.

Диаграмма цен и анализа TipRanks показывает, что индекс сектора недвижимости S&P пережил внезапный исход инвесторов из этого сектора в период с конца 9 по начало 10 апреля.

Подводя итог, можно сказать, что в апреле жилищный фонд, похоже, пострадал. Экономические отчеты и выступления управляющих ФРС подчеркнули, что инфляция не контролируется и может даже ухудшиться. Слабость жилищного строительства, ожидаемая из-за более высоких ставок, уже некоторое время находится на радаре. Это может быть первым признаком капитуляции в жилищном секторе.