💬 Впереди скачок цен на палладий? Российско-украинский кризис усугубляет риски поставок

Впереди скачок цен на палладий? Российско-украинский кризис усугубляет риски поставок

ЦЕНЫ НА ПАЛЛАДИЙ, РОССИЯ, УКРАИНА, РИСКИ ПОСТАВКИ, COVID-19 - ТЕМЫ ДЛЯ РАЗГОВОРА

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

О ПРИРОДЕ ПАЛЛАДИЯ

Цены на палладий могут продолжить свой рост, если напряженность в отношениях между Россией и США из-за Украины продолжит вызывать опасения по поводу перебоев с поставками. Восточно-европейский гигант является крупнейшим производителем и экспортером драгоценного металла. Его популярность за последние 30 лет была поддержана его использованием в каталитических нейтрализаторах для фильтрации токсичных выбросов в менее ядовитые пары.

Не случайно рост продаж автомобилей в Китае в результате роста среднего класса подстегнул спрос на палладий. В то время как платина также подорожала в результате ее использования в каталитических нейтрализаторах дизельных двигателей, более высокий спрос на автомобили с бензиновым двигателем (в которых используется палладий) привел к сравнительному росту цен на драгоценный металл.

К росту, вызванному восстановлением роста в Китае, который является частью более широкой глобальной тенденции возрождения спроса, добавляется сложная цепочка поставок палладия. Драгоценный металл часто является побочным продуктом добычи другого металла, обычно никеля. Следовательно, процесс разделения и очистки должен иметь место, прежде чем он будет готов к распространению.

Это отставание предложения поддерживает цены уже несколько десятилетий, играя ключевую роль в разжигании волатильности. Срыв из-за COVID-19 и возрождающийся рост в сочетании с ростом геополитической напряженности в отношениях с Россией привели к резкому отставанию. Именно тогда цены на спотовый палладий выше, чем на фьючерсных рынках, что говорит о высоком краткосрочном спросе.

Сочетание структурных факторов и экзогенных сил делает бычий прогноз для палладия сильным. Напряженность в отношениях с Россией в долгосрочной перспективе может быть относительно незначительной для траектории драгоценного металла. Однако в краткосрочной перспективе трейдеры могут быть готовы реагировать на геополитическую ситуацию.

Торговые стратегии и управление рисками

Глобальный макрос

Рекомендовано Дмитрием Забелиным

Начать курс

РОССИЯ-УКРАИНА: ЧТО ПРОИСХОДИТ ДАЛЬШЕ?

Появились противоречивые сообщения о том, что происходит на границе с Украиной. Заявления Москвы о выводе войск поначалу поддерживали настроения, но надежды на деэскалацию быстро рухнули из-за сообщений и комментариев официальных лиц, указывающих на другую реальность на местах. Госсекретарь США Энтони Блинкен дал довольно мрачную оценку:

«К сожалению, между тем, что говорит Россия, и тем, что она делает, есть разница, и то, что мы видим, не является значимым отступлением… Наоборот, мы продолжаем видеть силы, особенно силы, которые будут в авангарде любой новой агрессии против Украины. , продолжая находиться на границе, массироваться на границе».

Обсуждения, направленные на деэскалацию, будут продолжаться, хотя определенные требования со стороны России продолжают вбивать клин в российско-западные переговоры. Основной из них является так называемая политика «открытых дверей» Организации Североатлантического договора (НАТО). Это положение позволяет любому европейскому государству присоединиться к организации, если оно способно «внести свой вклад в обеспечение безопасности Североатлантического региона».

Москва неоднократно выражала обеспокоенность перспективой того, что ее славянский сосед станет частью военного союза, который она считает враждебным интересам России. Сосредоточение российских войск на границе с Украиной и провокация вторжения могут быть использованы в качестве рычага воздействия на продолжающиеся переговоры.

Как отмечалось в моем отчете о перспективах нефти, это не единственная ситуация, когда США пытаются удовлетворить высокие требования. Администрация Байдена очень четко дала понять, что если русские пересекут границу и вторгнутся в Украину, Вашингтон введет против них «мать всех санкций».

Это включает в себя санкции против крупных компаний и частных лиц, а также ограничение/ограничение доступа к ряду ключевых продуктов, включая палладий. Примерно 25-30% всего мирового палладия добывается в Сибири Норильским никелем. Наложение санкций на крупную российскую компанию — с глобальными волновыми эффектами, которые повлекут за собой такие действия — не исключено.

В апреле 2018 года Вашингтон ввел санкции против алюминиевого гиганта «Русал», на долю которого приходится примерно 6% всего мирового производства обычного металла. Впоследствии он вырос за счет акций компании, хотя в январе 2019 года эта динамика быстро изменилась.

Чтобы узнать больше о том, как политика влияет на рынки, следите за мной в Твиттере @ZabelinDimitri.

Поэтому не исключено, что США введут жесткие санкции, которые могут даже нанести экономический ущерб самим себе. Хотя Южная Африка — второй по величине производитель палладия — является жизнеспособной альтернативой, перебои с поставками, тем не менее, отразятся на глобальном уровне. Таким образом, эскалация напряженности может продолжить подталкивать драгоценный металл вверх.

ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА ПАЛЛАДИЙ

Цены на палладий недавно отступили от пятимесячного максимума в $2447,50 за унцию в начале февраля и с тех пор торгуются в боковом диапазоне. Проявление того, что кажется нерешительностью, можно считать периодом охлаждения, последовавшим за скупкой. Верхняя и нижняя границы диапазона составляют 2447,50 и 2187,50 долларов соответственно.

Цены на палладий - дневной график

График, созданный с помощью TradingView

Если предыдущий восходящий тренд возобновится, потолок на максимуме августовского колебания в 2670 долларов может стать критической точкой сопротивления. Драгоценный металл пытался сломать эту крышу в течение нескольких дней, прежде чем, наконец, капитулировал и возобновил прежний нисходящий тренд. Если сопротивление будет пробито, это может вдохновить дополнительных быков выйти из-под пера и подтолкнуть цены на палладий вверх.

Написано Дмитрием Забелиным для DailyFX