📰 NIO или Li Auto: Barclays выбирает для покупки лучшие акции электромобилей

NIO или Li Auto: Barclays выбирает для покупки лучшие акции электромобилей

Хотя электромобили, EV, вызывают огромную шумиху и хотя они являются бенефициарами мощного давления со стороны государственных регулирующих органов, направленных на их внедрение, факт остается фактом: электромобили продаются не так хорошо, как ожидают отраслевые аналитики, и акции электромобилей продаются не так хорошо, как ожидают отраслевые аналитики. В целом, в прошлом году они отставали от рынков.

Причин несколько, и они требуют некоторого изучения. Начнем с того, что ситуация с инфляцией и процентными ставками в последние несколько лет просто не была благоприятной для крупных покупок – и даже при субсидировании электромобили остаются дорогими. Вдобавок ко всему, транспортные средства только недавно начали преодолевать свои ограничения по запасу хода на одной зарядке, но сетей зарядных станций все еще недостаточно для поддержания общенационального парка электромобилей. Эти препятствия оказали серьезное давление на акции электромобилей.

А теперь хорошие новости. Технология аккумуляторов совершенствуется, и вместе с ними увеличивается запас хода автомобиля. Хотя электромобили остаются дорогими, а сеть зарядных станций расширяется медленно, высокие цены на бензин на заправках обеспечивают дополнительную поддержку переходу на электроэнергию.

Освещая сферу электромобилей от Barclays, отраслевой эксперт Цзюн Шао оценивает китайских производителей электромобилей. Это не должно вызывать удивления; Согласно Harvard Business Review, в январе на долю Китая пришлось около 60% мировых продаж электромобилей. Шао развивает этот факт и выбирает лучшие акции электромобилей для покупки на китайском рынке. Давайте посмотрим поближе.

Нио (НИО)

Первая компания, которую мы рассмотрим, — это Nio, одна из ведущих китайских компаний по производству электромобилей. Компания Nio была основана в 2014 году и после нескольких лет проектирования, прототипирования и разработки оборудования начала регулярное производство своих первых двух моделей электромобилей в 2019 году. Имея за плечами почти 5 лет производства автомобилей, Nio имеет на рынке 9 моделей. . Хотя модельный ряд компании ориентирован на внедорожники, он также включает седаны и купе, а также автомобили как среднего, так и полноразмерного классов.

Компания Nio представила стиль своего автомобиля и большой запас хода аккумулятора как важные маркетинговые аргументы – и так оно и есть. Но, возможно, более важным для Nio является модель компании «Батарея как услуга». Nio рассматривает замену аккумуляторной батареи автомобиля в сервисных центрах как альтернативу зарядке от сети; абоненты могут заехать на станцию ​​технического обслуживания, заменить разряженный автомобильный аккумулятор на новый и уехать. Это инновационная альтернатива часам, когда автомобиль подключен к порту зарядного устройства.

Nio также работает над интеллектуальными и/или вспомогательными системами вождения, что станет еще одним отличительным признаком своих автомобилей. Компания стремится разработать систему автономного вождения как услуги, сделав эту технологию доступной для подписчиков по мере необходимости. Понимание Нио привело к внедрению модели подписки «как услуга» в автомобильную промышленность и выделило компанию среди конкурентов.

Однако отраслевые аналитики были обеспокоены, когда Nio опубликовала данные о поставках за март. Компания сообщила о том, что за месяц было поставлено 11 896 автомобилей, что на 14,3% больше, чем в прошлом году, и сообщила о 479 647 совокупных поставках по состоянию на 31 марта этого года. Беспокойство пришло из-за прогноза на будущее: 27 марта компания пересмотрела прогноз поставок на первый квартал в сторону понижения с диапазона 31 тыс. до 35 тыс. до 30 000. Поставки в этом диапазоне будут неизменными по сравнению с предыдущим кварталом.

Мягкость поставок может быть отражена в отчете о прибылях и убытках. Nio показала выручку в четвертом квартале в размере $2,4 млрд, превысив прогноз на $70 млн и увеличившись на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но ожидания по выручке в первом квартале ниже — $1,48 млрд. Ближе к концу этого месяца мы увидим, чем закончится первый квартал Nio.

По мнению аналитика Шао, мягкость поставок может быть важнейшим моментом, который следует здесь учитывать. Он пишет о Nio: «Из-за более слабых, чем ожидалось, поставок в марте, поставки NIO в первом квартале соответствовали пересмотренному прогнозу в 30 тыс., представленному 27 марта, но ниже первоначального прогноза (31–33 тыс.), предоставленного 5 марта. снижение темпов продаж новых моделей 2024 года, которые были выпущены только в начале марта. Учитывая ограниченный выпуск новых продуктов, запланированных на оставшуюся часть 2024 года, мы видим значительные риски для способности NIO соответствовать консенсусным оценкам на этот год. В долгосрочной перспективе, как мы недавно подчеркнули в нашем исследовании, мы считаем, что гиперконкурентный рынок электромобилей в Китае станет еще более конкурентоспособным».

Шао последовал за этими комментариями, понизив рейтинг NIO с равного веса (т.е. нейтрального) до недостаточного веса (т.е. продавать), и установил свою целевую цену на уровне 4 долларов, что указывает на потенциал снижения примерно на 11% на горизонте одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Шао, нажмите здесь)

Хотя Barclays понизил рейтинг этой акции, в целом мнение на Уолл-стрит не совсем готово отказаться от Nio. Акции компании имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 16 недавних обзорах, в том числе 7 покупок, 8 удержаний и 1 продажу. Акции торгуются по цене $4,49, а их средняя целевая цена в $6,99 предполагает потенциал роста в течение одного года примерно на 56%. (См. прогноз акций Nio)

Ли Авто (LI)

Далее идет Li Auto, еще одна крупная китайская компания по производству электромобилей, за которой инвесторам следует внимательно следить. Ли добился успеха в освоении обширной и растущей отрасли электромобилей в Китае и позиционирует себя как лидер в области новейших технологий привода электромобилей. Кроме того, Ли создал сеть дилеров и сервисных центров для поддержки своих клиентов.

Li Auto сосредоточила свою работу на моделях внедорожников с аккумуляторной батареей, и в настоящее время на рынке представлено три таких модели. В их число входят Li L7, 5-местная флагманская модель внедорожника компании, а также L8 и L9, шестиместные внедорожники с батарейным питанием. В ноябре прошлого года компания представила свой высокотехнологичный семейный минивэн MEGA, а поставки MEGA начались 11 марта.

Как и Нио, описанный выше, Ли осознал важность поддержки клиентов, и сеть компании включает 474 розничных магазина в 142 городах Китая, а также 356 сервисных центров, обеспечивающих как ремонт, так и текущее обслуживание. Сервисные центры расположены в 209 городах и включают в себя кузовные и покрасочные мастерские. Компания также открыла 357 зарядных станций по всему Китаю, оснащенных в общей сложности 1544 зарядными станциями.

Что касается поставок, то в последних цифрах от Ли мы видим как хорошие, так и плохие новости. В марте компания поставила в общей сложности 28 984 автомобиля, что на 39,2% больше, чем в прошлом году. Поставки в первом квартале составили 80 400, что почти на 53% больше, чем в прошлом году, а совокупное количество поставок достигло 713 764 по состоянию на 31 марта, что сделало Ли первой китайской компанией по производству электромобилей, превысившей общий объем поставок в 700 тысяч.

Однако слабое место было у новой MEGA. Продажи нового автомобиля были медленнее, чем ожидалось, что заставило компанию пересмотреть оценку поставок в первом квартале в сторону понижения с диапазона 100 000–103 000 до 76 000–78 000. Компания ожидает, что это существенно повлияет на общий объем продаж в 2024 году, хотя Ли по-прежнему прогнозирует рост выручки как минимум на 50% в годовом исчислении к концу этого года.

Ли сообщит результаты за 1 квартал 2024 года в мае, и на данный момент аналитики прогнозируют выручку примерно в $4,43 млрд. Акции компании выросли более чем на 27% за последние 12 месяцев, но с начала года упали на 17%.

Аналитик Цзюн Шао считает, что положительные моменты здесь перевешивают отрицательные, и пишет о Ли: «Мы понимаем, что плавных поездок не существует ни для одной компании, не говоря уже о компании в сверхконкурентной китайской индустрии электромобилей. В нашем недавнем исследовании мы много раз подчеркивали, что китайская индустрия электромобилей становится еще более конкурентоспособной, поскольку на нее выходят такие технологические гиганты, как Huawei и Xiaomi; консолидация отрасли кажется неизбежной и, вероятно, произойдет в ближайшие 3-5 лет. Тем не менее, благодаря превосходному исполнению LI (за исключением этой последней ошибки) за последние несколько лет, мы остаёмся на плаву».

Этот рейтинг «Выше рынка» (т. е. «Покупать») имеет целевую цену в 39 долларов, что предполагает потенциальный прирост акций в течение одного года в размере ~ 29%.

Взгляд с улицы также оптимистичен – даже в большей степени. Акции Li имеют единогласно положительный консенсус-рейтинг, основанный на 10 рекомендациях «Покупать», а торговая цена в $30,27 и средняя целевая цена в $53,83 вместе предполагают бычий потенциал роста на 78% в течение года. (См. прогноз акций LI)

Подводя итоги, становится ясно, что аналитик Barclays Цзюн Шао назвал Li Auto лучшими китайскими акциями электромобилей, которые инвесторы могут начать покупать.

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями электромобилей по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.