🗯 Arista Networks (NYSE:ANET): ставка на инновации, позволяющие опередить конкурентов

Arista Networks (NYSE:ANET): ставка на инновации, позволяющие опередить конкурентов

Arista Networks (NYSE:ANET) — компания, занимающаяся компьютерными сетями, обеспечивающая стабильно высокий рост доходов за счет предложения для центров обработки данных доступного оборудования для коммутации сетей. Несмотря на то, что акции компании поддерживают относительно высокий форвардный коэффициент P/E, составляющий около 45x, компания заняла прочную рыночную нишу в быстрорастущей отрасли благодаря инновациям. Его способность приносить доход привлекает внимание как потенциальную инвестицию, что заставляет меня принять бычий прогноз.

Поскольку центрам обработки данных все чаще требуются значительные мощности облачных вычислений, как предприятия, так и гиперскейлеры склоняются к более экономичным вариантам своих технологий коммутации Ethernet. Однако сетевое оборудование — это лишь один сегмент бизнес-стратегии Arista. Ранее в этом месяце Arista представила новое программное обеспечение для наблюдения за сетью, предназначенное для уменьшения человеческих ошибок и ускорения разрешения проблем сетевых событий. Они намерены удовлетворить разнообразные требования клиентов.

Обычно высокий коэффициент P/E, который значительно превышает средний показатель по отрасли (средний показатель по отрасли — это форвардный коэффициент P/E, составляющий около 19x), может вызвать обеспокоенность у инвесторов. Однако спрос бизнеса на вычисления с поддержкой искусственного интеллекта бросает вызов этой традиционной точке зрения. Эта развивающаяся динамика рынка, вероятно, принесет значительную пользу Arista.

Соответственно, аналитики прогнозируют 11,4 % годового роста выручки Arista в течение следующих трех лет. Хотя прогноз для рынка сетей центров обработки данных ниже среднего показателя в 17,85%, Arista активно внедряет инновации для расширения своего присутствия на рынке, что делает акции ANET очень привлекательными. Я думаю, что акции компании вырастут благодаря ее лидерству на рынке, растущему спросу на вычисления на базе искусственного интеллекта и ее послужному списку роста.

Новый игрок в области сетевых инноваций

Резкий рост рынка Arista Network является побочным продуктом увеличения облачных вычислений и рабочих нагрузок искусственного интеллекта. Такая траектория роста позволила компании отвоевать долю рынка у таких известных поставщиков коммутаторов, как Cisco (NASDAQ:CSCO) и Juniper Networks (NYSE:JNPR). Стратегия ANET основана на предоставлении масштабируемого и экономически эффективного оборудования и уникальной расширяемой операционной системы (EOS).

Arista стремится стать лучшим выбором для операторов центров обработки данных, предлагая более доступные решения, чем ее более дорогие конкуренты. Компания планирует добиться этого путем эффективного объединения своей EOS с экономичными сетевыми решениями. Стратегический подход Arista точно соответствует растущим потребностям центров обработки данных, особенно в предоставлении эффективных решений по коммутации Ethernet. В результате компания постепенно укрепляет свои позиции на рынке центров обработки данных.

Arista также усиливает свое присутствие в конкурентном секторе сетевых коммутаций. Компания активно продвигается на рынок 800-гигабайтных коммутационных систем: испытания запланированы на 2024 финансовый год, а производство — на 2025 финансовый год. Аналитики ожидают, что в этом сегменте отрасли произойдет быстрое внедрение со стороны клиентов и значительный рост ежегодных поставок из-за потребностей сетей искусственного интеллекта.

Помимо оборудования, Arista предлагает набор услуг, включая искусственный интеллект для ИТ-операций (AIOps), наблюдаемость, безопасность и анализ данных. Недавний запуск программного обеспечения для наблюдения за сетью подчеркивает стремление Arista расширить сферу своей деятельности. Наконец, ее сильное присутствие на рынке кампусных сетей, на долю которого приходится около 19% ее доходов, демонстрирует ее стремление к диверсификации своей деятельности.

С точки зрения конкуренции, Arista сталкивается с проблемами со стороны новых конкурентов, таких как Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Broadcom (NASDAQ:AVGO) в области сетевых технологий искусственного интеллекта. Например, Spectrum-4 от Nvidia, Ethernet-коммутатор высокой емкости, предназначенный для вычислений с использованием искусственного интеллекта, представляет собой передовую конкуренцию, с которой Arista должна конкурировать.

ANET демонстрирует сильные финансовые результаты

Arista Networks демонстрирует впечатляющий рост и прибыльность. Компания завершила 2023 финансовый год со значительным ростом, сообщив о росте выручки на 33,8% и росте чистой прибыли на 54,3%. Эти цифры свидетельствуют о расширении присутствия на рынке, повышении прибыльности и эффективном управлении эксплуатационными расходами.

Финансовые результаты Arista за четвертый квартал 2023 года также отражают эту тенденцию. Компания сообщила о росте выручки на 20,8% и росте операционной прибыли на 47,8%. Кроме того, компания достигла рекордного свободного денежного потока в размере 2 миллиардов долларов США, что свидетельствует о сильной ликвидности и финансовом состоянии. Большая часть этих денег была реинвестирована в бизнес, что подчеркнуло нацеленность Arista на долгосрочный рост. Однако в 2023 финансовом году Arista потратила 112 миллионов долларов на выкуп акций.

В первом квартале 2024 года Arista ожидает роста выручки примерно на 14 %. Компания прогнозирует, что квартальная выручка составит от 1,52 до 1,56 миллиарда долларов США, при этом впечатляющая операционная и валовая прибыль без учета GAAP составят 42% и 62% соответственно.

Важным компонентом финансовых показателей «Аристы» является увеличение маржи. В 2023 финансовом году компания достигла скорректированной операционной рентабельности в 42,4 %, что заметно выше 37,7 % в 2020 финансовом году. Увеличение в первую очередь является результатом роста валового дохода и операционной эффективности, что свидетельствует об эффективном управлении затратами и прибыльности бизнес-операций.

Аналитики с большим оптимизмом смотрят на будущее Аристы. Они ожидают, что в среднесрочной перспективе темпы роста прибыли составят 10,4 %, что свидетельствует о потенциале устойчивых денежных потоков. Кроме того, Arista Networks продемонстрировала стабильно высокие показатели рентабельности вложенного капитала, достигнув впечатляющей доходности в 28,1 % за 2023 финансовый год, а также стабильной 17,7 % средней доходности вложенного капитала за последние три года.

Такая стабильная производительность демонстрирует эффективность Аристы в использовании своего капитала для получения прибыли. Это также подчеркивает веру инвесторов в долгосрочную жизнеспособность и финансовое здоровье компании.

По мнению аналитиков, акции ANET стоит покупать?

По данным TipRanks, ANET в настоящее время оценивается как «Сильная покупка» на основании 15 оценок «покупать», пяти «держать» и отсутствия оценок финансовых аналитиков за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ANET установлена ​​на уровне $299,37, что означает, что акции справедливо оценены. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в 240,00 долларов за акцию до максимума в 356,00 доллара за акцию.

Заключительный взгляд на ANET

Высокий рост цен на акции Arista отражает позитивные настроения инвесторов по поводу будущего роста выручки. Решение противостоять Cisco и Juniper Network как более доступной и гибкой альтернативе является проницательной стратегией. Arista Networks также имеет хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из спроса на вычисления с использованием искусственного интеллекта. Однако на рынке высокопроизводительных Ethernet-коммутаторов для приложений искусственного интеллекта они могут стать более прямой конкуренцией с Nvidia, особенно в области специализированных решений.

Тем не менее, несмотря на высокий коэффициент P/E, склонность компании к инновациям может дать ей конкурентное преимущество.