🎙 Сокращение биткойнов вдвое может вызвать дарвинизм среди майнеров

Сокращение биткойнов вдвое может вызвать дарвинизм среди майнеров

Дарвинизм вскоре может нанести удар по некоторым майнерам биткойнов (BTC), поскольку халвинг, событие, проводимое раз в четыре года, которое сокращает вознаграждение за создание новых BTC, сокращается на 50%, развязывает битву «выживает сильнейший» в апреле.

Чтобы подготовиться к революционному событию, крупные компании приобретают более новые и более эффективные машины для майнинга. Но они также могут рассмотреть возможность поглощения более мелких майнеров, поскольку поймут, как выжить и получить выгоду от сокращения вдвое.

Просто спросите Marathon Digital (MARA), крупнейшего публично торгуемого майнера по хэшрейту (отраслевой жаргон, обозначающий вычислительную мощность, которую он может направить на управление сетью Биткойн). На этой неделе компания заявила, что у нее есть запас денег – более 800 миллионов долларов наличными и биткойнами – и она будет стремиться увеличить их, чтобы «извлечь выгоду из стратегических возможностей, включая консолидацию отрасли» перед сокращением вдвое.

Тем временем другой крупный майнер, Hut 8 (HUT), только что завершил слияние всех акций с частной биткойн-компанией США. CleanSpark (CLSK) собирает дешевые активы с самого начала медвежьего рынка и заявляет, что у нее есть почти 170 миллионов долларов, чтобы «воспользоваться возможностями, которые может предоставить халвинг». А Riot Platforms (RIOT), еще один майнер институционального уровня, только что заказал 66 560 новых майнинговых машин на сумму 290,5 миллиона долларов, чтобы оставаться впереди конкурентов.

Сцена подготовлена ​​к соревнованию «собака есть собака».

«В преддверии сокращения вдвое и после него горнодобывающим компаниям необходимо будет уделять существенное внимание стратегическому планированию. Пословица: «Если вы не растете, вы умираете», — верна», — сказала Аманда Фабиано, бывший глава компании. Galaxy Mining, основавшая собственную компанию по оказанию консалтинговых услуг для отрасли.

Фактически, консалтинговая компания Blocksbridge сообщила, что в этом году дюжина публичных горнодобывающих компаний уже выделила более 1,2 миллиарда долларов на покупку горнодобывающего оборудования, причем за последние два месяца было подписано около 750 миллионов долларов.

Рост любой ценой

Итак, как мы сюда попали и почему майнеры спешат подготовиться к халвингу?

Уполовинивание биткойнов – также известное как сокращение вдвое – проще говоря, значительно усложнит получение или добычу новых биткойнов. Сокращение вдвое является частью кода сети Биткойн, направленного на снижение инфляционного давления на криптовалюту, и вдвое сократит вознаграждение за успешный майнинг блока Биткойн.

Полезная аналогия, которая может найти отклик у людей, не занимающихся криптовалютой: подумайте о добыче из земли ограниченного природного ресурса, такого как золото или нефть. Чем больше будет получено, тем меньше останется, что сделает оставшийся ресурс более ценным, но и более дорогим в добыче.

Теперь замените любой традиционный товар, который вы имели в виду, на биткойны и майнинг криптовалют. Это сокращение вдвое: классический пример цикла спроса и предложения, создающего ценность актива, обусловленную дефицитом. В это верил создатель Биткойна Сатоши Накамото. На самом деле биткойн может быть даже более дефицитным, чем золото.

Для более глубокого понимания халвинга прочитайте объяснение CoinDesk здесь.

Исторически сложилось так, что это событие привело к экспоненциальному росту цен на биткойны, создавая богатство для поколений инвесторов, но создавая проблемы для майнеров, которые фактически создают BTC. Во время третьего халвинга, который произошел в 2020 году, цена биткойна за несколько месяцев выросла с примерно 8500 долларов до почти 18 000 долларов, а вознаграждение за успешный майнинг блока было сокращено до 6,25 BTC с 12,5 BTC.

На этот раз вознаграждение упадет до 3,125 BTC, что сделает майнинг еще более конкурентоспособным.

В предыдущих циклах было не так много крупных майнеров и еще меньше компаний, акции которых обращались на бирже. В преддверии бычьего рынка 2021 года ряд горнодобывающих компаний устремился в этот сектор, чтобы получить почти 90% прибыли на пике. Когда биткойн приблизился к 70 000 долларов, майнеры начали зарабатывать деньги, и многие тратили деньги и брали в долг, чтобы расти быстрее. Инвесторы, в том числе традиционные финансовые компании, щедро одаривали майнеров деньгами для обеспечения роста, также стимулировали головокружительные расходы и рост любой ценой.

Все рухнуло во время медвежьего рынка 2022 года. Маржа прибыли упала, некоторые крупные горнодобывающие компании объявили о банкротстве, а доступ к рынкам капитала был закрыт. Многие шахтеры, которые все еще работают, едва выживают, ожидая, пока их спасет следующая волна быков.

Читать далее: Следующее событие сокращения биткойнов вдвое может стать стресс-тестом для майнеров

Ралли цен на биткойны в 2023 году, вызванное главным образом оптимизмом по поводу того, что регулирующие органы США одобрит спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) от таких компаний, как BlackRock, в некоторой степени помогло майнерам. Но поскольку хешрейт сети Биткойн находится на рекордно высоком уровне (признак высокой конкуренции), сложность майнинга одного блока также рекордно высока, высокие цены на электроэнергию (установки для майнинга криптовалют потребляют много электроэнергии), интенсивный контроль со стороны регулирующих органов и все еще - рынки капитала иссякли, ситуация в горнодобывающей отрасли остается сложной.

«Волна» консолидации

Шахтеры, которые росли слишком быстро, теперь испытывают нехватку денег и ищут свет в конце туннеля. Горнодобывающим компаниям, испытывающим трудности, необходимо сократить расходы, укрепить свои балансы и потребовать больше капитала – все это потенциальные катализаторы слияний и поглощений в отрасли.

Сокращение «затрат, вероятно, станет основным стимулом предстоящей волны консолидации в горнодобывающей отрасли. Зарплаты руководителей, страхование и другие расходы выигрывают от эффекта масштаба в условиях сокращения вдвое», — сказал Итан Вера, главный операционный директор горнодобывающей компании. фирма Луксор Технологии.

Слияния и поглощения могут принимать самые разные формы и быть сложными. Однако, по мнению Веры, одна из тенденций, которая может стать заметной, — это слияние частных горнодобывающих компаний с государственными компаниями. «На фоне динамики цен на биткойны акционеры частных и государственных горнодобывающих компаний будут искать способы ликвидации части этой позиции через публично зарегистрированные компании. Таким образом, многие частные компании объединятся с публичными операционными компаниями или подставными компаниями, чтобы получить доступ к этому ликвидность", - сказал он.

Они, скорее всего, последуют за слиянием Hut 8 и будут использовать его в качестве «примера для объединения компаний, которые имеют как сильные балансы, так и высокие возможности роста», добавила Вера.

Фабиано повторил это, когда его спросили о том, как это будет происходить. «Средним и мелким горнодобывающим компаниям следует уделять первоочередное внимание позиционированию себя на нижнем конце кривой затрат. Одним из вероятных путей являются слияния и поглощения, учитывая рынок с ограниченным капиталом. Между тем, более крупным горнодобывающим компаниям следует сосредоточиться на историях роста, которые отличают их от конкурентов ," она сказала.

Кажется, что власть джунглей вот-вот будет обрушена на горнодобывающую промышленность, что, возможно, лучше всего выражено японской идиомой: «Дзякунику-кёсёку», что в широком переводе на английский означает «Плоть слабых — пища сильных». "

Подробнее: Где будет майнинг биткойнов после сокращения вдвое?