📰 USD/JPY: Конец ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики – это палка о двух концах для иены – Commerzbank

USD/JPY: Конец ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики – это палка о двух концах для иены – Commerzbank

Пришло ли время нормализовать денежно-кредитную политику Банка Японии? Ульрих Лойхтманн, руководитель отдела валютных и сырьевых исследований Commerzbank, анализирует, как прекращение ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики может повлиять на японскую иену (JPY).

Если Банк Японии начнет выходить через три недели, JPY может первоначально получить выгоду.

Для иены прекращение ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики является обоюдоострым мечом: с одной стороны, это означает немного более высокий баланс иены, но, с другой стороны, отсутствие более высокого переноса в долгосрочной перспективе.

Для иены прекращение ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики является обоюдоострым мечом: с одной стороны, это означает немного более высокий баланс иены, но, с другой стороны, отсутствие более высокого переноса в долгосрочной перспективе.

На мой взгляд, это означает, что если Банк Японии действительно начнет выходить через три недели, это может первоначально оказать положительное влияние на JPY. Однако этот эффект будет ограниченным. В то же время шансы на по крайней мере реальные (т.е. с поправкой на инфляцию) положительные реальные процентные ставки снизятся.

На мой взгляд, это означает, что если Банк Японии действительно начнет выходить через три недели, это может первоначально оказать положительное влияние на JPY. Однако этот эффект будет ограниченным. В то же время шансы на по крайней мере реальные (т.е. с поправкой на инфляцию) положительные реальные процентные ставки снизятся.