💬 Акции Signet Jewellers (NYSE:SIG) получат выгоду от всплеска экспериментальных покупок

Акции Signet Jewellers (NYSE:SIG) получат выгоду от всплеска экспериментальных покупок

На первый взгляд, дело против ритейлера ювелирных изделий с бриллиантами Signet Jewellers (NYSE:SIG) выглядит пустым и сухим. В своем последнем отчете о прибылях и убытках компания сообщила о смешанных результатах и ​​неутешительных прогнозах на будущее. На фоне сложной ситуации в экономике неудивительно, что акции Signet упали после раскрытия информации. Тем не менее, резкий рост потребительского рынка представляет собой недооцененный катализатор роста. Я оптимистично отношусь к акциям SIG из-за их потенциальной способности удивить медведей.

Инвесторы предсказуемо выходят из акций SIG после разочаровывающих прогнозов

Хотя смелые инвесторы могут получить скидку на акции SIG, также понятно, почему так много людей бросились к выходу. Честно говоря, результаты четвертого квартала 2024 финансового года были не такими уж хорошими.

Что касается чистой прибыли, Signet сообщила о прибыли на акцию в размере $6,73. Этот принт легко превзошел консенсусный целевой показатель EPS в $6,37. Тем не менее, выручка составила всего $2,49 млрд, не достигнув консенсусного целевого показателя в $2,55 млрд и не дотянув до прошлогодних продаж в $2,67 млрд. Кроме того, продажи в одних и тех же магазинах упали на 9,6%, что отражает растущие проблемы потребителей.

Конечно, ситуация в экономике в целом не совсем радужная для других предприятий, связанных с дискреционной розничной торговлей. Таким образом, если бы это был просто промах в выручке, инвесторы, возможно, отдали бы акции SIG шанс. К сожалению, руководство также предложило скромные рекомендации, которые не смогли достичь ожидаемых целей.

Signet теперь полагает, что в 2025 финансовом году выручка составит от 6,66 до 7,02 миллиарда долларов. Однако аналитики прогнозировали продажи на уровне $7,17 млрд. Кроме того, руководство компании прогнозирует, что продажи в одних и тех же магазинах снизятся на 4,5% и вырастут на 0,5%. Эти показатели разочаровали наблюдателей рынка, что привело к падению акций SIG. На прошлой неделе акции Signet упали на 9%.

Тем не менее, генеральный директор Вирджиния Дросос положительно оценила эти цифры. «В этом квартале мы добились увеличения валовой прибыли на 160 базисных пунктов и сохранили среднюю стоимость транзакций, реализуя нашу стратегию по созданию капитала бренда, инновациям в сфере обслуживания клиентов и ускорению продаж новых продуктов в качестве компенсации за большие скидки со стороны конкурентов».

В четвертом квартале Дросос отметил сложную ситуацию в отрасли. Однако руководство полагает, что несколько отличительных элементов – в частности, персонализация маркетинга и агрессивное расширение сервисного бизнеса компании – могут помочь поднять акции SIG.

Это вполне правдоподобная директива, учитывая стремление к покупкам, основанным на опыте.

Свежий импульс и растущий рынок поддерживают ювелирные компании Signet

После кризиса, вызванного Covid-19, потребительские привычки изменились. В частности, многие люди сосредоточились на так называемых покупках на основе опыта. Вместо физических товаров потребители посещали концерты и путешествовали по экзотическим местам. Получив тяжелый урок о том, что жизнь коротка, многие решили жить полной жизнью.

По сути, этот идеал должен быть перенесен и на целостный свадебный рынок, ключевым элементом которого является покупка обручальных колец и связанных с ними украшений. Из-за акцента на впечатлениях может возникнуть большее давление на достижение совершенства, то есть нахождение идеального места для свадьбы, идеальной атмосферы и, конечно же, идеального кольца. Эта динамика должна помочь акциям SIG.

Кроме того, нет никаких оснований полагать, что свадебная индустрия угасает. Например, Research and Markets отмечает, что в прошлом году сектор свадебного менеджмента в США достиг оценки в 7,03 миллиарда долларов. К 2029 году стоимость этой экосистемы должна составить 7,69 миллиарда долларов.

Честно говоря, это расширение представляет собой совокупный годовой темп роста всего в 1,5%. Само по себе в этом нет ничего особенного. Однако рост демонстрирует надежность свадебной индустрии. Независимо от экономики, люди продолжают влюбляться и вступать в брак. Это позитивная основа для акций SIG.

Конечно, продвигаясь вперед, Signet должна отличаться от конкурентов. Именно здесь заявления руководства о персонализации и услугах могут сыграть значительную роль. Поскольку компания использует такие бренды, как Kay Jewellers, Jared The Galleria Of Jewelry и Zales Jewellers, она пользуется преимуществом более широкой осведомленности.

Просматривая рекламу по телевидению и в социальных сетях, потребители уже в течение многих лет подвергаются воздействию сообщений Signet. Итак, когда им пора встать на одно колено, это осознание может перейти в первое посещение магазина. После этого заявленные Signet лидеры в области персонализации и обслуживания могут заключить сделку.

Распродажа означает большую ценность

На данный момент акции SIG торгуются с коэффициентом прибыли за последний год 6,5x и форвардным коэффициентом около 10x. Напротив, средняя прибыль сектора специализированной розничной торговли за последний год составляет 18,2x. Таким образом, на бумаге Signet недооценена.

Конечно, это гораздо больше, чем просто этот показатель. Если бы никто не хотел покупать продукцию Signet, то этот дешевый мультипликатор действительно стал бы ловушкой для повышения ценности. Это будет выглядеть со скидкой только на арифметической основе. Однако экспертные проекты призывают к медленному и устойчивому росту количества свадеб. Кроме того, благодаря преимуществу Signet в узнаваемости бренда у компании, возможно, больше шансов, чем у большинства других компаний, конвертировать посещения магазинов в продажи.

По мнению аналитиков, акции SIG стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, акции SIG имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на двух рейтингах «Покупать», двух «Удерживать» и нулевом рейтинге «Продавать». Средняя целевая цена акций SIG составляет $117,25, что предполагает потенциал роста на 28,7%.

Вывод

Хотя разочаровывающие прогнозы Signet Jewellers отпугнули инвесторов, это не единственная история, на которой стоит сосредоточиться. Скорее, потребители в наши дни ценят впечатления, что является прямым следствием кризиса Covid-19. Эта динамика должна помочь SIG, поскольку базовые продукты представляют собой ключевые элементы свадебного опыта, одного из самых важных в жизни человека. Таким образом, участникам рынка следует рассматривать распродажу Signet как скидку, а не предупреждение.