🖥 «Не спешите», — говорит Кантор об акциях SoundHound AI

«Не спешите», — говорит Кантор об акциях SoundHound AI

На протяжении большей части года инвесторы SoundHound AI (NASDAQ:SOUN) были на волне успеха, а акции компании стали одними из самых выдающихся в году. Инвесторов привлек опыт компании в области технологий распознавания голоса в сфере искусственного интеллекта. Кроме того, авторитет SoundHound AI значительно повысился благодаря инвестициям Nvidia, крупнейшей компании в области искусственного интеллекта.

Однако в последнее время ситуация, похоже, несколько испортилась: акции упали на 43% по сравнению с годовыми пиками на фоне короткого отчета, в котором утверждалось, что компания «торгует ложью и обманом».

Хотя аналитик Cantor Бретт Кноблаух воздерживается от подобных обвинений, он выражает сомнения относительно текущей оценки SOUN.

«Учитывая, что бизнес SOUN находится в зачаточном состоянии, непрозрачность его операционной модели, замедление органического роста, отсутствие капитальных затрат, потерю клиентов и растущую конкуренцию со стороны крупных технологических компаний, мы считаем текущую оценку SOUN (35,7x/24,6x 2024E/2025E EV/) продаж) трудно оправдать, и на текущих уровнях мы видим больше риска снижения, чем потенциала роста», — считает Кноблаух.

Параболическое движение акций, говорит Кноблаух, не связано с реальными показателями. Компания прогнозирует рост выручки примерно на 50% в 2024 году, что предполагает выручку примерно в 69 миллионов долларов. Это учитывает «неорганический вклад» приобретения SYNQ3, которое, по мнению аналитика, принесет более 5 миллионов долларов неорганического дохода в 2024 году. «Таким образом, — продолжает Кноблаух, — в органическом выражении мы считаем, что рост доходов замедлится в 2024 году по сравнению с 2023 годом».

Кноблаух также затрагивает вопрос, высказанный в кратком отчете. Часть прошлогоднего дохода фактически была получена за счет клиентов, которые заплатили единовременную плату за «разрыв отношений» с компанией. SOUN назвала это «модификацией контракта» и включила доходы в роялти за продукцию. Поскольку SOUN сообщил, что это изменение контракта было связано с немецкой автомобильной компанией, Кноблаух полагает, что клиентом был Mercedes-Benz, а аналитик полагает, что автогигант хотел расторгнуть контракт, чтобы он мог использовать технологию OpenAI ChatGPT в своей информационно-развлекательной системе, а не продолжать использовать Продукт SOUN.

Еще одним тревожным признаком является тот факт, что в последнее время инсайдеры начали продавать акции. Хотя это и понятно, объем вызывает беспокойство. «Если бы мы были на их месте, а акции только что упали с менее чем 2 до 9 долларов, мы, вероятно, убрали бы некоторые фишки со стола, но мы считаем, что темпы роста продаж в предыдущие недели являются признаком того, что недавний подъем объем акций стал чрезмерно растянутым», — пояснил Кноблаух.

В итоге Кноблаух считает, что рейтинг компании должен быть двойным понижением, и поэтому он понизил свой рейтинг SOUN с «Выше рынка» (т. е. «Покупать») до «Ниже рынка» (т. е. «Продавать»). Его целевая цена также снижается с $5,80 до $4,90, что означает, что акции сейчас переоценены примерно на 15%. (Чтобы посмотреть послужной список Кноблауха, нажмите здесь)

Тем не менее, Кноблаух одинок в своем медвежьем подходе. Четверо других аналитиков оценивают акции SOUN как «Покупать», а еще один рекомендует «Держать», что в сумме дает консенсус-прогноз «Умеренная покупка». При достижении средней цели в $7,36 через год акции перейдут из рук в руки с премией в 27%. (См. прогноз акций SOUN)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно аналитику. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.