📰 CRPT: у этого Red Hot Crypto ETF есть два красных флажка

CRPT: у этого Red Hot Crypto ETF есть два красных флажка

ETF First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economic (NYSEARCA:CRPT) набрал обороты, подняв бычий рынок криптовалют до невероятного прироста в 196,1% за последний год. Тем не менее, хотя ETF заслуживает похвалы за такие выдающиеся результаты, я пока настроен по-медвежьи и избегаю его из-за двух тревожных сигналов, которые скрываются под поверхностью — его чрезмерная подверженность паре волатильных акций и высокий коэффициент расходов.

Какова стратегия CRPT ETF?

Прежде чем перейти к рассмотрению проблем, давайте кратко рассмотрим стратегию CRPT. По словам спонсора фонда First Trust, CRPT «предназначен для предоставления доступа к компаниям, которые SkyBridge рассматривает как фирмы, которые продвигают криптовалюту, криптоактивы и инновации, связанные с цифровой экономикой».

Фонд был запущен в сентябре 2021 года и имеет активы под управлением (AUM) на сумму 51,7 миллиона долларов.

CRPT инвестирует в компании из всех аспектов криптоландшафта. Сюда входят криптобиржи, такие как Coinbase (NASDAQ:COIN), майнеры биткойнов (BTC-USD), такие как Marathon Digital (NASDAQ:MARA) и Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), а также акции полупроводниковых компаний, таких как Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Advanced Micro Devices. (NASDAQ:AMD) (чипы графических процессоров которого используются майнерами для добычи биткойнов).

В него входят даже такие крупные технологические гиганты, как Meta Platforms (NASDAQ:META) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL), у которых есть различные аргументы в пользу криптовалют, хотя это, конечно, не является основной частью их соответствующего бизнеса. .

На самом деле я бы сказал, что CRPT неплохо справляется с охватом всех баз и созданием широкой сети, когда дело доходит до инвестирования в компании, занимающиеся криптовалютой. Вопрос не в том, во что компания инвестирует, а в том, сколько она инвестирует в некоторые из своих активов, о чем мы поговорим ниже.

Массовое воздействие всего двух акций

CRPT владеет 31 акцией, а его 10 крупнейших холдингов составляют невероятно высокие 91,5% активов, поэтому это чрезвычайно концентрированный ETF.

Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов CRPT с использованием инструмента TipRanks Holdings Tool.

Мало того, что 10 крупнейших холдингов фонда составляют более 90% его активов, но только два крупнейших холдинга, Coinbase и Microstrategy (NASDAQ:MSTR), составляют колоссальные 44,7% активов фонда.

Честно говоря, акции Coinbase и Microstrategy в прошлом году были отличными, поскольку рост цен на криптовалюту привел к значительному росту их акций. Акции Coinbase выросли на 205,8% за последний год, а MicroStrategy — на 465,7%.

Несмотря на хорошие результаты, инвесторы должны отметить, что это по-прежнему чрезвычайно волатильные акции, которые обычно значительно падают, когда цена Биткойна падает.

Система Smart Score компании TipRanks не в восторге ни от одной из этих акций, что дает Coinbase Smart Score, эквивалентный неэффективности, равный 2, а MicroStrategy — нейтральный эквивалент Smart Score, равный 4. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми рыночных факторов.

Мы находимся в разгаре бычьего рынка криптовалют, поэтому сейчас об этом легко забыть, но совсем недавно эти акции показали плохие результаты, поскольку цены на криптовалюту упали в 2022 году, в результате чего CRPT упал на 80,8% в этом году.

Когда рынок криптовалют движется вперед, дела у CRPT идут хорошо, но в следующий раз, когда он упадет, инвесторам, возможно, придется бежать в поисках укрытия.

Если немного уменьшить масштаб, то можно увидеть, что не только более 44% фонда сосредоточено только в этих двух крупнейших активах, но и 78,4% посвящено только пяти крупнейшим холдингам, в которые входят волатильные акции биткойн-майнеров. Просто невозможно обойти тот факт, что это чрезвычайная концентрация всего лишь нескольких акций, причем волатильных.

Заоблачный коэффициент расходов

Другое мое беспокойство по поводу CRPT заключается в том, что это дорогой ETF с коэффициентом расходов 0,85%. Это значительно выше, чем средний коэффициент расходов для всех ETF, который в настоящее время составляет 0,57%. Коэффициент расходов 0,85% означает, что инвестор будет платить 85 долларов США в виде комиссий за инвестиции в размере 10 000 долларов США ежегодно.

Эти сборы могут со временем действительно увеличиться. Например, если фонд приносит 5% годовых в будущем и сохраняет текущий коэффициент расходов, инвестор, вложивший в фонд 10 000 долларов, заплатит колоссальные 1049 долларов в виде комиссионных в течение 10 лет. Выплата таких высоких комиссий со временем может привести к потере основной суммы портфеля, поэтому инвесторам всегда важно помнить о комиссиях.

Если ETF продолжит показывать хорошие результаты, как и в прошлом году, большинство инвесторов не будут против платить высокую комиссию. Но если ETF снова покажет плохие результаты, как это было в 2022 году, эти высокие комиссии только усугубят травму.

По мнению аналитиков, акции CRPT стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, CRPT получает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 27 рейтингах покупок, пяти рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CRPT в $15,56 предполагает потенциал роста на 11,6%.

Вывод: осторожность оправдана

CRPT заслуживает большой похвалы за высокие результаты за последний год. Хотя я настроен оптимистично по отношению к рынку криптовалют в целом (и ETF может продолжать преуспевать какое-то время, если цены на криптовалюту продолжат расти), я в целом настроен по-медвежьи в отношении CRPT, учитывая его огромную позицию всего в двух волатильных акциях с неутешительным Smart Результаты: Coinbase и MicroStrategy. Это оставляет инвесторов с большим потенциалом риска ухудшения ситуации.

Кроме того, фонд очень дорогостоящий: коэффициент расходов значительно выше среднего, составляющий 0,85%.

Фонд показал хорошие результаты за последний год, но он также упал более чем на 80% в 2022 году, когда цены на криптовалюту находились в продолжительном нисходящем тренде, поэтому инвесторам следует помнить об этом.

У инвесторов есть множество других возможностей получить доступ к криптопространству. Они могут инвестировать напрямую в криптовалюты, такие как Биткойн и Эфириум (ETH-USD), или инвестировать в Биткойн через один из многих новых недорогих биткойн-ETF, таких как iShares Bitcoin Trust от BlackRock (NASDAQ:IBIT) или ARK 21Shares Bitcoin ETF от ARK Invest (BATS: ARKB), в которых комиссия составляет часть комиссии CRPT. Фактически, многие из этих ETF на данный момент отказываются от комиссий, поскольку они конкурируют за привлечение средств, что и подобает инвесторам.

Для тех, кто хочет специально инвестировать в акции, связанные с криптовалютой, в которые инвестирует CRPT, есть более дешевые варианты, которые предлагают немного большую диверсификацию и меньшую концентрацию, такие как Fidelity Crypto Industry и Digital Payments ETF (NASDAQ:FDIG). ). Следует отметить, что FDIG также имеет большую позицию на Coinbase, но в целом ее 10 крупнейших холдингов составляют гораздо более управляемые 62,9% активов, а ее коэффициент расходов составляет менее половины от CRPT.