🖥 XSD: этот ETF предлагает большую диверсификацию полупроводников, чем его конкуренты

XSD: этот ETF предлагает большую диверсификацию полупроводников, чем его конкуренты

SPDR S&P Semiconductor ETF (NYSEARCA:XSD) — это интересный и диверсифицированный способ получить доступ к полупроводниковому пространству. Этот ETF дает инвесторам другой тип воздействия на полупроводниковый сектор по сравнению с его аналогами, такими как iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) и VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH).

Я оптимистично настроен в отношении этого ETF стоимостью 1,5 миллиарда долларов, поскольку он опережает рынок в долгосрочной перспективе и имеет сильный и диверсифицированный портфель из акций полупроводникового сектора с самым высоким рейтингом. Но есть также некоторые важные соображения, которые инвесторы должны взвесить, прежде чем выбирать XSD среди других полупроводниковых ETF, которые мы подробно обсудим в этой статье.

Какова стратегия XSD ETF?

По данным State Street Global Advisors, XSD стремится предоставить инвесторам доступ к сектору полупроводников, входящему в индекс S&P Total Market Index (TMI), путем инвестирования в индекс S&P Semiconductor Select Industry Index.

Ключевое различие между XSD и другими популярными полупроводниковыми ETF заключается в том, что это «модифицированный равновзвешенный индекс, который обеспечивает потенциал для неконцентрированного воздействия на отраслевые акции компаний с крупной, средней и малой капитализацией». Ниже мы обсудим, как это выглядит на практике.

Портфолио XSD

XSD владеет 40 акциями, и благодаря модифицированному равновзвешенному подходу ее 10 крупнейших холдингов составляют всего 32,7% активов. Ниже представлен обзор 10 крупнейших активов XSD, полученных с помощью инструмента TipRanks.

Этот подход резко контрастирует с другими известными ETF полупроводникового сектора, такими как SMH и SOXX. SMH владеет всего 25 акциями, а 10 крупнейших холдингов составляют почти три четверти ее активов. SOXX владеет 30 акциями, а его 10 крупнейших холдингов составляют 60,1% активов.

По этой причине XSD является более диверсифицированным способом инвестирования в акции всех рыночных капитализаций в полупроводниковом пространстве и не оставляет инвесторам такого большого влияния лишь на несколько имен. Например, Nvidia (NASDAQ:NVDA) является крупнейшим холдингом SMH и на ее долю приходится 24,8% активов фонда. Nvidia также является крупнейшим холдингом XSD, но на ее долю приходится более управляемые 3,9% фонда.

Теперь Nvidia — это отличные акции, и их рост за последний год помог добиться звездных результатов SMH, но XSD дает инвесторам менее концентрированный портфель, на результаты которого не будут так влиять результаты Nvidia и нескольких других компаний.

В целом, XSD владеет сильной группой акций. Восемь из 10 крупнейших холдингов компании получили Smart Scores 8 или выше. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от одного до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Smart Score 8 или выше считается эквивалентом рейтинга «Выше производительности».

Примечательно, что компании Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), Broadcom (NASDAQ:AVGO), Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) и Allegro Microsystems (NASDAQ:ALGM) могут похвастаться «идеальными 10» интеллектуальными показателями.

Сам XSD получает нейтральный эквивалент 7 из 10 Smart Score.

Плюсы и минусы производительности XSD

Существует способ «стакан наполовину пуст» и «стакан наполовину полон» для просмотра производительности XSD, о чем мы поговорим ниже.

По состоянию на 31 января XSD приносил 5,8% годовых за последние три года, 24,5% ежегодно за последние пять лет и 22,0% ежегодно за последние 10 лет.

Хотя трехлетние результаты XSD не впечатляют, ее пятилетняя и 10-летняя доходность выдающаяся. Фактически, XSD превзошел как S&P 500 (SPX), так и высокотехнологичный Nasdaq (NDX) в обоих этих временных интервалах.

По состоянию на 31 января доходность Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) составила 14,2% за последние пять лет и 12,6% за последнее десятилетие. Между тем, доходность Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) составила 20,7% за последние пять лет и 18,1% за последние 10 лет.

С другой стороны, несмотря на отличные результаты, XSD отстает от своих полупроводниковых аналогов, таких как SOXX и SMH.

SOXX имеет превосходную годовую доходность: 16,0% за последние три года, 31,1% за последние пять лет и 24,5% за последние 10 лет.

Между тем, SMH также превзошел XSD с годовой доходностью 18,8% за последние три года, 32,1% за последние пять лет и 26,1% за последнее десятилетие.

Хотя доходность XSD превзошла рынок в целом, трудно игнорировать тот факт, что он отстает от своих конкурентов, таких как SMH и SOXX. Явная разница здесь в том, что, поскольку они не имеют равного веса, SMH и SOXX получили выгоду от своих крупнейших позиций. Nvidia, в частности, продемонстрировала огромный рост за последний год.

С учетом вышесказанного, вполне возможно, что если Nvidia немного вернется к среднему значению или другие акции полупроводникового сектора догонят Nvidia, XSD сможет превзойти своих конкурентов в будущем, основываясь на этой регрессии.

Насколько дорого стоит XSD?

Коэффициент расходов XSD, равный 0,35%, означает, что инвестор фонда будет платить 35 долларов США в виде комиссий за инвестиции в размере 10 000 долларов США ежегодно. Это тот же коэффициент расходов, который взимают SMH и SOXX, поскольку все эти фонды являются конкурентами.

По мнению аналитиков, акции XSD стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, XSD получает консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 34 рейтингах покупок, семи рейтингах удержания и нулевых рейтингах продаж, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций XSD в $259,71 предполагает потенциал роста на 19,7%.

Примечательно, что в соответствии с целевыми средними ценами аналитики, похоже, приписывают XSD больший потенциал роста, чем SMH и SOXX. В то время как цель XSD предполагает потенциал роста на 19,7%, средняя целевая цена акций SMH предполагает потенциал роста на 11,4%.

Между тем, средняя целевая цена SOXX в $677,21 предполагает потенциал роста на 10,4%.

Более высокий потенциал роста XSD (по мнению аналитиков) можно объяснить тем фактом, что XSD больше подвержена влиянию акций полупроводниковых компаний, которые отстают от лидеров сектора, таких как Nvidia, но могут иметь дальнейший потенциал роста.

Принимая все это

С другой стороны, XSD значительно обогнал рынок в долгосрочной перспективе. Он имеет сильный и диверсифицированный портфель из акций с высоким рейтингом в долговременно растущей отрасли, а также дает инвесторам разнообразный доступ к множеству различных акций полупроводников.

С другой стороны, хотя его равновзвешенный подход является разумным и дает инвесторам диверсификацию, он явно мешает ETF в последние годы, поскольку крупнейшие победители полупроводникового сектора, такие как Nvidia, обеспечили превосходную прибыль таким ETF, как SMH и SOXX, которые значительно более высокий уровень воздействия на компанию.

В какой-то момент в будущем равновзвешенный подход XSD может привести к тому, что он превзойдет SMH и SOXX, если крупные победители, такие как Nvidia, вернутся к пакету, а другие полупроводниковые компании опередят рынок, но неясно, произойдет ли это и когда это произойдет.

Подводя итог, я оптимистично отношусь к XSD и верю, что в долгосрочной перспективе он продолжит показывать хорошие результаты. Однако вопрос о том, предпочитает ли инвестор XSD более крупным недавним победителям, таким как SMH и SOXX, зависит от того, хочет ли он более консервативного и равновзвешенного подхода к этой сфере (если, например, он считает, что акции некоторых крупнейших победителей отрасли, таких как Nvidia вернется на землю) или подход, который дает больше возможностей для привлечения лучших игроков.