🖥 Предварительный обзор Банка Японии: прогнозы восьми крупнейших банков и Банка Японии сохранят статус-кво и останутся «голубиными»

Предварительный обзор Банка Японии: прогнозы восьми крупнейших банков и Банка Японии сохранят статус-кво и останутся «голубиными»

Банк Японии (BoJ) проведет заседание Комитета по денежно-кредитной политике (MPC) во вторник, 23 января, и по мере того, как мы приближаемся к решению по процентной ставке, вот прогнозы ожиданий экономистов и исследователей восьми крупнейших банков. В то же время Банк Японии опубликует свой прогноз экономической активности и цен, то есть прогнозный отчет.

Участники рынка не ожидают никаких изменений в контроле над кривой доходности (YCC) и никаких изменений в мягкой денежно-кредитной политике, поскольку недавние события поставили Банк Японии в трудное положение, чтобы отстаивать любые существенные изменения в своей сверхмягкой денежно-кредитной политике.

ИНГ

Ожидается, что Банк Японии сохранит свою политику YCC и политику отрицательных краткосрочных ставок на своем январском заседании. Инфляция, скорее всего, продолжит замедляться в январе, а осторожные настроения, возникшие после недавнего землетрясения, будут преобладать.

Ожидается, что Банк Японии сохранит свою политику YCC и политику отрицательных краткосрочных ставок на своем январском заседании. Инфляция, скорее всего, продолжит замедляться в январе, а осторожные настроения, возникшие после недавнего землетрясения, будут преобладать.

Стандартный Чартерный

Мы ожидаем, что Банк Японии останется миролюбивым, учитывая (1) недавнее снижение инфляции по индексу потребительских цен, (2) вероятное миролюбивое направление политики ФРС США, (3) стабильную японскую иену (JPY), (4) умеренный внутренний рост и (5) ) экономические последствия землетрясения в начале января. Мы не предвидим отклонения от его существующих рамок на январской встрече. YCC в настоящее время демонстрирует достаточную гибкость, чтобы приспосабливаться к колебаниям рынка с минимальными последствиями. Мы считаем, что Банк Японии рассмотрит возможность нормализации политики только тогда, когда тенденция роста станет более устойчивой, а инфляция будет обусловлена ​​ростом заработной платы и факторами спроса. Нормализация отрицательных ставок и корректировка YCC также, вероятно, будут зависеть от ощутимых признаков роста заработной платы, причем потенциальный график - апрель 2024 года после весенних переговоров по заработной плате.

Мы ожидаем, что Банк Японии останется миролюбивым, учитывая (1) недавнее снижение инфляции по индексу потребительских цен, (2) вероятное миролюбивое направление политики ФРС США, (3) стабильную японскую иену (JPY), (4) умеренный внутренний рост и (5) ) экономические последствия землетрясения в начале января. Мы не предвидим отклонения от его существующих рамок на январской встрече. YCC в настоящее время демонстрирует достаточную гибкость, чтобы приспосабливаться к колебаниям рынка с минимальными последствиями. Мы считаем, что Банк Японии рассмотрит возможность нормализации политики только тогда, когда тенденция роста станет более устойчивой, а инфляция будет обусловлена ​​ростом заработной платы и факторами спроса. Нормализация отрицательных ставок и корректировка YCC также, вероятно, будут зависеть от ощутимых признаков роста заработной платы, причем потенциальный график - апрель 2024 года после весенних переговоров по заработной плате.

Deutsche Bank

Мы ожидаем, что центральный банк будет придерживаться своей текущей политики, но в дальнейшем мы увидим, что Банк Японии откажется от своей политики отрицательных процентных ставок в апреле.

Мы ожидаем, что центральный банк будет придерживаться своей текущей политики, но в дальнейшем мы увидим, что Банк Японии откажется от своей политики отрицательных процентных ставок в апреле.

Данске Банк

Мы ожидаем неизменного решения по ставке. Рост заработной платы остается недостающей частью головоломки, прежде чем Банк Японии сможет рассмотреть вопрос о повышении ставок и отказе от кривой доходности, но нам, вероятно, придется дождаться весенних переговоров по заработной плате, чтобы получить веские доказательства.

Мы ожидаем неизменного решения по ставке. Рост заработной платы остается недостающей частью головоломки, прежде чем Банк Японии сможет рассмотреть вопрос о повышении ставок и отказе от кривой доходности, но нам, вероятно, придется дождаться весенних переговоров по заработной плате, чтобы получить веские доказательства.

АБН Амро

Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит свои настройки процентной ставки. Мы по-прежнему ожидаем, что очень постепенный цикл повышения ставок начнется в середине 2024 года, когда Банк Японии получит больше информации о динамике заработной платы и инфляции.

Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит свои настройки процентной ставки. Мы по-прежнему ожидаем, что очень постепенный цикл повышения ставок начнется в середине 2024 года, когда Банк Японии получит больше информации о динамике заработной платы и инфляции.

ТДС

Недавние события (например, землетрясения/политические скандалы) поставили Банк Японии в затруднительное положение, когда он мог выступать за какие-либо существенные изменения в политике. Мы получаем свежие прогнозы и ожидаем, что Банк Японии снизит свой базовый прогноз индекса потребительских цен до 2,5% на 2024 финансовый год по сравнению с предыдущими 2,8% и сохранит ставку на 2025 финансовый год на уровне 1,8%. Внимание будет сосредоточено на f/c 2025 финансового года. Если Банк Японии планирует подать сигнал о скором выходе, он, вероятно, повысит его до >2%.

Недавние события (например, землетрясения/политические скандалы) поставили Банк Японии в затруднительное положение, когда он мог выступать за какие-либо существенные изменения в политике. Мы получаем свежие прогнозы и ожидаем, что Банк Японии снизит свой базовый прогноз индекса потребительских цен до 2,5% на 2024 финансовый год по сравнению с предыдущими 2,8% и сохранит ставку на 2025 финансовый год на уровне 1,8%. Внимание будет сосредоточено на f/c 2025 финансового года. Если Банк Японии планирует подать сигнал о скором выходе, он, вероятно, повысит его до >2%.

СоцГен

Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит свою текущую денежно-кредитную политику в январе. Мы ожидаем, что базовый прогноз индекса потребительских цен (исключая только свежие продукты) на 24 финансовый год снизится с +2,8% в октябре до +2,5%. Однако прогноз базового индекса потребительских цен на 25 финансовый год и более базовые прогнозы базового индекса потребительских цен (ИПЦ без учета свежих продуктов питания и энергоносителей), вероятно, останутся в основном неизменными по сравнению с октябрем. Заглядывая в будущее, мы по-прежнему считаем, что Банк Японии вряд ли обретет полную уверенность в устойчивом и стабильном достижении целевого показателя цены в 2% к апрелю этого года. Также маловероятно, что к тому же периоду будут отменены YCC и отрицательные ставки.

Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит свою текущую денежно-кредитную политику в январе. Мы ожидаем, что базовый прогноз индекса потребительских цен (исключая только свежие продукты) на 24 финансовый год снизится с +2,8% в октябре до +2,5%. Однако прогноз базового индекса потребительских цен на 25 финансовый год и более базовые прогнозы базового индекса потребительских цен (ИПЦ без учета свежих продуктов питания и энергоносителей), вероятно, останутся в основном неизменными по сравнению с октябрем. Заглядывая в будущее, мы по-прежнему считаем, что Банк Японии вряд ли обретет полную уверенность в устойчивом и стабильном достижении целевого показателя цены в 2% к апрелю этого года. Также маловероятно, что к тому же периоду будут отменены YCC и отрицательные ставки.

Компания "Уэллс-Фарго

Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит ставку на уровне -0,10% и не будет вносить дальнейших изменений в политику контроля кривой доходности. В той степени, в которой Банк Японии подчеркивает важность весенних переговоров по заработной плате и дает положительные комментарии по перспективам заработной платы на 2024 год, а также сохраняет или повышает свои среднесрочные прогнозы базовой инфляции, мы считаем, что возможность апрельского повышения процентных ставок остается на первом месте. стол.

Мы ожидаем, что Банк Японии сохранит ставку на уровне -0,10% и не будет вносить дальнейших изменений в политику контроля кривой доходности. В той степени, в которой Банк Японии подчеркивает важность весенних переговоров по заработной плате и дает положительные комментарии по перспективам заработной платы на 2024 год, а также сохраняет или повышает свои среднесрочные прогнозы базовой инфляции, мы считаем, что возможность апрельского повышения процентных ставок остается на первом месте. стол.