💬 Почему упали акции Palantir и можно ли купить акции после большого падения?

Почему упали акции Palantir и можно ли купить акции после большого падения?

Акции Palantir Technologies (NYSE:PLTR) падают, и на то есть веские причины. Продолжающееся замедление темпов роста выручки, особенно в государственном сегменте, и снижение маржинальной прибыли вынудили инвесторов избавляться от акций.

Для контекста, государственные доходы Palantir увеличились на 76% в первом квартале 2021 года. С тех пор они замедлились: во втором, третьем и четвертом кварталах зафиксирован годовой рост на 66%, 34% и 26% соответственно.

Помимо замедления роста государственных доходов, маржинальная прибыль Palantir имеет тенденцию к снижению. В четвертом квартале Palantir обеспечил маржинальную прибыль в размере 58% по сравнению с 62% в предыдущем году.

Еще одной проблемой является бизнес-модель Palantir, которая предполагает инвестирование в компании на ранней стадии. Взамен эти компании заключают коммерческие контракты с Palantir для доступа к его продуктам и услугам. Это определяет общую стоимость сделки Palantir и, в свою очередь, ее доходы.

Подчеркивая стратегические инвестиции Palantir, Камил Мельчарек из William Blair заявил, что рост выручки компании без учета стратегических инвестиций составил около 26% в четвертом квартале. Более того, стоимость сделки (без учета инвестиций) составила около 2,8 млрд долларов, что практически не изменилось за последние пять кварталов.

Что впереди?

Мельчарек считает, что рост выручки Palantir (за исключением стратегических инвестиций) в 2022 году еще больше замедлится, что предполагает дальнейшее замедление базового бизнеса.

Аналитик добавил, что многие из стратегических инвестиций Palantir с начала года сократились. Хотя Мельчарек не считает это снижение стоимости фундаментальной проблемой, он по-прежнему «осторожно относится к способности инвестиций обеспечить TDV в размере 965 миллионов долларов (общая стоимость сделки)».

Между тем, Мельчарек отметил, что новые сделки Palantir в правительственном сегменте резко замедлились. Аналитик ожидает, что это «приведет к дальнейшему снижению доходов до 2022 года».

Мельчарек сохраняет рекомендацию «Продавать» акции Palantir, поскольку он видит несколько рисков, которые «в настоящее время не учтены в цене акций».

Взгляд Уолл-стрит

Опасения по поводу роста выручки Palantir вызывают у аналитиков медвежий настрой. Акции PLTR получили 1 рекомендацию «Покупать», 2 «Держать» и 3 рекомендации «Продавать» для консенсус-рейтинга «Умеренная продажа». Однако из-за недавней распродажи средняя целевая цена Palantir Technologies в размере 18,40 доллара предполагает потенциал роста на 56,3% до текущих уровней.