🎙 FYLD: Ищете международные акции и высокую доходность? Проверьте этот ETF

FYLD: Ищете международные акции и высокую доходность? Проверьте этот ETF

Cambria Foreign Shareholder Yield ETF (BATS:FYLD) — это привлекательный ETF, инвестирующий в развитые международные рынки, с доходностью 6%. Я оптимистично настроен в отношении этого фонда из Камбрии стоимостью 250 миллионов долларов из-за его привлекательной дивидендной доходности, диверсифицированного портфеля и недорогих вложений.

Какова стратегия FYLD ETF?

Недавно мы писали об ETF Cambria Shareholder Yield (BATS:SYLD), который в последние годы показал впечатляющие результаты и фокусируется на доходности акционеров. FYLD также ориентирован на доходность акционеров, но инвестирует в акции международных развитых рынков, а не в акции США, такие как SYLD.

По словам Камбрии, FYLD «сосредотачивается на компаниях-дистрибьюторах с высоким объемом денежных средств по всему миру, которые возвращают свои деньги инвесторам через три атрибута – дивиденды, обратный выкуп и погашение долга – которые в совокупности называются доходностью для акционеров».

Доходность акционеров рассчитывается путем сложения этих трех атрибутов (дивиденды, чистый выкуп акций и чистое сокращение долга) и деления их на рыночную капитализацию компании.

Инвестирование в международные акции с высокой доходностью для акционеров создает портфель со оценкой, которая значительно ниже, чем у эталонного индекса FYLD, индекса MSCI EAFE, который «представляет(ют) динамику ценных бумаг с крупной и средней капитализацией на 21 развитом рынке, включая страны Европы, Австралазии и Дальнего Востока, за исключением США и Канады».

По состоянию на конец последнего квартала соотношение цены и прибыли для портфеля FYLD составляло всего лишь ничтожные 7,6 по сравнению со значительно более высоким соотношением цены и прибыли в 13,8 для индекса MSCI EAFE в целом. Инвесторам следует отметить, что обе эти оценки дешевле, чем акции США. Например, индекс S&P 500 (SPX) в настоящее время имеет коэффициент цена/прибыль, равный 22,4.

Активы FYLD также торгуются с небольшим дисконтом к балансовой стоимости, тогда как индекс MSCI EAFE торгуется со средним соотношением цены к балансовой стоимости 1,7.

Кроме того, Камбрия говорит, что еще одним преимуществом фонда является то, что сосредоточение внимания на акциях с благоприятной доходностью для акционеров, а не просто на инвестировании в акции с высокой дивидендной доходностью, «может обеспечить более привлекательные характеристики роста» и более здоровые балансы.

Инвестиционный процесс

Чтобы получить этот портфель международных акций с недорогой оценкой и высокой доходностью для акционеров, FYLD использует довольно исчерпывающий инвестиционный процесс.

Команда управления портфелем фонда начинает с изучения совокупности всех рыночных акций зарубежных компаний с рыночной капитализацией более 200 миллионов долларов. Затем они выбирают 20% лучших акций с самой высокой доходностью для акционеров, а также оценивают эти акции на основе традиционных показателей оценки, таких как соотношение цена-прибыль, балансовая цена и цена-продажа. Они исключают определенные акции по соображениям качества или кредитного плеча.

Затем команда управления портфелем выбирает из этого списка 100 лучших акций с наиболее привлекательным сочетанием доходности для акционеров и оценки.

Этот процесс проверки начинается снова каждый квартал, и фонд перебалансируется ежеквартально.

Холдинги FYLD

Какой тип портфеля создает этот инвестиционный процесс для FYLD? Хорошо диверсифицированный фонд владеет 101 акцией, а его 10 крупнейших холдингов составляют лишь мизерные 15,0% активов.

Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших активов FYLD, созданных с помощью инструмента холдингов TipRanks.

Фонд инвестирует во все типы международных акций, с заметным уклоном в сторону секторов, которые обычно имеют более низкую оценку, включая энергетику, сырьевые товары и финансы.

Американские инвесторы, скорее всего, знакомы с некоторыми энергетическими позициями фонда, такими как его ведущий холдинг, канадская Imperial Oil (NYSE:IMO), а также крупные энергетические компании, такие как британская BP (NYSE:BP) и французская TotalEnergies (NYSE:TTE). хотя ТТЕ не входит в топ-10 холдинга. Горнодобывающие компании также широко представлены такими компаниями, как Rio Tinto (NYSE:RIO) и Glencore (OTC:GLCNF).

По состоянию на конец последнего квартала наибольший вклад FYLD приходился на финансовый сектор с весом 23,9%, за ним следовали энергетика (20,9%), промышленность (18,0%) и материалы (16,9%).

FYLD также диверсифицирован по географическому признаку: на Японию приходится наибольшая доля фонда с весом 22,7%. Некоторые другие рынки, в которые он инвестировал, включают Канаду (14,0%), Великобританию (11,2%), Францию ​​(9,0%), Австралию (7,2%) и Гонконг (7,0%).

Значительная дивидендная доходность

FYLD выделяется дивидендной доходностью в 6%. Эта доходность более чем в четыре раза превышает доходность индекса S&P 500, который в настоящее время приносит всего 1,4%. Это также выше, чем у популярных международных дивидендных ETF, таких как Vanguard International High Dividend Yield ETF (NASDAQ:VYMI) и Schwab International Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHY), доходность которых составляет 4,6% и 4,0% соответственно.

Смешанная производительность на протяжении многих лет

Результаты FYLD оказались неоднозначными. С другой стороны, в последние годы он отставал от индекса S&P 500. Положительным моментом является то, что за последние три и пять лет он превзошел свои показатели на международных развитых рынках. По состоянию на конец последнего квартала годовая трехлетняя доходность FYLD в размере 8,2% легко превзошла годовую доходность MSCI EAFE в 4,5% за тот же период. За пятилетний период годовая доходность FYLD в размере 9,3% превысила доходность эталонного показателя в 8,7%.

Такая низкая производительность по сравнению с простым инвестированием в рынки S&P 500 раздражает инвесторов, но, с другой стороны, для американских инвесторов неплохо было бы диверсифицироваться, получив доступ к международным акциям, и FYLD оказался хорошим способом сделать это. и это благодаря его превосходной производительности. Кроме того, прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, поэтому, если в какой-то момент в будущем международные акции начнут догонять показатели своих американских аналогов, FYLD станет хорошим местом для инвестиций.

Каков коэффициент расходов FYLD?

Коэффициент расходов FYLD, составляющий 0,59%, находится на более высоком уровне, но он не выходит за рамки активно управляемых ETF или ETF, инвестирующих на международном уровне, которые обычно дороже, чем обычные индексные ETF, инвестирующие внутри страны.

Такое соотношение расходов означает, что инвестор будет платить 59 долларов США ежегодно за инвестиции в фонд в размере 10 000 долларов США. Если предположить, что фонд будет приносить 5% годовых в будущем и поддерживать коэффициент расходов на уровне 0,59%, этот инвестор заплатит 329 долларов США в качестве комиссионных за свои первоначальные инвестиции в размере 10 000 долларов США в течение пяти лет.

Вывод: сильный международный вариант ETF

Основным недостатком FYLD является то, что его деятельность не взорвала мир. Однако отставание от индекса S&P 500 находится вне контроля FYLD, поскольку компания инвестирует на международном уровне, а международные рынки на протяжении многих лет изо всех сил пытались превзойти рынок США. Тем не менее, за последние три-пять лет фонд превзошел свой стандарт акций на международных рынках развитых стран, поэтому он выглядит как один из лучших способов диверсификации путем инвестирования в развитые международные рынки.

Учитывая все обстоятельства, я оптимистично смотрю на этот ETF как на способ получить международную известность, основываясь на его диверсифицированном портфеле дешевых акций с высокой доходностью для акционеров в широком диапазоне географических регионов и отраслей, а также привлекательной дивидендной доходностью в 6%.