📰 Акции Michelin (ML) растут на фоне стабильной прибыли и плана обратного выкупа

Акции Michelin (ML) растут на фоне стабильной прибыли и плана обратного выкупа

Акции французского производителя шин Compagnie Generale des Etablissements Michelin (FR:ML) выросли почти на 7% во вторник после того, как компания сообщила о солидной прибыли за 2023 год и объявила о плане обратного выкупа акций на сумму до 1 миллиарда евро в период с 2024 по 2026 год. Michelin также намерена предложить дивиденды в размере 1,35 евро на акцию на предстоящем ежегодном собрании компании. Предлагаемые дивиденды увеличиваются на 8% по сравнению с 2022 годом.

Вчера акции Michelin достигли 52-недельного максимума в 33,36 евро. За последний год акции выросли примерно на 12%.

Результаты и прогноз Мишлен на 2023 год

Мишлен заявила, что операционная прибыль сегмента, ее ключевой показатель прибыли, увеличилась на 5,1% до 3,57 млрд евро в 2023 году, при этом операционная рентабельность сегмента увеличилась на 70 базисных пунктов до 12,6%. Аналитики ожидали, что операционная прибыль сегмента составит 3,42 млрд евро.

Более того, сокращение требований к оборотному капиталу и улучшение EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) помогли компании создать свободный денежный поток (до поглощений) в размере 3,0 млрд евро, что стало значительным улучшением по сравнению с отрицательным свободным денежным потоком, существовавшим в прошлом году. 104 миллиона евро в 2022 году.

Michelin добилась устойчивых результатов, несмотря на высокие процентные ставки и сокращение запасов со стороны дистрибьюторов и профессиональных клиентов. Результаты компании в 2023 году были достигнуты за счет более высоких цен и благоприятного ассортимента продукции.

Что касается прогноза на 2024 год, Мишлен ожидает, что операционная прибыль сегмента превысит 3,5 миллиарда евро при постоянном обменном курсе, а свободный денежный поток (до поглощений) превысит 1,5 миллиарда евро. На результаты первого квартала 2024 года могут незначительно повлиять проблемы с логистикой, возникшие в результате кризиса на Красном море. К счастью, только 4% поставок компании проходит через Суэцкий канал, поскольку компания в основном полагается на поставщиков из Африки и Южной Америки.

Акции Michelin — хорошая инвестиция?

По результатам аналитик UBS Дэвид Лесн подтвердил рекомендацию «Покупать» акции Michelin с целевой ценой в 37 евро. Аналитик считает, что прогноз компании на 2024 год консервативен и оставляет возможность пересмотра в сторону повышения.

В целом аналитики отстранены от акций ML, при этом консенсус-рейтинг «Держать» основан на 4 покупках, 3 удержаниях и двух продажах. Целевая цена акций Compagnie Generale des Etablissements Michelin на уровне 33,55 евро предполагает скромный потенциал роста в 2,3%.