💬 Акции Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG): рост в четвертом квартале сохранит рост

Акции Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG): рост в четвертом квартале сохранит рост

Компания Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) недавно превзошла прогнозы Уолл-стрит по выручке и прибыли за четвертый квартал, что дало дополнительный импульс восходящей траектории акций. Лидер роботизированной хирургии завершил 2023 финансовый год на высокой ноте, продемонстрировав высокий рост доходов и увеличение прибыли. Несмотря на то, что Intuitive достигла новых рекордных максимумов после прибыли, я считаю, что у акций может быть больше возможностей для роста в будущем. Поскольку лидирующая позиция компании на рынке обеспечивает широкие возможности для дальнейшего успеха, я по-прежнему оптимистичен в отношении акций.

Ускорение роста повышает уверенность инвесторов

Весьма впечатляет, как Intuitive Surgical удалось сохранить такое сильное доверие инвесторов к своим акциям. Последние результаты показали, почему, продемонстрировав впечатляющее ускорение роста. В четвертом квартале выручка выросла на 17%, достигнув $1,93 млрд. Примечательно не только то, что компания превзошла оценки Уолл-стрит на 30 миллионов долларов, но и сильное ускорение роста, превысив как 12% в третьем квартале 2023 года, так и 6,7% в предыдущем году.

Устойчивое лидерство Intuitive Surgical в роботизированной хирургии на протяжении более двух десятилетий действительно интригует. То, как им удавалось продолжать расти, даже несмотря на то, что отрасль взрослеет, на мой взгляд, сводится к простому фактору: они оседлали растущую волну глобального внедрения роботизированной хирургии. Индустрия роботизированной хирургии все еще находится на ранней стадии развития и имеет огромный потенциал для расширения.

Более пристальный взгляд на ситуацию в отрасли показывает четкую тенденцию к росту популярности минимально-инвазивных процедур. После многих лет тщательных исследований и разработок и постоянных усовершенствований роботизированная хирургия стала весьма рентабельной.

Больницам имеет смысл внедрить эту технологию, поскольку они видят потенциал увеличения доходов от хирургических операций и снижения расходов за счет более низкого уровня осложнений и более короткого пребывания в больнице. В то же время растет спрос на более комфортные процедуры. Таким образом, вы можете понять, почему производительность Intuitive в настоящее время выигрывает от сильного попутного ветра в течение длительного времени.

Чтобы добавить некоторый контекст этому аргументу с помощью цифр: в четвертом квартале Intuitive установила в больницах 415 хирургических систем da Vinci по сравнению с 369 в прошлом году. Это ясно показывает постепенно растущий спрос со стороны больниц начать предлагать роботизированную хирургию или расширить свои возможности.

Фактически, на конец квартала установленная база хирургической системы Da Vinci от Intuitive достигла 8606 систем, что на 14% больше, чем 7544 в конце 2022 года. Сочетание более высокой установленной базы и растущего спроса пациентов на инвазивные процедуры привело к появлению системы da Vinci во всем мире. процедуры растут примерно на 21% по сравнению с прошлым годом, что способствует ускорению роста доходов Intuitive.

Рост прибылей бросает вызов опасениям по поводу оценки

Благодаря ускорению роста доходов и улучшению юнит-экономики, прибыль компании начала расти как снежный ком. Я считаю, что эта тенденция бросает вызов повышенным опасениям некоторых инвесторов, которые утверждают, что акции Intuitive могут быть переоценены. Давайте рассмотрим.

Компания Intuitive достигла чистой прибыли в 31,4% в четвертом квартале. Это одна из самых высоких показателей рентабельности в отрасли медицинского оборудования, с которой я столкнулся в ходе своего исследования. Это также заметно выше, чем рентабельность чистой прибыли в предыдущем квартале (23,8% и 19,6%), которую компания объявила в предыдущем квартале и в прошлом году соответственно. Это ясно подчеркивает продолжающееся увеличение маржи Intuitive, которое, наряду с сильным ростом выручки, позволило невероятно увеличить чистую прибыль на 86,5% до $606,2 млн.

Это был самый прибыльный квартал для Intuitive с момента ее создания: чистая прибыль за 2023 финансовый год выросла до нового рекордного максимума в 1,8 миллиарда долларов. Интересно, что около $192,1 млн из этой суммы можно отнести на счет огромной чистой денежной позиции Intuitive в размере $7,34 млрд, приносящей солидный процентный доход благодаря росту процентных ставок. Это связано с тем, что Intuitive практически не имеет долгов на балансе, что еще больше подчеркивает ее финансовую устойчивость.

Значение этого заключается в том, что оно способствует готовности инвесторов платить премию за акции. Значительный рост прибыли Intuitive в сочетании с ее чистым и богатым балансом побудил многих покупать акции, подняв их оценку до, казалось бы, огромных уровней. В настоящее время акции торгуются на уровне примерно 16x и 59x прогнозируемых продаж и прибыли на акцию на 2024 финансовый год соответственно, поэтому очевидно, почему некоторые инвесторы считают акции переоцененными.

Однако я считаю, что такие мультипликаторы объясняются доминирующим положением Intuitive на рынке, продолжающимся ускорением роста и усугубляющимся эффектом на прибыль. Даже в случае значительного замедления роста прибыли акции должны постепенно вырасти до своей оценки. Хотя высокие ожидания подразумевают меньший запас прочности, Intuitive исторически соответствует высоким стандартам.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции ISRG?

Глядя на мнение Уолл-стрит по поводу акций, Intuitive Surgical показывает консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 14 покупках и шести удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ISRG на уровне $409,56 предполагает потенциал роста на 5,8%.

Если вы не уверены, за каким аналитиком вам следует следовать, если вы хотите покупать и продавать акции ISRG, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (на годовом интервале), является Ричард Ньютер из Truist Financial со средней доходностью 29,73 %. за рейтинг и 93% успеха. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вывод

В заключение отметим, что блестящие результаты Intuitive Surgical в четвертом квартале отражают ее устойчивое лидерство в быстро развивающейся области роботизированной хирургии. Благодаря впечатляющему росту доходов, увеличению прибыли и устойчивой глобальной тенденции внедрения, компания продолжает испытывать сильный попутный ветер долговременного роста.

Несмотря на опасения по поводу ее высокой оценки, снежный ком прибыли и финансовая устойчивость Intuitive представляют собой убедительный аргумент для инвестиций. По мере развития отрасли доминирующее положение компании на рынке и продолжающееся ускорение роста позволяют предположить, что в будущем у ее акций может быть больше возможностей для процветания.