🎙 AUD/USD вернется в диапазон 0,69-0,75 – SocGen

AUD/USD вернется в диапазон 0,69-0,75 – SocGen

Кит Джакс, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы австралийского доллара.

Инвертированная кривая Вниз Под

Что по-прежнему разочаровывает, так это осознание того, что у австралийского правительства гораздо больше финансовых возможностей для маневра, чем у других, и правильной стратегией было бы умеренное снижение ставок и упрощение налогово-бюджетной политики. Это привело бы к значительному росту австралийского доллара, но, к сожалению, это маловероятно.

Что по-прежнему разочаровывает, так это осознание того, что у австралийского правительства гораздо больше финансовых возможностей для маневра, чем у других, и правильной стратегией было бы умеренное снижение ставок и упрощение налогово-бюджетной политики. Это привело бы к значительному росту австралийского доллара, но, к сожалению, это маловероятно.

Тем не менее, учитывая более высокие темпы роста, чем в США в следующем году (и более устойчивую инфляцию), РБА, вероятно, будет снижать ставки значительно медленнее, чем ФРС, и медленнее, чем это сейчас заложено в форвардную кривую. Это должно позволить доходности 5-летних австралийских долларов снова подняться выше 5 долларов США на устойчивой основе и вернуть AUD/USD обратно в диапазон 0,69-0,75, в котором она торговалась, когда это произошло в последний раз.

Тем не менее, учитывая более высокие темпы роста, чем в США в следующем году (и более устойчивую инфляцию), РБА, вероятно, будет снижать ставки значительно медленнее, чем ФРС, и медленнее, чем это сейчас заложено в форвардную кривую. Это должно позволить доходности 5-летних австралийских долларов снова подняться выше 5 долларов США на устойчивой основе и вернуть AUD/USD обратно в диапазон 0,69-0,75, в котором она торговалась, когда это произошло в последний раз.

Однако проблема для инвесторов в облигации заключается в том, что это может означать, что кривая останется инвертированной большую часть 2023 года.

Однако проблема для инвесторов в облигации заключается в том, что это может означать, что кривая останется инвертированной большую часть 2023 года.