🎙 Пайпер Сэндлер рекомендует владеть акциями по страхованию жизни; Вот 3 имени, на которые стоит обратить внимание

Пайпер Сэндлер рекомендует владеть акциями по страхованию жизни; Вот 3 имени, на которые стоит обратить внимание

Легенда рынка Уоррен Баффет сказал: «Страхование всегда будет иметь важное значение как для бизнеса, так и для частных лиц», и это заявление воплощает в себе истину, которую инвесторы должны учитывать. Страхование защищает активы; мы платим страховые взносы сейчас по приемлемой ставке, чтобы избежать финансовой катастрофы в случае какого-либо маловероятного, но дорогостоящего события или катастрофы.

Основная истина страховой отрасли гарантирует, что, независимо от экономических условий, всегда будет рынок для услуг. В трудные времена, даже если премии становятся своего рода бременем, важность защиты возрастает, тогда как в хорошие времена для повышения стоимости активов может потребоваться более обширная страховка.

По мнению Джона Барниджа, аналитика Piper Sandler, иметь в своем портфеле акции по страхованию жизни — это разумный шаг. Он считает, что эти акции преуспевают, потому что опасения по поводу кредитных проблем и отмены полисов ослабли, поскольку процентные ставки «отступили от максимумов».

Однако есть некоторые нюансы, на которые следует обратить внимание, например, инвестиционные доходы и тенденции в секторе управления активами. В целом, претензии остаются управляемыми, но, по словам Барниджа, мы «переходим от сезонно самого сильного квартала смертности к повышению смертности в зимние месяцы».

В итоге, на этом фоне Барнидж выбрал 3 компании, за которыми стоит следить в сфере страхования жизни, и мы использовали базу данных TipRanks, чтобы выяснить, как к ним относится и остальная часть Уолл-стрит. Вот подробности и комментарии аналитика.

Глобус Лайф (GL)

Компания Globe Life, основанная в 1900 году, предоставляет полисы страхования жизни уже более века. В 2006 году компания переехала из своего первоначального дома в Алабаме в Техас и теперь предлагает ряд услуг, включая страхование всей жизни, срочное страхование жизни, полисы страхования жизни детей, страхование от несчастных случаев и смерти в результате несчастного случая, а также страхование окончательных расходов. Другие полисы включают в себя добавки Medicare, полисы критических заболеваний, больничную страховку, страховку от рака и страховку отделения интенсивной терапии. Клиенты могут даже приобрести полисы защиты ипотечного кредита как отдельные полисы или вместе со своими полисами страхования жизни.

В октябре прошлого года Globe Life расширила свои предложения по медицинскому страхованию за счет приобретения базирующейся в Далласе компании Evry Health, компании по медицинскому страхованию, которая внедряет инновации в использовании автоматизации программного обеспечения и технологии «прежде всего мобильных устройств» для снижения стоимости медицинского страхования. Это приобретение перенесет политическую базу Evry в семью Globe Life, а также технологические инновации Evry.

Помимо предложения страховых полисов, Globe Life также стремится обучать своих клиентов. Хотя большинство предприятий имеют в штате экспертов для рассмотрения претензий, споров и выплат по страховым полисам, розничный клиент, скорее всего, не обладает такими экспертными знаниями. Globe предлагает онлайн или лично подробные объяснения того, как получать льготы, как страховые выплаты могут повлиять на другие полисы или аспекты жизни, как и когда клиентам следует приобретать страхование жизни, а также по другим соответствующим вопросам.

Globe Life опубликует результаты прибыли за 4К23 в конце этого месяца, а пока давайте посмотрим на последние результаты компании за 3К23. Выручка GL составила $1,38 млрд, что на 6,2% больше, чем в прошлом году, хотя и упала чуть ниже прогноза на скромные $10 млн. Чистая прибыль компании, по показателям не по GAAP, составила $2,71 на акцию, что является значительным приростом по сравнению с $2,19 в предыдущем квартале. Текущая прибыль на акцию превзошла прогноз на 6 центов на акцию.

Обращаясь к ведущему эксперту Барниджу, мы обнаруживаем, что он основывает свой оптимистичный взгляд на акции GL на общей оценке прочного положения компании. Аналитик пишет довольно подробно: «Нам по-прежнему нравятся акции GL. Он никогда не показывает дешево по сравнению с остальной частью группы, но на самом деле его показатели примерно в 1 раз ниже среднего показателя за 5 лет, а стабильные доходы редко можно увидеть где-либо еще в более широком охвате. Компания исторически уделяла особое внимание распределению на основе коллективных переговоров (~ 30%), где рост заработной платы, по-видимому, самый высокий. Улучшение тенденций в подборе агентов служит хорошим предзнаменованием для будущего улучшения распределения продаж. Прогноз по прибыли на акцию 24 года был установлен на 3-й квартал 2023 года, поэтому мы были бы удивлены, если бы он был скорректирован всего кварталом позже и до каких-либо фактических результатов за год, но, возможно, некоторая корректировка прогноза продаж может быть».

«Напомним, — добавляет далее Барнидж, — тенденции найма агентов менялись на протяжении 23 года и развивались по ходу года, и это является хорошим опережающим индикатором будущего объема продаж. Эта компания имеет хорошие возможности для того, чтобы извлечь выгоду из постоянного спроса на основные продукты для жизни и дополнительные продукты для здоровья в страховой отрасли».

Далее Барнидж присваивает GL рейтинг «Выше рынка» («Покупать») и устанавливает целевую цену в $143, что предполагает потенциал роста на 16% в течение года. (Чтобы посмотреть послужной список Барниджа, нажмите здесь)

В целом Уолл-стрит готова присвоить Globe Life консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 9 недавних обзоров, включающих от 4 покупок до 5 удержаний. Акции торгуются по цене $122,89, а их средняя целевая цена в $134,44 предполагает рост на 9% в ближайшие 12 месяцев. (См. прогноз акций GL)

Воя Финансовая (ВОЯ)

Компания Voya Financial со штаб-квартирой в Нью-Йорке — это больше, чем просто страховая компания — это фирма, предоставляющая финансовые услуги, предлагающая различные полисы страхования жизни и финансового страхования, а также оказывающая пенсионные и инвестиционные услуги. Страховое подразделение компании усиливает финансовые услуги, поскольку страховые полисы защищают активы, а пенсионные фонды и управление финансами/капиталом предназначены для увеличения этих активов.

Voya работает с широким кругом клиентов, включая частных лиц, работодателей, финансовых специалистов и институциональных инвесторов, обеспечивая проверенную и успешную поддержку пенсионных инвестиций, пособий работникам и инвестиционных фондов. Компания может работать с отдельными розничными клиентами для упрощения принятия финансовых решений, а также с крупными предприятиями и учреждениями для предоставления льгот сотрудникам и управления корпоративной политикой здравоохранения. Страхование жизни играет свою обычную защитную роль во всех этих областях.

Как компания финансовых услуг, предлагающая страхование жизни в качестве защитной меры для своих клиентов, финансовая база Voya вдвойне важна для инвесторов. В конце последнего отчетного квартала, 3-го квартала 2023 года, компания сообщила, что имеет сильную позицию по капиталу, вложив в течение квартала избыточный капитал в размере 300 миллионов долларов. Voya также управляет активами на сумму 770 миллиардов долларов и обслуживает более 14 миллионов клиентов.

Переходя к результатам компании, мы видим, что Voya сообщила о прибыли без учета GAAP в размере $1,74 на разводненную акцию. Это не оправдало ожиданий на 31 цент на акцию. Чистая прибыль компании, доступная акционерам, составила $2,29 на акцию и полностью покрыла дивиденды по обыкновенным акциям в размере 40 центов, выплаченные в декабре. Годовая ставка в размере $1,60 дает форвардную доходность в размере 2,2%.

Аналитик Барнидж вновь оптимистично оценивает акции страховых компаний. Он отмечает особенности компании, написав об этом: «Мы ниже консенсуса, хотя подозреваем, что консенсус не полностью скорректирован с учетом движения рынка в 4К23, а также обновленной информации относительно ее ожиданий относительно показателей переменного инвестиционного дохода за этот квартал. Большая часть доходов поступает от бизнеса Wealth Solutions. Решения для здравоохранения — это область бизнеса, где премии больше всего растут из-за инфляции в здравоохранении, поскольку портфель продуктов определяется этой динамикой, а также тенденциями использования, которые в 3К23 были явно отрицательными после длительного периода завышенной прибыли. Мы подозреваем, что находимся за пределами воздушного кармана, сдерживаемого каким-то проданным бизнесом в рамках управления инвестициями».

Подводя итоги, Барнидж говорит о перспективах Voya: «Мы рассчитываем на подтверждение прогноза по чистому потоку на 24 год и на возможную программу сокращения расходов, которая станет ключом к опережающему росту цен на акции в перспективе. Это то, что компания преуспела за свою историю — увеличить базу активов и повысить рентабельность, что обеспечивает устойчивую конвертацию свободных денежных потоков».

В совокупности эти комментарии подтверждают рекомендацию аналитика «Выше рынка» («Покупать»). Он ставит здесь целевую цену в $85, указывая на 12-месячный прирост акций на 17,5%.

Эти акции получают еще одну умеренную покупку по консенсусу Уолл-стрит; 10 обзоров здесь включают 7 «Покупать» против 3 «Держать». Акции в настоящее время оцениваются в $72,33, а средняя целевая цена составляет $83,70. Это предполагает, что в следующем году акции вырастут на 16%. (См. прогноз акций Voya)

Гарант (АИЗ)

Последняя в нашем списке, поддерживаемая Пайпер Сэндлер, Assurant, является самой долгоживущей из рассматриваемых нами акций по страхованию жизни; Компания ведет свою историю с 1892 года. Assurant управляет глобальным бизнесом из своей штаб-квартиры в Атланте, пользуясь своим положением в одном из крупнейших деловых, финансовых и туристических центров быстрорастущего юго-восточного региона. Рыночная капитализация компании составляет $8,88 млрд, а общий доход компании за 12 месяцев, закончившихся 30 сентября 2023 года, составил $10,8 млрд.

Assurant предлагает широкий спектр финансовых и страховых услуг в большинстве отраслей, которые влияют на нашу повседневную жизнь. Вот лишь некоторые из них: компания предлагает льготы по кредитным картам, варианты автомобильного страхования и перестрахования, полисы страхования аренды, защиту от наводнений, страхование коммерческого оборудования и, конечно же, полисы жизни. Компания предлагает полисы медицинского страхования и выхода на пенсию, а также планы страхования жизни и инвалидности.

Ранее в этом месяце совет директоров Assurant объявил о следующей выплате дивидендов в размере 72 центов на обыкновенную акцию за 1 квартал 2024 года. Форвардная доходность, исходя из годовой ставки в $2,88 за обыкновенную акцию, составляет скромные 1,7%.

По итогам выручка Assurant в третьем квартале 2023 года составила $2,77 млрд. Этот показатель вырос на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и оказался на $70 млн лучше, чем ожидалось. Чистая прибыль компании за квартал, составившая $4,29 на акцию по показателям, не предусмотренным GAAP, превзошла прогноз на впечатляющие $1,70 на акцию.

Акции Assurant выросли более чем на 30% за последние 12 месяцев, но это не мешает Барниджу оптимистично смотреть на акции. В своей недавней заметке он говорит: «У нас по-прежнему избыточный вес в компании, несмотря на то, что акции значительно выросли с минимумов, поскольку глобальное жилищное строительство начало получать выгоду от повышения ставок, превращаясь в премии. Мы считаем, что в более широком сегменте Global Lifestyle будет происходить динамичное развитие гарантийного бизнеса на автомобили. Оценка остается привлекательной, средний мультипликатор оценки ~1,5x < 5 лет. Мы также считаем, что акции имеют тенденцию к росту, когда компания склоняется к увеличению выкупа акций, что и происходит. Февраль станет следующим краткосрочным катализатором с установлением ориентиров».

Этот рейтинг «Выше рынка» («Покупать») сочетается с целевой ценой в $192, что указывает на уверенность аналитика в росте на 13% в перспективе одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Барниджа, нажмите здесь)

Эта акция получила консенсус-рейтинг «Сильная покупка» от Steet, и он единогласен: все три недавних отзыва положительные. Акции AIZ торгуются по цене $169,53 при средней целевой цене в $189; В совокупности это предполагает потенциал роста на 11,5% в предстоящем году. (См. прогноз акций Assurant)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.