🗯 Предварительный обзор индекса потребительских цен Великобритании: прогнозы четырех крупнейших банков, инфляция продолжит снижаться

Предварительный обзор индекса потребительских цен Великобритании: прогнозы четырех крупнейших банков, инфляция продолжит снижаться

Соединенное Королевство опубликует данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) в среду, 20 декабря, в 07:00 по Гринвичу, и по мере приближения ко времени публикации вот прогнозы экономистов и исследователей четырех крупнейших банков относительно предстоящего британского индекса цен. инфляционная печать.

Рост ожидается на уровне 4,4% в годовом исчислении против 4,6% в октябре. Ожидается, что базовая доходность составит 5,6% в годовом сопоставлении по сравнению с предыдущим выпуском в 5,7%. Если это так, общий показатель будет самым низким с октября 2021 года, но все же значительно выше целевого показателя в 2%.

ТДС

Инфляция в Великобритании, вероятно, продолжила тенденцию к снижению в ноябре: общая инфляция упала до 4,3% в годовом сопоставлении, а базовая инфляция снизилась до 5,6% в годовом сопоставлении. Тем не менее, инфляция в сфере услуг остается наиболее важной для Банка Англии, и здесь мы видим еще одно снижение до 6,5% в годовом сопоставлении, что на 0,4 п.п. ниже прогноза Банка Англии, сделанного в ноябрьском отчете MPR.

Инфляция в Великобритании, вероятно, продолжила тенденцию к снижению в ноябре: общая инфляция упала до 4,3% в годовом сопоставлении, а базовая инфляция снизилась до 5,6% в годовом сопоставлении. Тем не менее, инфляция в сфере услуг остается наиболее важной для Банка Англии, и здесь мы видим еще одно снижение до 6,5% в годовом сопоставлении, что на 0,4 п.п. ниже прогноза Банка Англии, сделанного в ноябрьском отчете MPR.

СоцГен

Эффекты отрицательной базы должны снова замедлить общую инфляцию, хотя и в гораздо меньшей степени, чем в октябре. Следовательно, мы ожидаем падения на 0,4пп до 4,6%, при этом базовая доля также снизится на 0,2пп до 5,5%.

Эффекты отрицательной базы должны снова замедлить общую инфляцию, хотя и в гораздо меньшей степени, чем в октябре. Следовательно, мы ожидаем падения на 0,4пп до 4,6%, при этом базовая доля также снизится на 0,2пп до 5,5%.

Компания "Уэллс-Фарго

Мы сомневаемся, что ноябрьский индекс потребительских цен покажет достаточный прогресс на фронте инфляции, чтобы существенно изменить прогноз политики Банка Англии. После резкого замедления в октябре, чему способствовали базовые эффекты, консенсус-прогноз заключается в том, что общая инфляция снизится лишь незначительно и далее до 4,3% в годовом сопоставлении в ноябре. Между тем, более медленный рост заработной платы может также привести к незначительному замедлению инфляции в сфере услуг и базовой инфляции, при этом консенсус-прогноз по снижению базовой инфляции ИПЦ снизится до 5,5% в годовом исчислении. Тем не менее, по нашему мнению, как общая, так и базовая инфляция остаются достаточно высокими, чтобы отговорить Банк Англии от рассмотрения возможности смягчения денежно-кредитной политики на данный момент. В зависимости от того, как будут развиваться данные по инфляции в начале следующего года, вполне возможно, что первоначальное снижение ставки Банка Англии может произойти не раньше заседания в августе 2024 года.

Мы сомневаемся, что ноябрьский индекс потребительских цен покажет достаточный прогресс на фронте инфляции, чтобы существенно изменить прогноз политики Банка Англии. После резкого замедления в октябре, чему способствовали базовые эффекты, консенсус-прогноз заключается в том, что общая инфляция снизится лишь незначительно и далее до 4,3% в годовом сопоставлении в ноябре. Между тем, более медленный рост заработной платы может также привести к незначительному замедлению инфляции в сфере услуг и базовой инфляции, при этом консенсус-прогноз по снижению базовой инфляции ИПЦ снизится до 5,5% в годовом исчислении. Тем не менее, по нашему мнению, как общая, так и базовая инфляция остаются достаточно высокими, чтобы отговорить Банк Англии от рассмотрения возможности смягчения денежно-кредитной политики на данный момент. В зависимости от того, как будут развиваться данные по инфляции в начале следующего года, вполне возможно, что первоначальное снижение ставки Банка Англии может произойти не раньше заседания в августе 2024 года.

ИНГ

Похоже, что инфляция в сфере услуг останется устойчивой в ближайшем будущем, и мы ожидаем, что она останется на уровне 6,6% на этой неделе и около этих уровней в начале следующего года. Но к следующему лету мы ожидаем, что инфляция в сфере услуг вернется к уровню 4%, а общий индекс потребительских цен должен быть довольно близок к целевому значению. Это, вероятно, станет катализатором снижения ставок, и наш базовый сценарий - август для первого шага – хотя, если рынки в конечном итоге окажутся правы в том, что ЕЦБ/ФРС повысят процентную ставку в начале весны, то Банк Англии также может сделать шаг раньше.

Похоже, что инфляция в сфере услуг останется устойчивой в ближайшем будущем, и мы ожидаем, что она останется на уровне 6,6% на этой неделе и около этих уровней в начале следующего года. Но к следующему лету мы ожидаем, что инфляция в сфере услуг вернется к уровню 4%, а общий индекс потребительских цен должен быть довольно близок к целевому значению. Это, вероятно, станет катализатором снижения ставок, и наш базовый сценарий - август для первого шага – хотя, если рынки в конечном итоге окажутся правы в том, что ЕЦБ/ФРС повысят процентную ставку в начале весны, то Банк Англии также может сделать шаг раньше.