💬 Являются ли акции Visa отличным средством защиты от инфляции? Прогноз по акциям и мнение аналитиков

Являются ли акции Visa отличным средством защиты от инфляции? Прогноз по акциям и мнение аналитиков

Инфляция набирает обороты. Тем не менее, акции товарных компаний, таких как производители нефти и золота, как правило, хорошо себя чувствуют в условиях растущей инфляции. Кроме того, мультипликаторы акций имеют тенденцию к снижению среди быстрорастущих акций, особенно в периоды, когда кривая доходности выравнивается и ставки дисконтирования растут.

Товарные акции и другие рыночные хеджирования — это одно. Однако, глядя на акции роста, действительно трудно найти акции, устойчивые к инфляции, чтобы загрузить их прямо сейчас. На большинство акций роста влияют одни и те же факторы, и они продаются почти одновременно.

Тем не менее, мой бычий взгляд на Visa (V) заключается в том, что эта платежная компания действительно обладает некоторыми свойствами, устойчивыми к инфляции. Учитывая тот факт, что доходы Visa напрямую связаны как с объемом транзакций, так и с размером транзакций, рост затрат может стать в целом бычьим фактором для роста выручки и прибыли этой компании.

Для Visa это может означать, что небольшой процент, который эта компания зарабатывает на комиссиях за транзакции, будет расти вместе с инфляцией.

Впечатляющая Оценка акций

Многие инвесторы считают, что эта бизнес-модель с защитой от инфляции оправдывает более высокую оценку Visa, чем многие ее растущие конкуренты. Эта точка зрения, безусловно, кажется логичной в свете давления на маржу, которое инфляция оказывает на большинство производителей (растущие производственные затраты сокращают маржу, если компании не в состоянии переложить эти возросшие затраты на других).

Для Visa бизнес-модель компании очень нетребовательна к капиталу. Эта компания зарабатывает очень высокую маржу, которая может фактически вырасти в этой инфляционной среде. Соответственно, Оценка акций компании может быть слишком низкой по сравнению с другими акциями финтех-компаний, существующими прямо сейчас.

В настоящее время акции Visa торгуются с 37-кратной скользящей прибылью, что, безусловно, не считается дешевым по стандартам большинства инвесторов. Тем не менее, рентабельность собственного капитала компании почти соответствует ее мультипликатору «цена-прибыль» и составляет 36%, что является отличным показателем способности компании создавать акционерную стоимость с течением времени.

Кроме того, баланс Visa устойчив: долг компании почти полностью покрывается ее огромной денежной позицией, превышающей 15 миллиардов долларов.

Действительно, операционная маржа в 66% (Visa получает две трети дохода, которую она приносит) невероятна, особенно для такой зрелой компании на рынке.

Забегая вперед, вполне вероятно, что Visa продолжит эту тенденцию. Последние доходы компании, наряду с отличными недавними результатами, дали сильный прогноз на будущее.

Visa удалось получить прибыль на акцию в размере 1,81 доллара на акцию, что значительно превзошло оценки, а также продемонстрировало рост на 27% в годовом исчислении. В то время, когда многие другие компании такого размера изо всех сил пытаются поддерживать рост, Visa, похоже, находится на гипердрайве.

Растущая доля Visa в сфере электронной коммерции и сильные позиции на рынке физической розничной торговли (который возвращается по мере того, как ограничения, связанные с пандемией, продолжают ослабевать) чрезвычайно благоприятны для долгосрочных инвесторов, обеспокоенных следующими несколькими годами. Что касается солидных долгосрочных активов, то Visa должна быть в числе лучших.

Взгляд Уолл-стрит

Согласно общему мнению аналитиков, Visa является выгодной покупкой. Из 19 рейтингов аналитиков 16 рекомендуют покупать и три рекомендуют держать.

Средняя целевая цена Visa составляет 273,47 доллара США. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от максимума в 312 долларов за акцию до минимума в 210 долларов за акцию.

Итоги и выводы

Найти для покупки самые быстрорастущие акции, обеспечивающие определенный уровень защиты от роста цен, непросто. Бизнес-модель Visa уникальна, и, несмотря на существование конкурентов, Visa сохраняет лидирующие позиции на рынке кредитных карт и обработки платежей.

Конечно, некоторые инвесторы могут быть обеспокоены появлением криптовалют или других финтех-компаний, стремящихся подорвать лидерство Visa. Структура вознаграждения этой компании уже подвергалась тщательному анализу. Скорее всего, он будет продолжать тестироваться с течением времени.

Тем не менее, Visa также является компанией с впечатляющим рвом вокруг своего основного бизнеса, который трудно воспроизвести. По мере увеличения количества транзакций по более высоким ценам Visa выиграет. Даже если потребительские расходы снижаются, если цены растут быстрее, чем замедляются потребительские расходы, Visa выходит вперед.