💬 «Слишком дешево, чтобы игнорировать», — говорит Barclays об акциях Alibaba

«Слишком дешево, чтобы игнорировать», — говорит Barclays об акциях Alibaba

График акций Alibaba (NYSE:BABA) выглядит не очень хорошо, с какой стороны на него ни посмотри. С начала года акции уже упали на 10%, если вернуться на 12 месяцев назад, акции упали на 39%. Трехлетний график? Снижение на жалкие 72%.

Но отражает ли это постоянный упадок бизнеса? Не обязательно, говорит аналитик Barclays Цзюн Шао. Фактически, учитывая, что за последние 12 месяцев BABA заработала 27 миллиардов долларов свободного денежного потока, несколько быстрых расчетов, по словам Шао, показывают, что ее оценка сейчас «одна из самых убедительных».

«Наша математика предполагает, что все дочерние компании BABA имеют нулевую стоимость плюс свободный денежный поток, уже включая все убытки дочерних компаний», — пояснил аналитик. «Если присвоить этим субмаринам некоторую стоимость и исключить потери субмарин, оценка будет намного дешевле. Мы считаем, что акции BABA — самые дешевые акции крупных технологических компаний в мире».

Китайский гигант электронной коммерции также уделяет приоритетное внимание своим акционерам и в последнее время выкупает акции на сумму около 1 миллиарда долларов в месяц и, вероятно, будет продолжать делать это еще какое-то время. Кроме того, в ноябре компания объявила о своих первых годовых дивидендах в размере 1 доллара на акцию.

«Нет другой компании в нашей сфере освещения, которая делает больше или даже близко по сравнению с тем, что делает BABA с точки зрения возврата стоимости акционерам, кроме, возможно, Tencent», — отмечает Шао.

Тем не менее, во вселенной BABA не все так радужно. Менее чем через год после объявления о намерении выделить свое облачное подразделение компания изменила свой план, сильно разочаровав инвесторов. Тем не менее, Шао говорит, что его последние проверки позволяют предположить, что IPO ее умного логистического бизнеса и бизнеса Hema (высококлассных оффлайн-продуктов) продолжится в первой половине этого года. Инвесторы также обеспокоены частыми сменами руководства: бывший генеральный директор группы и генеральный директор облачных технологий Дэниел Чжан и бывший генеральный директор Taobao Tmall Труди Дай (назначенная всего два года назад) уходят. Эти увольнения вызывают серьезные опасения по поводу отсутствия менеджмента в двух наиболее важных сегментах компании.

В целом, Шао подтвердил рекомендацию «Выше рынка» (то есть покупать) для акций Alibaba, хотя и с более низкой целевой ценой — $109 по сравнению с $138. Это подразумевает прогноз роста на 57% в следующем году. (Чтобы посмотреть послужной список Шао, нажмите здесь)

Среди коллег Шао, хотя двое предпочитают в настоящее время воздерживаться от этого, все остальные 17 отзывов являются положительными, что делает общее мнение сильной покупкой. При достижении средней целевой цены в $119,85 через год акции перейдут из рук в руки с премией ~73%. (См. прогноз акций Alibaba)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.