💬 Акция ASML: укрепите уверенность с помощью этого «скучного» полупроводникового победителя

Акция ASML: укрепите уверенность с помощью этого «скучного» полупроводникового победителя

В секторе акций мало простых решений, поскольку все публично торгуемые ценные бумаги по своей сути несут рыночный риск. Тем не менее, если бы существовала такая вещь, как предприятие, которое нельзя пропустить, это обозначение могло бы перейти к ASML (NASDAQ:ASML). Специализируясь на литографии в крайнем ультрафиолете (EUV), компания представляет собой незаменимый компонент глобальной цепочки создания стоимости полупроводников. В результате я оптимистично смотрю на акции ASML как на надежный якорь против неопределенного будущего.

Акции ASML продаются из-за своей монополии

Одной из основных причин рассмотреть возможность долгосрочной покупки и удержания акций ASML является, используя слова участника TipRanks Николаоса Сисманиса, непревзойденный ров базовой компании. Это не какой-то милый литературный прием. Скорее, как отметил мой коллега, ASML имеет защищенный патентом факультет EUV, что позволяет ASML «эффективно формировать юридическую монополию в этой области».

Далее Сисманис объясняет, что «долгосрочное развитие полупроводниковой промышленности основано на концепции, согласно которой энергия, стоимость и время, необходимые для электронных вычислений, могут быть уменьшены за счет конденсации транзисторов на микрочипах». И здесь на помощь приходят системы литографии ASML, которые печатают на чипах невероятно маленькие и сложные схемы.

Вот почему акции ASML продаются сами по себе. Базовая компания — единственная, предлагающая такие услуги по литографии. Таким образом, практически каждому производителю полупроводников требуются решения ASML, если они хотят оставаться конкурентоспособными. Таким образом, хотя доходность ценных бумаг в размере 8,2% за последние 52 недели не впечатляет, речь не идет о победе в игре с одного удара.

Вместо этого, используя акции ASML, вы ставите бегунов на первую базу. Иногда вы можете выполнить эту задачу с помощью медленного вертолета до шорт-стопа или можете добраться туда, пройдя мимо питчера соперника. Ни одно из действий не является особенно захватывающим. Однако вы не сможете коснуться своей базы, не пройдя все базы.

Более того, можно утверждать, что акции ASML представляют собой инвестицию, рассчитанную на будущее. Все сводится к закону Мура, который, по мнению Сисманиса, гласит, что «количество транзисторов в плотной интегральной схеме удваивается примерно каждые два года».

Однако, если бы не способность ASML печатать на чипах все более мелкие схемы, закон Мура, возможно, зашел бы в тупик.

ASML имеет огромный адресный рынок

Еще одним элементом, который должен привлечь инвесторов к долгосрочным возможностям приобретения акций ASML, является общий адресный рынок. Проще говоря, она огромна, и нет никаких признаков того, что эта экосистема исчезнет в ближайшее время.

Просто посмотрите на сам рынок EUV-литографии. По данным MarketsandMarkets, в 2023 году стоимость этого сектора достигла 9,4 миллиарда долларов. К 2028 году стоимость этого сегмента может достичь 25,3 миллиарда долларов. Если это так, то совокупный годовой темп роста (CAGR) составит 21,8%.

Однако бизнес, лежащий в основе ASML, охватывает не только процесс EUV-литографии, но и значительную часть производства чипов. По данным Precedence Research, объем мирового рынка полупроводников в 2022 году достиг оценки в 591,8 миллиарда долларов. К 2032 году этот сегмент может превысить 1,88 триллиона долларов. Это означает, что среднегодовой темп роста составит 12,28%.

Поскольку такие стойкие приверженцы, как Intel (NASDAQ:INTC), составляют обширную клиентскую базу ASML, инвестиции имеют смысл на нескольких уровнях. По сути, независимо от того, что произойдет в этом году – снизятся ли процентные ставки или продолжится рост занятости – повествовательная поддержка акций ASML практически неприкосновенна.

Это не значит, что акции застрахованы от волатильности – это явно не так. Однако, поскольку бизнес, возможно, ориентирован на будущее, инвесторы могут с большим доверием относиться к акциям ASML.

Важно отметить, что это не просто сладкие темы для разговоров. Со второго квартала 2022 года по третий квартал 2023 года хедж-фонды по большей части увеличили свою долю акций ASML. Когда «альфа-собаки» Уолл-стрит готовы вложить свои деньги туда, где они говорят, это очень позитивный знак.

Не недооцененный, но очень предсказуемый

Ни одна инвестиция не идеальна во всех отношениях, и один недостаток акций ASML связан с их оценкой. При цене в 33,6 раза больше годовой прибыли, это далеко не так высоко, как у некоторых пережаренных предприятий, связанных с полупроводниками. Однако, поскольку основные сегменты полупроводников имеют коэффициенты прибыли менее 30x, ASML не сбрасывается со счетов.

Тем не менее, основной упор в инвестиционном повествовании делается на предсказуемость. Как говорилось ранее, компаниям требуются услуги литографии – обойти это невозможно. Поэтому неудивительно, что рентабельность инвестированного капитала ASML (по сути, то, насколько эффективно компания использует свой капитал для прибыльных инвестиций) неуклонно растет с 2019 финансового года (в настоящее время она составляет 54,3% на основе TTM).

По мнению аналитиков, акции ASML стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, акции ASML имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на четырех рейтингах покупок, одном удержании и нулевом рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций ASML составляет $811,75, что предполагает потенциал роста на 14,9%.

Вывод: акции ASML — это почти наверняка

Ничто на рынке не предлагает буквально простых инвестиций. Все, что предлагается на Уолл-стрит, несет в себе риск. Тем не менее, если вы ищете надежную идею, которой можно рационально доверять, это будет ASML. Благодаря важности бизнеса EUV-литографии, компания практически ориентирована на будущее. Таким образом, акции ASML заслуживают внимания, особенно если вы беспокоитесь о будущем.