💬 IBM против Oracle: какие акции облачных сервисов принесут больше пользы инвесторам?

IBM против Oracle: какие акции облачных сервисов принесут больше пользы инвесторам?

Когда наступает макроэкономическая неопределенность, пришло время обратить внимание на стоимостные акции. Короче говоря, акции, которые дадут инвесторам больше отдачи от затраченных средств. Даже аналитики включали в шорт-лист такие акции из своего охвата. Стоимостные акции — это акции, которые оцениваются рынком ниже, даже если их основные принципы остаются сильными.

Вчера мы рассмотрели две такие акции из сектора розничной торговли, Nike и Lululemon.

Сегодня мы сравним две такие акции из технологического сектора, IBM и Oracle, используя инструмент сравнения акций, и посмотрим, что говорят об этих акциях аналитики Уолл-стрит.

IBM (NYSE: IBM)

IBM уделяет большое внимание расширению своих возможностей гибридного облака и искусственного интеллекта (ИИ), и это нашло отражение в ее результатах за четвертый квартал. Выручка технологического гиганта в четвертом квартале составила 16,7 млрд долларов, что на 6,5% больше, чем в прошлом году.

По словам аналитика Tigress Financial Ивана Фейнсета, это был лучший рост выручки компании за последние десять лет. Однако аналитик считает, что компания продолжает бороться с конкурентным давлением.

Этот рост доходов был в основном вызван ростом доходов IBM от программного обеспечения и консалтинга, которые увеличились на 8,2% и 13,1% соответственно в четвертом квартале.

Здесь важно отметить, что бизнес-сегменты IBM включают в себя: программное обеспечение (включая гибридную платформу и решения и обработку транзакций), консалтинг, гибридную инфраструктуру, а также поддержку и финансирование инфраструктуры.

Арвинд Кришна, председатель и главный исполнительный директор IBM, прокомментировал: «Наши результаты за четвертый квартал вселяют в нас уверенность в том, что мы сможем достичь поставленных целей по устойчивому росту выручки, выраженному средним однозначным числом, и сильному свободному денежному потоку в 2022 году».

IBM прогнозирует свободный денежный поток в диапазоне от 10 до 10,5 млрд долларов на 2022 финансовый год.

Растущее внимание компании к своему гибридному облаку и искусственному интеллекту стало очевидным, когда она завершила выделение своей компании по управлению услугами в области информационных технологий (ИТ) Kyndryl. Помимо выделения, IBM также увеличила свои расходы на исследования и разработки и приобрела 15 компаний, чтобы усилить свои возможности гибридного облака и искусственного интеллекта. Компания инвестировала в эти приобретения более 3 миллиардов долларов.

Действительно, руководство компании заявило в отчете о прибылях и убытках, что ее программный и консалтинговый бизнес остается ее основными векторами роста, «и вместе они составляют более 70 процентов нашего годового дохода».

Тем не менее, даже с оптимистичным прогнозом, аналитик Фейнсет по-прежнему считает, что IBM сталкивается с растущей конкуренцией со стороны других конкурентов облачных сервисов, которые предлагают более «надежные предложения продуктов», включая Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) и Microsoft (MSFT).

Более того, по словам аналитика, IBM сталкивается с необходимостью «вводить новшества и предлагать новые продукты в быстрорастущих предложениях облачных продуктов и услуг по анализу данных».

Еще одна проблема для Feinseth заключается в том, что IBM по-прежнему зависит от расходов правительства США и других правительств по всему миру на ИТ-инфраструктуру, поскольку они остаются одним из ее крупнейших клиентов.

В результате аналитик остается в режиме ожидания и наблюдения за дальнейшим развитием векторов роста IBM. Feinseth имеет рейтинг «Держать» с целевой ценой в $133 (потенциал роста 2,4%) по акциям и видит «мало возможностей для краткосрочного роста».

Интересно, что помимо взглядов Фейнсета, аналитик Wedbush Дэниел Айвз и аналитик Jeffries Кайл Макнили настроены оптимистично в отношении акций и рассматривают IBM как ценную акцию в условиях текущих макроэкономических потрясений. Айвс считает, что IBM могла бы извлечь выгоду из того, что в ближайшие несколько лет на цифровую трансформацию будет потрачено 1 триллион долларов, поскольку все больше предприятий перенесут свою рабочую нагрузку в облако.

Аналитик Jeffries МакНили, с другой стороны, по-прежнему уверен, что «компания может достичь или превзойти свой целевой показатель роста, измеряемый средней однозначной цифрой», и IBM остается в списке Джеффриса из 23 стоимостных акций.

Однако другие аналитики на Уолл-стрит с осторожным оптимизмом относятся к акциям: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на 6 покупках, 6 удержаниях и 2 продажах. Средний прогноз акций IBM в размере 147,23 доллара предполагает потенциал роста примерно на 13,3% по сравнению с текущими уровнями для этих акций.

Оракул (NYSE: ORCL)

Oracle — еще одна компания, которая делает большие ставки на облачный бизнес. Продукты и услуги компании включают инфраструктурные предложения и корпоративные приложения. Модели ИТ-развертывания Oracle включают облачные развертывания, локальные развертывания и гибридные развертывания.

Облачный и лицензионный бизнес компании приносил 85% ее общей выручки за последние четыре квартала. Выручка этого бизнеса на конец второго финансового квартала составила 8,8 млрд долларов, что на 7,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Во втором финансовом квартале общая выручка компании в размере 10,4 млрд долларов США выросла на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превзошла ожидания аналитиков в размере 10,21 млрд долларов США.

Генеральный директор Oracle Сафра Кац сказала: «Выручка в постоянной валюте превысила прогноз на 200 миллионов долларов. Эти высокие результаты обусловлены 22-процентным ростом нашего бизнеса в сфере инфраструктуры и облачных приложений, годовой доход которого приближается к 11 миллиардам долларов».

Однако в прошлом месяце акции компании сильно пострадали: акции упали на 6,8% после новостей о приобретении компанией Cerner за 28,3 млрд долларов.

Но аналитик Monness Crespi Hardt Брайан Уайт считает, что эта распродажа является «реакцией коленного рефлекса», которая создала «привлекательную возможность для покупки» акций.

Аналитик положительно оценил годовой общий доход ORCL от облачных вычислений в размере 10,7 млрд долларов.

Действительно, руководство компании настроено оптимистично в отношении своих доходов от облачных вычислений и заявило в отчете о доходах за второй финансовый квартал, что ожидает выхода из 22 финансового года с доходами в «середине 20-х годов» или выше, при этом «количество облачных заказов растет быстрее, чем наши темпы роста доходов от облачных вычислений». ».

Более того, Ларри Эллисон, председатель и технический директор Oracle, ожидает, что доходы от облачного планирования ресурсов предприятия (ERP) могут приблизиться к 20 миллиардам долларов в течение следующих пяти лет.

Учитывая потенциал компании, чтобы извлечь выгоду из цифрового преобразования в облако, аналитик Уайт настроен оптимистично с рекомендацией «покупать» с целевой ценой в $126 (потенциал роста примерно 58%) по акциям.

Аналитик добавил, что его текущая целевая цена основана на соотношении P/E (цена к прибыли), которое в 24 раза превышает оценку EPS на 2022 календарный год. Кроме того, Уайт прокомментировал: «Эта цель P/E выше среднего исторического значения Oracle за последние годы; однако мы считаем, что успешное создание прочной основы для поддержки сильного роста облачных вычислений в ближайшие годы может все больше и больше придавать рынку больше уверенности в долгосрочной бизнес-модели компании».

Однако другие аналитики на Уолл-стрит с осторожным оптимизмом относятся к акциям: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на 6 покупках и 12 удержаниях. Средний прогноз акций Oracle на уровне $104,40 предполагает потенциал роста примерно на 30,8% по сравнению с текущими уровнями для этих акций.

Итоги и выводы

Хотя аналитики относятся к обеим акциям с осторожным оптимизмом, для таких аналитиков, как Айвс и Макнили, акции IBM на текущих уровнях представляют собой стоимостные акции. Однако, исходя из потенциала роста в течение следующих 12 месяцев, кажется, что лучше покупать Oracle.