🖥 Падение на 40% по сравнению с максимумами: стоит ли покупать акции TTD?

Падение на 40% по сравнению с максимумами: стоит ли покупать акции TTD?

Хотя индекс Nasdaq (NDX) технологического сектора вырос более чем на 40% в 2023 году, акции нескольких технологических компаний торгуются значительно ниже исторических максимумов. Ралли в 2023 году в основном было обусловлено компаниями с большой капитализацией, включая Nvidia (NASDAQ:NVDA), Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Tesla (NASDAQ:TSLA) и Meta Platforms (NASDAQ:META). . Между тем, акции The Trade Desk (NASDAQ:TTD) в настоящее время торгуются на 40% ниже исторического максимума, оценивая компанию в $33,6 млрд.

Несмотря на откат в последние два года, акции TTD вернули инвесторам более 2280% с момента их первичного публичного размещения в сентябре 2016 года, но смогут ли акции технологических компаний повторить этот рост в будущем?

Я оптимистично настроен в отношении акций TTD, поскольку компания является частью быстро расширяющегося рынка, что позволяет ей в предстоящее десятилетие увеличивать выручку и прибыль комфортными темпами, что должно привести к огромным прибылям для акционеров. Давайте посмотрим, почему.

Обзор торгового бюро

Trade Desk предлагает цифровую платформу, ориентированную на корпоративный спрос, позволяющую компаниям лучше оптимизировать свои маркетинговые онлайн-кампании. Портфель инструментов и решений TTD использует возможности данных, позволяя клиентам охватить более широкий круг аудиторий с меньшими затратами.

Глобальная технологическая компания TTD расширяет возможности покупателей цифровой рекламы. Используя свою облачную платформу, покупатели рекламы могут создавать, управлять и оптимизировать цифровые рекламные кампании на основе данных в различных форматах и ​​каналах, включая видео, подключенное телевидение (CTV), аудио, дисплей и социальные сети.

Платформа TTD может похвастаться бесшовной интеграцией с ключевыми партнерами по инвентарю, издателями и данными, предоставляя покупателям рекламы охват и одновременно улучшая возможности принятия решений. В его клиентскую базу входят рекламные агентства, бренды и другие поставщики рекламных услуг.

TTD заключает генеральные соглашения об обслуживании со своими клиентами и получает доход, взимая с них плату за платформу, основанную на общих расходах на рекламу. Кроме того, он стимулирует продажи за счет услуг передачи данных и других расширенных функций платформы.

TTD: нацелен на рост

Trade Desk имеет все шансы извлечь выгоду из растущей оцифровки СМИ и фрагментированной аудитории, которая за последнее десятилетие увеличила сложность рекламы, что привело к спросу на автоматизированный процесс покупки рекламы.

TTD стремится увеличить корпоративный спрос за счет развития программных возможностей своей платформы и рекламных ресурсов. Компания считает, что рост рынка программной рекламы необходим для роста выручки, а широкое внедрение этих услуг позволяет компании приобретать новых клиентов и увеличивать расходы существующих.

В своем ежеквартальном отчете TTD объяснила: «Хотя среди наших клиентов есть некоторые из крупнейших рекламных агентств в мире, мы считаем, что у нас есть значительные возможности для дальнейшего расширения среди этих клиентов и получения большей суммы их рекламных расходов через нашу платформу. »

Согласно отчету Market Research Future, рынок программной рекламы вырастет с $56,28 млрд в 2022 году до $138,25 млрд в 2030 году, что указывает на ежегодные темпы роста в 13,7% за этот период.

TTD завершила 2022 год с объемом продаж в 1,58 миллиарда долларов, что означает, что ее доля рынка составила 2,8%. Если компания сможет увеличить свою долю рынка до 5% в ближайшие несколько лет, она может закончить 2030 год с объемом продаж почти в 7 миллиардов долларов.

Trade Desk ожидает, что внедрение программной рекламы владельцами ресурсов и поставщиками контента позволит расширить объем и тип рекламных ресурсов для своих клиентов. Например, компания расширила свои предложения CTV, нативной и аудиорекламы за счет интеграции с партнерами-поставщиками.

Валовые расходы на The Trade Desk выросли с $552 млн в 2015 году до $7,74 млрд в 2022 году, что позволило компании увеличить продажи со $114 млн до $1,58 млрд за этот период.

Каковы результаты деятельности Trade Desk в третьем квартале 2023 года?

В третьем квартале 2023 года выручка The Trade Desk составила $493,3 млн, что на 25% больше, чем в прошлом году. Платформы программной рекламы, такие как TTD, продолжают расти завидными темпами, поскольку рекламодатели готовы платить больше за точность и прозрачность, одновременно максимизируя отдачу от своих кампаний.

TTD завершила третий квартал с показателем удержания клиентов на уровне 95%, и этот показатель сохраняется на протяжении последних девяти лет.

Имея маржу EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в 40%, TTD увеличила скорректированную прибыль на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $0,33 на акцию в третьем квартале.

Акции TTD недооценены или переоценены?

Аналитики, отслеживающие TTD, ожидают, что продажи вырастут на 21,9% до $1,92 млрд в 2023 финансовом году и на 20,5% до $2,32 млрд в этом году. По прогнозам, ее скорректированная прибыль вырастет с $1,04 на акцию в 2022 году до $1,27 на акцию в 2023 финансовом году и до $1,43 на акцию в 2024 финансовом году.

Таким образом, акции TTD, оцененные в 54,3x форвардной прибыли, торгуются по высокой цене, особенно с учетом того, что мультипликатор сектора намного ниже и составляет 15,7x.

По мнению аналитиков, акции TTD стоит покупать?

Из 20 аналитиков, освещающих акции TTD, 19 рекомендуют покупать, один рекомендует удерживать и ни один не рекомендует продавать. Средняя целевая цена акций TTD составляет $82,69, что на 20,8% выше текущей цены.

Вывод

Trade Desk — быстрорастущая компания, имеющая премиальную оценку. Тем не менее, он является частью расширяющегося доступного рынка, предоставляя ему достаточно возможностей для роста доходов, прибылей и денежных потоков в 2024 году и в последующий период. Долгосрочный сдвиг в сторону рекламы на CTV на ключевых рынках также должен послужить положительным катализатором для TTD, что сделает его лучшим инвестиционным выбором прямо сейчас.