💬 Биткойн-ETF: что они означают для криптовалюты?

Биткойн-ETF: что они означают для криптовалюты?

Когда дело доходит до создания биржевого фонда биткойнов (ETF), в основном все уже позади, кроме плача. Суды сняли последнее возражение Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), и в конечном итоге планы будут реализованы. Но как такой план повлияет на стоимость Биткойна (BTC-USD)? Что это даст криптовалюте в целом? Новости, возможно, не так хороши, как надеялись некоторые, но, скорее всего, они окажутся лучше, чем ожидали другие.

Для тех, кто еще не знаком, спотовый ETF на биткойны фактически будет содержать биткойн в качестве своего основного актива. Спотовые ETF похожи на золотые фонды или так называемое «бумажное золото». Они позволяют инвесторам получать выгоду от роста и падения цен, но без необходимости фактически покупать и удерживать рассматриваемый актив.

Учитывая, насколько сложно иногда бывает покупать и хранить биткойны (просто спросите любого, у кого были активы на Bittrex, Mt. Gox или FTX), это может быть привлекательно. Но сразу же это означает, что появился по крайней мере один крупный новый покупатель биткойнов: ETF. Это должно оказать немедленное, краткосрочное влияние на цену Биткойна, поскольку Биткойн по своей сути является ограниченным активом, а это означает, что эффекты дефицита начинают проявляться почти сразу.

ETF придется где-то купить этот биткойн, и есть большая вероятность, что ему придется заплатить премию, чтобы получить его. Возможно, они могли бы добыть его, но я почему-то сомневаюсь, что они добудут его самостоятельно. Некоторые прогнозы предполагают, что ETF будут торговаться примерно на 8% выше стоимости их чистых активов (NAV), в основном из-за связанных с этим премий. Влияние на сам Биткойн было существенным; Когда компания Blackrock (NYSE:BLK) подала заявку на создание ETF, цены на биткойны выросли с $25 000 до $30 000 всего за несколько дней.

Долгосрочная загадка

В краткосрочной перспективе биткойн-ETF определенно могут повысить цены на криптовалюту, поскольку появится хотя бы один новый покупатель биткойнов. И это может быть не только Биткойн; Посмотрите на недавний рост фондов покрытых колл, ориентированных на определенные акции YieldMax, такие как ETF TSLA Option Income Strategy (TSLY). Мы можем увидеть, как будущие ETF будут управлять корзиной криптовалют, и это может привлечь больше спекулянтов, заинтересованных в покупке, прежде чем ETF запустит такую ​​стратегию. Мы также видели несколько конкурирующих фондов готовящихся к запуску, устраивая «войны комиссий».

Но у нас может быть исторический прецедент, который поможет нам спрогнозировать ценность Биткойна по мере появления в сети ETF: золото. Когда в начале 2000-х годов были впервые созданы золотые ETF, цены, как правило, сравнительно близко отслеживали унции. Тем не менее, когда было объявлено о создании ETF, как золотые запасы, так и цены существенно выросли, пока, в конечном итоге, цены на золото не отделились от золотых запасов. Вероятно, это связано с упомянутой ранее концепцией «бумажного золота». Будет ли Биткойн иметь аналогичный эффект? Это достаточно разумно; Конечно, спрос на Биткойн будет выше, поскольку ETF придется его удерживать, но в конечном итоге произойдет аналогичный эффект разделения, поскольку ETF станет своего рода вторичной платформой спроса.

Биткойн – это покупка или продажа?

В конце концов, мы знаем, что в ближайшем будущем почти наверняка возникнет новый большой спрос на биткойн, поскольку ряду новых биткойн-ETF необходимо будет пополнить свою казну криптовалютой. Действительно, цена Биткойна подскочила более чем на 70% за последние три месяца в ожидании этого. Также может возникнуть эффект ореола для других криптовалют, которые могут оказаться следующими в списке, поскольку брокерские компании и другие организации начнут предлагать более общие криптовалютные ETF, подобные YieldMax. Тем не менее, Биткойн, скорее всего, останется волатильным. Таким образом, инвесторы должны быть готовы выдержать большие колебания.