💬 «Не упускайте из виду обратную сторону», — говорит Deutsche Bank об акциях Tesla

«Не упускайте из виду обратную сторону», — говорит Deutsche Bank об акциях Tesla

Акции Tesla (NASDAQ:TSLA), возможно, выросли в цене более чем вдвое в этом году, но хорошие рыночные показатели возникли на сложном фоне. Год ознаменовался продолжающимся снижением цен, поскольку Tesla боролась с падением спроса. Это привело к увеличению объемов, но оказало негативное влияние на рентабельность.

Поскольку четвертый квартал и весь год подходят к концу, аналитик Deutsche Bank Эммануэль Рознер считает, что эта история может повториться.

Рознер ожидает, что Tesla объявит о поставке 476 000 единиц за квартал, что отражает рост на 17% по сравнению с прошлым годом и последовательный рост на 9%, что соответствует его предыдущему прогнозу. Эти показатели также будут способствовать выполнению Tesla плана по поставке 1,8 миллиона единиц к 2023 году.

Но, учитывая более низкие ожидания по ASP (средним ценам реализации), Рознер теперь прогнозирует, что выручка за четвертый квартал составит $24,7 млрд, что немного ниже его предыдущего прогноза в $24,9 млрд. В то же время, несмотря на рост объемов, Рознер ожидает, что валовая прибыль от автомобильного бизнеса снизится на 10 б.п. по сравнению с предыдущим кварталом до 16,2%.

Конечным результатом также является снижение ожиданий относительно прибыли на акцию: Рознер теперь ожидает, что прибыль на акцию в четвертом квартале составит $0,69 по сравнению с предыдущими $0,74 ($0,74 также является прогнозом Стрита).

Проблема в том, что в дальнейшем Рознер не ожидает улучшения общей картины. Из-за значительно более низких прогнозов по объемам продаж, чем сейчас учитывает рынок, Рознер видит «значительный риск снижения ожиданий прибыли».

Ожидая лишь сдержанный рост объема продаж на 300 000 единиц в 2024 году (на 17% по сравнению с прошлым годом), и особенно принимая во внимание отмену потребительских налоговых льгот для Model 3 в США (при этом имеются признаки того, что Model Y также может испытать снижение потребительских кредитов), Рознер также учитывает падение цен на ~6% в годовом исчислении.

Для тех, кто ищет немного оптимизма среди депрессивных перспектив на период после 2024 года, Рознер считает платформу Tesla следующего поколения ключом к долгосрочному успеху. Хотя сроки запуска и первоначальная мощность пока неизвестны, платформа следующего поколения является «безусловно крупнейшей возможностью роста Tesla».

В целом Рознер рекомендует покупать акции Tesla, слегка снижая целевую цену с $275 до $260, подразумевая, что акции почти полностью оценены. (Чтобы посмотреть послужной список Рознера, нажмите здесь)

В целом акции TSLA получают консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на сочетании 14 покупок, 13 удержаний и 5 продаж. Средняя цель в $246,64 также предполагает, что в обозримом будущем акции останутся в диапазоне. (См. прогноз акций Tesla)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.