✏ Rivian и Lucid: «Одну акцию стоит покупать, другую не хватает», — говорит аналитик

Rivian и Lucid: «Одну акцию стоит покупать, другую не хватает», — говорит аналитик

В технологии электромобилей нет ничего нового: некоторые из первых изобретенных автомобилей работали на электрических батареях. Разработки последних нескольких десятилетий в области аккумуляторов, материалов и технологий двигателей улучшили эксплуатационные параметры электромобилей и сделали их конкурентоспособными с автомобилями с двигателями внутреннего сгорания. Добавьте к этому социальное давление, направленное на сокращение выбросов загрязняющих веществ, и государственные субсидии для стимулирования сектора электромобилей, и вы получите рецепт расширения рынка.

Некоторые недавние блага для сектора электромобилей включают обещание президента Байдена инвестировать в электромобили 85 миллиардов долларов с 2021 года и его заявленную цель увеличить производство электромобилей до половины всех новых автомобилей к 2030 году. Администрация даже пообещала к этому году масштабное строительство зарядных станций. , всего 500 000 единиц.

Эти моменты привлекли внимание аналитика Stifel Стивена Дженгаро, который рассматривает их как коллективный противовес препятствиям, с которыми сталкивается отрасль. Подводя итог ситуации с электромобилями в США, Дженгаро пишет: «Продажи электромобилей в последнее время столкнулись с серьезными препятствиями, вызванными как макроэкономическими факторами (высокие процентные ставки, инфляция и опасения рецессии), так и специфическими препятствиями для электромобилей, включая беспокойство по поводу запаса хода, стоимость транспортных средств. , доступность модели и инфраструктура зарядки. Мы считаем, что эти препятствия для электромобилей сократятся в течение следующих нескольких лет, открыв путь для роста продаж… Хотя траектория неясна, продажи электромобилей набирают обороты и, по оценкам, достигнут около 50% мировых продаж в начале 2030-х годов».

Генгаро не просто наблюдал за макро-сценой; он также сузил свое видение, чтобы рассмотреть отдельные акции электромобилей, и у него есть интересные вещи, чтобы сказать о Rivian (NASDAQ:RIVN) и Lucid (NASDAQ:LCID). В то время как один выделяется как привлекательная покупка, другой не оправдывает ожиданий. Давайте посмотрим поближе.

Ривиан Автомобильный

Первая компания по производству электромобилей, которую мы рассмотрим, — это Rivian, одна из многих компаний, которая возникла за последние 10 лет, чтобы воспользоваться преимуществами быстрого расширения рынка электромобилей. Эти фирмы, как правило, являются новичками в производстве, а это означает, что они не привязаны к традиционным конструкциям и методам. Ривиан является примером этого; Компания подходит к разработке электромобилей с шасси, создавая четырехколесную платформу-скейтборд с электродвигателем на каждом колесе. Шасси спроектировано так, чтобы включать в себя предварительно установленные фитинги для различных аккумуляторных систем и может быть дополнено несколькими различными внешними корпусами, чтобы соответствовать широкому спектру стилей и функциональных возможностей конечного использования. Короче говоря, Rivian создает полностью модульный электромобиль, с самого начала спроектированный для оптимизации гибкости конструкции.

Ранее в этом году Rivian увеличила регулярное производство на своем заводе в Нормале, штат Иллинойс, и, по последним данным, в третьем квартале 2023 года компания сняла с конвейера 16 304 электромобиля. Это ознаменовало самые высокие квартальные производственные показатели компании на сегодняшний день и позволило Rivian построить 54 000 автомобилей за весь 2023 год, что на 2 000 больше, чем в предыдущем опубликованном прогнозе. За тот же период Rivian поставила 15 564 автомобиля.

Выпускаемые автомобили представляют собой вариации модели Rivian R1. Две трети — это R1S, полностью электрический внедорожник, а большая часть оставшейся части — R1T, новый легкий пикап компании. Обе версии имеют запас хода от аккумулятора около 400 миль.

В дополнение к своим ориентированным на потребителя автомобилям, Rivian также разрабатывает две модели грузовых фургонов, поставки которых планируется начать в 2024 году. У Rivian есть соглашение с Amazon о поставке гиганту электронной коммерции электрических грузовых фургонов, и в июле этого года объявила, что Amazon использует более 300 фургонов Rivian в Германии. В соответствующем объявлении в прошлом месяце Rivian объявила о прекращении действия эксклюзивного соглашения с Amazon и сделает свои электрические фургоны доступными для других корпоративных клиентов. Эта неэксклюзивность не отменяет существующую сделку Rivian с Amazon на поставку до 100 000 электромобилей доставки.

Также в начале ноября Rivian опубликовала финансовые результаты за 3К23. Компания продемонстрировала общий доход в размере $1,34 млрд, что является самым высоким показателем на данный момент, увеличившись на 150% по сравнению с прошлым годом и на $30 млн превысив прогнозы. Высокий доход был получен в основном за счет поставок более 15 000 электромобилей компании. В итоге прибыль Rivian на акцию без учета GAAP составила $1,19 чистого убытка – меньше, чем ожидалось, примерно на 13 центов на акцию.

Обращаясь к мнению Стивена Дженгаро, мы видим, что аналитик Stifel оптимистично настроен в отношении Rivian, придерживаясь оптимистического взгляда, основанного на качестве автомобилей и высоких будущих поставках в стадии разработки. Он пишет: «Ключевые положительные стороны истории Rivian включают: 1) Высокое качество R1S/R1T, повышающее узнаваемость бренда; 2) Соглашение с Amazon на 100 000 автомобилей EDV и недавно открытие коммерческих фургонов для покупки у других автопарков; 3) Платформа R2 предназначена для крупнейшего сегмента автомобилей в США, который в значительной степени сконцентрирован на Tesla; и 4) несколько факторов увеличения рентабельности в 2024 году, включая новые технологии (двигатель Enduro и аккумулятор LFP), более выгодные цены, поставки EDV, новую зональную архитектуру, рост производства и влияние новых соглашений с поставщиками».

Дженгаро также признает специфические препятствия для этой компании и четко их излагает: «Наши основные опасения включают в себя: 1) продолжающиеся высокие капитальные расходы и сжигание денежных средств, при этом, вероятно, потребуется дополнительная ликвидность; 2) Текущие процентные ставки препятствуют продажам и/или ценообразованию; и 3) производство в 2024 году пострадает из-за временных остановок линий для внедрения новых технологий».

В целом Дженгаро считает, что потенциальные выгоды перевешивают эти опасения. Аналитик рекомендует покупать акции RIVN, а его целевая цена в $23 предполагает рост акций на 24% в ближайшие 12 месяцев. (Чтобы посмотреть послужной список Дженгаро, нажмите здесь)

Что говорит остальная часть Улицы? Акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 21 обзоре, включающем 13 покупок, 7 удержаний и 1 продажу. Акции в настоящее время торгуются по цене $18,43, а их средняя целевая цена в $25,63 предполагает потенциал роста в течение одного года примерно на 38%. (См. прогноз акций Rivian)

Люцид Групп (LCID)

Следующая акция, которую мы рассматриваем, — это Lucid Group, компания по производству электромобилей из Кремниевой долины, ориентированная на рынок предметов роскоши. Lucid объединяет самые передовые автомобильные технологии с самым захватывающим роскошным дизайном, чтобы создать линейку электромобилей, ориентированную на верхний сегмент рынка.

В настоящее время у Lucid есть две модели, доступные для заказа: Air, высокопроизводительный седан класса люкс, и Gravity, роскошный внедорожник. Lucid Air имеет запас хода до 512 миль, может разгоняться от 0 до 60 всего за 1,89 секунды и развивать максимальную мощность до 1239 лошадиных сил. Внедорожник Gravity имеет максимальную мощность 800 лошадиных сил, запас хода на аккумуляторе составляет 440 миль и может развивать скорость до 60 миль в час менее чем за 3,5 секунды. Обе модели могут быть оснащены различными вариантами отделки как внутри, так и снаружи. Оба автомобиля оснащены цифровыми приборными панелями «стеклянной кабины» и большим пространством для ног пассажиров.

Седаны линейки Air в настоящее время находятся в производстве, а производство Gravity планируется начать в следующем году. В третьем квартале этого года Lucid поставила 1457 различных версий Air и произвела 1550 на своем заводе в Аризоне. Цена акций компании упала в начале ноября, когда Lucid пересмотрела свои производственные показатели за весь 2023 год с 10 000 до диапазона от 8 000 до 8 500. Пересмотр прогноза производства был сделан для того, чтобы заводское производство больше соответствовало фактическим поставкам автомобилей.

Поставки в третьем квартале принесли общий доход в размере 137,8 миллиона долларов. Этот показатель снизился на 29,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысил прогноз на 57,4 миллиона долларов. Результаты прибыли компании составили чистый убыток в размере 28 центов на акцию, но это было на 12 центов на акцию лучше, чем ожидалось.

Дженгаро видит как положительные, так и отрицательные стороны акций Lucid и начинает с изложения того, что происходит правильно: «Ключевые положительные стороны истории Lucid включают в себя: 1) Lucid Air — выдающийся автомобиль, обеспечивающий высочайшие характеристики и роскошь; 2) недавно представленный внедорожник Gravity открывает доступ к важнейшему сегменту внедорожников; 3) Силовая установка обеспечивает высочайшую эффективность (миль на кВтч), обеспечивая лучший в отрасли запас хода; 4) Недавнее лицензионное соглашение с Aston Martin демонстрирует технологию Lucid – за ним могут последовать дополнительные сделки; и 5) Крупная собственность богатого саудовского фонда PIF поддерживает потребности в капитале. Большой заказ из Саудовской Аравии поддерживает рост».

Говоря о недостатках, Дженгаро указывает на несколько причин, по которым инвесторы сохраняют осторожность, в том числе: «1) узнаваемость бренда и рынок седана Lucid Air все еще развиваются; 2) Производство улучшается, но все еще находится на стадии «докажи это мне», и прогресс рентабельности трудно определить; 3) Более доступные транспортные средства, которые смогут производить большие объемы продаж, вероятно, появятся через 2-4 года; и 4) расход денежных средств остается высоким, и в 2025 году, вероятно, потребуется дополнительный капитал».

Учитывая эти факторы, Дженгаро вводит рекомендацию «Держать» акции Lucid, предполагая, что инвесторы останутся в стороне, с целевой ценой в 5 долларов, что подразумевает потенциальную годовую прибыль примерно на 12%. (Чтобы посмотреть послужной список Дженгаро, нажмите здесь)

Gengaro не единственный, кто осторожно относится к производителю электрических автомобилей класса люкс, поскольку аналитики TipRanks указывают на LCID как на приостановку. Акции получили 9 недавних обзоров аналитиков, из них 8 удержаний и 1 продажа, а средняя целевая цена в 5,21 доллара указывает на потенциал роста примерно на 15% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз запасов LCID)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.