🎙 Акции NIO (NYSE:NIO): может ли замена батарей изменить ситуацию?

Акции NIO (NYSE:NIO): может ли замена батарей изменить ситуацию?

Недавно китайский гигант по производству электромобилей NIO (NYSE:NIO) произвел фурор, заключив сделку с соотечественником в этом секторе Changan Automobile. По условиям соглашения о партнерстве обе стороны будут совместно способствовать разработке стандартов для заменяемых батарей. За последние несколько дней компания также подписала аналогичное соглашение с Geely Automobile (OTC:GELYF). Тем не менее, директива о замене батарей имеет как преимущества, так и существенные недостатки. Учитывая неясности, я нейтрально отношусь к акциям NIO.

Смелый шаг может помочь акциям NIO

По данным Международного энергетического агентства, 2022 год стал еще одним рекордным годом по продажам электромобилей. Примечательно, что сектор достиг новой вехи, несмотря на различные препятствия, такие как сбои в цепочках поставок и геополитическая неопределенность. Во всем мире продажи электромобилей, включая аккумуляторные электромобили (BEV) и гибридные электромобили (PHEV), превысили отметку в 10 миллионов единиц. На бумаге это положительный катализатор для акций NIO.

Ведь половина электромобилей в мире находится в Китае, констатирует вышеупомянутое агентство. Однако дальнейшее внедрение электромобилей может столкнуться с трудностями из-за неудобств, связанных с зарядкой. По данным Министерства транспорта США, система быстрой зарядки может заряжать электромобиль до 80% за период от 20 минут до часа. Теоретически, водитель может покупать продукты или выполнять другие поручения, пока его электромобиль заряжается.

Тем не менее, парадигма двигателей внутреннего сгорания по-прежнему доминирует на дорогах. Более того, заправка обычного седана или внедорожника не займет много времени. Чтобы исправить эту ситуацию, NIO идет вразрез с общепринятым мнением о создании дополнительной зарядной инфраструктуры. Вместо этого компания стремится расширить свои станции замены аккумуляторов.

Замена батареи — это именно то, на что это похоже — замена разряженной батареи на полностью заряженную. Более того, NIO утверждает, что может заменить батареи всего за три минуты. Если это так, водители NIO могут рассчитывать на сокращение потерянного времени примерно на 80% по сравнению с самым быстрым быстрым зарядным устройством.

На бумаге это должно изменить курс акций NIO. Однако замена батареи сопряжена с другими проблемами, которые не следует игнорировать.

Инвесторам все еще нужно быть осторожными в отношении директивы

Чтобы внести ясность: усилия NIO выделиться в чрезвычайно конкурентной сфере заслуживают внимания. Однако само по себе различие мало что значит, если оно не продуктивно и не выгодно. И это основная проблема, лежащая в основе акций NIO и лежащего в их основе подхода к замене батарей. Нравится вам это или нет, протокол имеет множество недостатков, о которых инвесторам необходимо знать.

Во-первых, проблема вычислимости долгое время мешала этому процессу и может продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута стандартизация. По сути, на рынке электромобилей представлено множество типов аккумуляторов. Некоторые производители – вероятно, в поисках преимущества – используют различные конфигурации или химические соединения. Даже в одной и той же модели электромобиля аккумуляторы могут различаться в зависимости от комплектации или года выпуска.

Честно говоря, просто экономически нецелесообразно хранить разные батареи для каждого электромобиля. Кроме того, существуют проблемы безопасности при замене батарей. Из-за их веса и риска возгорания операторам замены требуется специальное оборудование для безопасного обращения с ними. Однако всегда могут произойти несчастные случаи, которые могут иметь разрушительные последствия из-за проблем, связанных с возгоранием аккумуляторов.

Во-вторых, станции замены аккумуляторов требуют серьезных инвестиций в инфраструктуру. Конечно, партнерство NIO с другими китайскими автопроизводителями поможет распределить затраты. Тем не менее, затраты могут быть огромными, поскольку они связаны как с краткосрочными, так и с долгосрочными соображениями. Помимо первоначальных крупных инвестиций в инфраструктуру, каждой отдельной станции потребуется специализированное оборудование, а также достаточно места для хранения батарей.

Поскольку NIO не так давно объявил о сокращении рабочей силы на 10%, такой значительный отток, похоже, противоречит директиве по эффективности.

Наконец, у NIO могут возникнуть трудности с продажей идеи обмена аккумуляторов за рубежом. Например, США инвестировали миллиарды в создание общественной инфраструктуры зарядки. Если клиенты привыкнут к взиманию платы, концепция обмена может оказаться неудачной.

Не большая ценность, либо

Учитывая масштабы риска, связанные с процессом замены батарей, инвесторам, вероятно, понадобится дополнительный катализатор, который поможет убедить их сделать попытку приобрести акции NIO. К сожалению, оценочный фронт не окажет особой поддержки.

В настоящее время соотношение цены к продажам (PS) NIO составляет 1,7x. Напротив, мультипликатор выручки автомобильного сектора составляет всего 0,7x. Более того, NIO больше не является фаворитом роста. Фактически, исходя из показателей продаж за последние 12 месяцев во втором квартале этого года, рост выручки оказался отрицательным.

В дальнейшем вполне возможно, что добиться увеличения продаж будет гораздо сложнее, что увеличит риск для акций NIO.

По мнению аналитиков, акции NIO стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, то акции NIO имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на четырех рейтингах покупок, одном удержании и нулевом рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций NIO составляет $14,38, что предполагает потенциал роста на 95,8%.

Вывод: другое не обязательно означает лучшее для акций NIO

На первый взгляд, готовность NIO идти в ногу со временем в вопросе замены батарей заслуживает похвалы в условиях жесткой конкуренции. Однако само по себе это различие не гарантирует успех акций NIO. При более детальном рассмотрении лежащий в основе протокол также имеет множество недостатков, которые инвесторам следует учитывать, прежде чем принимать инвестиционное решение.