🖥 Акции Walmart (NASDAQ:WMT): стоит ли покупать сейчас этого дивидендного короля?

Акции Walmart (NASDAQ:WMT): стоит ли покупать сейчас этого дивидендного короля?

Обширное присутствие на рынке глобального розничного гиганта Walmart (NASDAQ:WMT) и продуманная стратегия роста до сих пор были краеугольным камнем его истории успеха. Сложная макроэкономическая ситуация в этом году не смогла повлиять на бизнес компании, о чем свидетельствуют недавние хорошие результаты за третий квартал 2024 финансового года. С начала года акции выросли на 10 % по сравнению с ростом индекса S&P 500 (SPX) на 20 %. Постоянное повышение дивидендов за последние 50 лет свидетельствует о способности компании поддерживать стабильность своего бизнеса, что заставляет меня сейчас оптимистично смотреть на WMT.

Хороший квартал в сложных условиях

То, что начиналось как один дисконтный магазин, превратилось в обширную сеть гипермаркетов, супермаркетов и складских клубов только для членов. Сейчас Walmart управляет примерно 10 500 магазинами и клубами в 19 странах мира. Его размер является конкурентным преимуществом Walmart, которое приводит к банкротству многих небольших магазинов.

Более того, стратегия «Низкие цены на каждый день» оказалась успешной в привлечении клиентов, особенно в период роста инфляции. В третьем квартале 2024 финансового года общий доход вырос на 5,2% до $161 млрд, что обусловлено высоким спросом во всех сегментах.

Продажи Walmart в сопоставимых магазинах США подскочили на 4,9%, а продажи электронной коммерции за квартал выросли на 24%. Ее подразделение в Мексике и Центральной Америке (Walmex) вместе с Китаем увеличило международные продажи на 11% до 28 миллиардов долларов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) также увеличилась на 2% до $1,53. И выручка, и прибыль превысили консенсус-оценки.

Генеральный директор Дуг Макмиллон прокомментировал результаты третьего квартала, сказав: «У нас был сильный рост выручки во всех сегментах за этот квартал, и мы очень рады раннему началу курортного сезона».

Walmart завершила квартал с денежными средствами и их эквивалентами в размере $12,2 млрд и общим долгом в $55,4 млрд. Хотя долг кажется огромным, коэффициент покрытия процентов Walmart по состоянию на октябрь 2023 года составляет 9,09. Он рассчитывается путем деления операционного дохода компании на ее процентные расходы.

Этот коэффициент показывает, насколько удобно компании выплачивать проценты по непогашенной задолженности. Высокий коэффициент, такой как у WMT, указывает на крепкое финансовое здоровье.

Добавлен перк: Король дивидендов.

Дополнительным преимуществом выбора Walmart в качестве инвестиции является то, что это дивидендные акции, а не просто дивидендные акции. Увеличивая дивиденды вот уже более 50 лет подряд, розничный гигант превратился из дивидендного аристократа в дивидендного короля. Он предлагает дивидендную доходность в размере 1,46%. Однако это ниже, чем в среднем по потребительскому сектору (2,1%).

Хотя дивидендная доходность не так уж и привлекательна, последовательность в выплате дивидендов имеет большее значение при выборе дивидендных акций. Кроме того, коэффициент выплаты дивидендов составляет 34,6%, что означает, что инвесторы могут ожидать устойчивых дивидендов в будущем. Этот коэффициент определяет, какая часть чистой прибыли выплачивается в виде дивидендов.

Хотя Walmart не является быстрорастущей технологической компанией, это крупнейший в мире ритейлер, который может похвастаться огромной лояльностью клиентов. Несмотря на сложные экономические условия, Walmart стабильно генерирует прибыль и свободный денежный поток (FCF), что позволяет ей увеличивать доходы акционеров в виде дивидендов.

За девять месяцев, закончившихся 31 октября, свободный денежный поток составил 4,3 миллиарда долларов, что на 0,7 миллиарда долларов больше, чем за тот же период год назад. Положительный свободный денежный поток должен позволить погасить долги, выплатить дивиденды и финансировать будущее расширение.

Путь вперед для гиганта розничной торговли

Walmart также расширила возможности своей цепочки поставок за счет сотрудничества с Symbotic (NASDAQ:SYM), роботизированной и программной платформой на базе искусственного интеллекта. В 2022 году обе компании согласились установить системы Symbotic во всех 42 распределительных центрах Walmart в США.

Весь процесс автоматизации в 42 центрах может занять более восьми лет. Тем не менее, это поможет Walmart упростить процесс цепочки поставок, снизить затраты и повысить прибыль в ближайшем будущем. Более того, по данным CNBC, Walmart является не только партнером, но и инвестором с долей 11% в Symbotic.

Благодаря сильному третьему кварталу и полному разгару курортного сезона Walmart повысила прогноз на 2024 финансовый год. Теперь компания ожидает, что продажи вырастут на 5–5,5% в годовом исчислении. Это принесет годовой доход в диапазоне от 636 до 639 миллиардов долларов.

Кроме того, «Большой миллиард дней» Flipkart в Индии, который пришелся на четвертый квартал 2024 финансового года, может способствовать дальнейшему росту международных продаж. Ожидается, что в финансовом году прибыль на акцию составит от $6,40 до $6,48. Между тем, прогнозы аналитиков на 2024 финансовый год немного выше прогнозов руководства: ожидаемая прибыль на акцию составит $6,49 при выручке в $642 млрд.

Говоря о ближайшем будущем, руководство заявило: «В течение следующих нескольких лет мы ожидаем, что рентабельность будет расти, поскольку мы модернизируем нашу цепочку поставок и масштабируем инициативы по более высокомаржинальному росту».

По мнению аналитиков, акции WMT стоит покупать?

После получения прибыли за третий квартал аналитик Roth MKM Билл Кирк сохранил рекомендацию «Покупать» акции с целевой ценой в 179 долларов. Аналитики полагают, что Walmart продолжит увеличивать свою долю рынка и прибыльность. Он добавил: «Помимо краткосрочной волатильности, мы считаем, что Walmart находится на грани серьезного перелома».

Кроме того, аналитик HSBC Даниэла Бреттауэр также подтвердила свою рекомендацию "Покупать" акции с целевой ценой в 200 долларов. Аналитик впечатлен усилиями Walmart по обновлению своих магазинов и увеличению продаж электронной коммерции и положительно оценивает обновленные прогнозы на 2024 финансовый год.

За последние три месяца 25 из 30 аналитиков, освещающих акции WMT, оценили их как «покупать», а пять — как «держать». Рекомендаций по продаже этих потребительских акций нет. Средняя целевая цена акций Walmart составляет $180,79, что предполагает потенциал роста на 15,9% в течение следующих 12 месяцев.

Итоги акций Walmart

Путь Walmart от ритейлера из маленького городка до глобальной державы оставил незабываемый след в розничной торговле. Ее инвестиции в онлайн-платформы и цифровую инфраструктуру отражают ее стремление оставаться актуальными на постоянно развивающемся рынке.

Получение звания «Король дивидендов» в высококонкурентном потребительском секторе свидетельствует о способности Walmart поддерживать стабильную прибыль в условиях экономической нестабильности. Это также отражает ее стремление вернуть деньги акционерам. Эта сила бизнеса, скорее всего, способствовала росту ее акций примерно на 137 % за последние 10 лет.

Поэтому я считаю, что независимо от конкуренции, поколебать доминирование Walmart будет сложно. Компания, вероятно, продолжит увеличивать свои доходы и прибыль, сохраняя тем самым титул дивидендного короля.