🗯 Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB): устойчивый рост, высокая рентабельность сигнализируют о потенциале роста

Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB): устойчивый рост, высокая рентабельность сигнализируют о потенциале роста

Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB) по-прежнему имеют впечатляющие перспективы роста, несмотря на рост примерно на 50% с начала года. Airbnb, ведущая глобальная платформа для беспрепятственного бронирования уникальных объектов размещения, последовательно демонстрирует высокие темпы роста и сохраняет высокую прибыль — обнадеживающая тенденция, которая сохранится. Хотя инвестиционное обоснование компании связано с неизбежными рисками, включая проблемы регулирования, я считаю, что эти опасения преувеличены. Таким образом, я оптимистично смотрю на акции.

Бережливая модель Airbnb обеспечивает уверенный рост и высокую прибыль

Оптимистичный прогноз Airbnb основан на эффективности его оптимизированной бизнес-модели, которая последовательно обеспечивает устойчивый рост и впечатляющую прибыль. Компания работает с минимальным капиталом в качестве посредника по бронированию, получая повышенную валовую прибыль. Это потому, что Airbnb стал синонимом путешествия. Узнаваемость бренда исключает необходимость значительных затрат на рекламу. Таким образом, компания также может фиксировать значительную норму чистой прибыли/свободного денежного потока.

Более того, компании повезло извлечь выгоду из тенденций органического роста, обеспечив устойчивое расширение в ближайшие годы. В условиях процветающей мировой туристической индустрии, которая, как ожидается, будет расти в среднем на 5,8% в год с 2022 по 2032 год, Airbnb имеет хорошие возможности для использования этого импульса. Таким образом, с годами он должен естественным образом продолжать привлекать все большее количество заказов.

Кроме того, поскольку растущая инфляция и другие факторы приводят к росту цен на аренду, Airbnb может получить органическую выгоду, поскольку ее сборы составляют процент от общей стоимости бронирования каждого проживания.

Органический попутный ветер, которым наслаждается Airbnb, напоминает мне историю успеха самого зрелого игрока в этой области, Booking Holdings (NYSE:BKNG), который последовательно демонстрировал рост, используя аналогичные тенденции. Благодаря своей бережливой бизнес-модели Booking Holdings продемонстрировала замечательную прибыль, поддерживая рентабельность EBITDA на уровне от 30% до 40% на протяжении многих лет, за исключением отдельных случаев. Это еще раз подчеркивает возможность того, что Airbnb пойдет по тому же пути устойчивого успеха.

Последние результаты Airbnb продемонстрировали эту тему. В третьем квартале компания сообщила о выручке в размере $3,4 млрд, что на впечатляющий рост на 18% по сравнению с предыдущим годом. Столь существенное увеличение объясняется повышенным спросом в туристическом секторе. Кроме того, скорректированная EBITDA Airbnb за квартал достигла $1,8 млрд, продемонстрировав значительный рост на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это подчеркивает постоянную устойчивость бизнеса и подчеркивает грамотные меры по контролю затрат, которые реализует управленческая команда.

Кроме того, компания генерировала значительный свободный денежный поток в размере 1,3 миллиарда долларов. Итак, возвращаясь к моим аргументам о рентабельности, скорректированная рентабельность EBITDA и свободного денежного потока Airbnb составляют 54% и 39% соответственно. Без особых подробностей становится очевидным, что компания эффективно печатает деньги, демонстрируя при этом весьма привлекательный рост выручки — и все это в очень шаткой макроэкономической среде.

Регуляторные риски

Несмотря на впечатляющие результаты Airbnb и многообещающие перспективы на будущее, над компанией нависает облако проблем со стороны регулирующих органов, вызывая беспокойство среди инвесторов. Эти регуляторные проблемы представляют собой потенциальную угрозу для акций, поскольку сохраняются опасения относительно влияния на эффективность Airbnb, если они материализуются.

Регулятивные проблемы связаны с повторяющимися конфликтами между Airbnb и местными властями, вызванными опасениями, что аренда жилья на Airbnb может поставить под угрозу благополучие местных жителей. Это возникает, когда арендодатели, движимые привлекательностью краткосрочной прибыльности, предпочитают размещать свою недвижимость на Airbnb, а не заключать традиционную долгосрочную аренду.

Следовательно, такая практика приводит к нехватке доступного жилья, в результате чего цены на аренду оставшейся недвижимости становятся недостижимыми для большинства жителей. В настоящее время многие страны и города ввели различные ограничения на платформу. К ним относятся Сингапур, Япония и Таиланд, а также другие направления. Это еще больше усилило нормативно-правовую базу вокруг Airbnb.

Несмотря на предполагаемый риск, я считаю, что глобальное влияние Airbnb не нанесет существенного ущерба его эффективности. Airbnb имеет решающее значение для местной экономики, особенно в туристических районах, где краткосрочная аренда обеспечивает жизненно важный доход для многих домохозяйств. Кроме того, запрет Airbnb может разрушить эти регионы, поскольку отели могут с трудом удовлетворить избыточный спрос, нанося ущерб местной экономике, зависящей от туризма. Между тем, непрерывный рост Airbnb, несмотря на любую негативную реакцию, является свидетельством устойчивости платформы.

По мнению аналитиков, акции ABNB стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, Airbnb имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 11 покупках, 15 удержаниях и трех продажах, назначенных за последние три месяца. Средний прогноз акций Airbnb при цене $136,14 предполагает потенциал роста на 5,4%.

Вывод

Airbnb представляет собой привлекательную инвестицию благодаря своей экономичной бизнес-модели, обеспечивающей уверенный рост и высокую прибыль. Компания пользуется благоприятной динамикой, создаваемой тенденциями органического роста в процветающей мировой туристической индустрии, стратегически позиционируя себя для устойчивого успеха.

В то время как проблемы регулирования отбрасывают тень, устойчивость Airbnb перед лицом вызовов и ее жизненно важная роль в местной экономике подчеркивают ее долгосрочный потенциал. Следовательно, несмотря на уже сильный рост с начала года, я буду продолжать инвестировать в компанию.