✏ Home Depot (NYSE:HD): акции, способные выдержать экономические штормы

Home Depot (NYSE:HD): акции, способные выдержать экономические штормы

Хотя самые последние экономические публикации предоставили обнадеживающие данные по ключевым показателям, таким как инфляция, инвесторы, тем не менее, обеспокоены перспективами рецессии. Честно говоря, это событие с ненулевой вероятностью, что впоследствии подкрепляет аргументы в пользу компании Home Depot, специализирующейся на обустройстве дома (NYSE:HD). Это как минимум не интересно. Однако, когда инвесторы сталкиваются с сомнениями, они могут пережить бурю благодаря предсказуемому бизнесу. Я оптимистично отношусь к акциям HD из-за их проверенной репутации.

HD Stock играет роль старого верного

Хотя вряд ли кто-то сочтет Home Depot захватывающей и обязательной сделкой, акции остаются актуальными. На фоне ажиотажа последних инноваций в технологиях компания удовлетворяет базовые потребности, которые никогда не меняются: стены, которые нужно перекрасить, трубы, которые нужно загерметизировать, и так далее. Недавно ее актуальность снова оказалась в центре внимания после публикации отчета о прибылях и убытках за третий квартал 2023 года.

По словам репортера TipRanks Шрилекхи Пете, Home Depot сообщила о разводненной прибыли на акцию в размере $3,81, что, по общему признанию, упало ниже прибыли на акцию в $4,24 за тот же квартал прошлого года. Однако последний результат превзошел консенсус-оценку аналитиков в 3,75 доллара. Что касается выручки, продажи ритейлера снизились на 3% в годовом исчислении до $37,7 млрд. Тем не менее, эта сумма превысила консенсус-прогноз в 37,6 миллиарда долларов.

Руководство подняло несколько интересных моментов — некоторые хорошие, некоторые не очень. Председатель, президент и генеральный директор Home Depot Тед Декер отметил, что квартальные показатели компании соответствовали ожиданиям компании. Положительным моментом является то, что Декер стал свидетелем продолжающегося взаимодействия с клиентами в рамках небольших проектов. Однако глава исполнительной власти признал, что подвергался давлению «в некоторых дорогостоящих дискреционных категориях».

В результате Home Depot отреагировала более узким прогнозом на 2023 финансовый год, ожидая, что продажи и сопоставимые продажи снизятся на 3–4% в годовом исчислении. Кроме того, руководство прогнозирует снижение разводненной прибыли на 9–11% по сравнению с предыдущим годом.

На первый взгляд некоторые комментарии могут показаться обескураживающими для HD-акций. Однако снижение дискреционных категорий характерно не только для Home Depot. Что еще более важно, базовый сектор обустройства дома ни в коей мере не является дискреционным: когда что-то ломается, вам нужно это починить (или заплатить кому-то другому, чтобы он это починил).

Простая логика может быть скрытым катализатором для Home Depot

Что касается последнего пункта выше, то основной причиной, по которой инвесторы ценят акции HD, является их базовая предсказуемость. Во многих отношениях Home Depot имеет постоянную аудиторию. Поскольку закон Мерфи (означающий, что все, что может пойти не так, пойдет не так), практически гарантированно ежедневно посещает несчастные души по всей стране, спрос, возможно, не резко возрастет, но, скорее всего, останется стабильным. Однако компания также может извлечь выгоду из скрытого катализатора.

По данным индустрии недвижимости, примерно половина покупателей примерно в течение первых двух лет пандемии COVID-19 покупали недвижимость незамеченной. Другие данные показывают, что продавцы жилья, вдохновленные резким ростом капитала и ростом спроса, отремонтировали свою недвижимость, чтобы повысить цену. Тем не менее, вполне возможно, что многие продавцы продали не идеальные дома, учитывая беспрецедентный бычий цикл.

Если это так, то даже несмотря на последние отчеты, прогнозирующие снижение расходов на ремонт домов в 2024 году, спрос на проекты по ремонту домов может помочь компенсировать этот спад. Это умозрительно, но аргумент следует логическому пути. В конце концов, один из самых больших рисков при покупке дома незамеченным – особенно в случае отказа от непредвиденных расходов – это возможность материализации скрытых счетов за ремонт.

Конечно, такие счета будут плохой новостью для покупателей жилья. Однако для владельцев акций HD это может привести к постоянному росту цены акций.

Ценовая сила в цифрах

Наконец, подтверждение терпеливого и долгосрочного бычьего аргумента в пользу акций HD сосредоточено на их валовой прибыли. С начала января 2019 года валовая прибыль компании оставалась относительно стабильной и составляла почти 34%. За этот период максимум, до которого подскочил этот показатель, составил 34,48%. В последнем квартале он составил 33,78%.

Интересно, что даже несмотря на многочисленные преимущества Home Depot, акции Home Depot выглядят недооцененными. В настоящее время соотношение цены и прибыли в секторе розничной торговли товарами для дома составляет 21,1x. В то же время акции HD торгуются с коэффициентом скользящей прибыли в 19,7 раза. Чего еще можно желать от устойчивой инвестиционной идеи?

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции HD?

Что касается Уолл-стрит, акции HD имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 16 покупках, девяти удержаниях и одном рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций HD составляет $331,84, что предполагает потенциал роста на 8,7%.

Вывод: HD Stock выполняет свою работу

Хотя многие инвестиции в этом году во многом зависели от шика, Home Depot пошла противоположным подходом, вместо этого предложив преимущества давней актуальности и почти пуленепробиваемой бизнес-модели. Он выполняет свою работу, и внешние фундаментальные показатели предполагают лучшие перспективы для акций HD.