🗯 Обзор валового внутреннего продукта Великобритании: британская экономика ожидает небольшой спад в третьем квартале из-за высоких ставок

Обзор валового внутреннего продукта Великобритании: британская экономика ожидает небольшой спад в третьем квартале из-за высоких ставок

Великобритания (Великобритания) опубликует предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал в пятницу. В преддверии этого объявления фунт стерлингов находится под давлением продаж по отношению к своему американскому конкуренту: пара GBP/USD торгуется около уровня 1,2300 после достижения пика в этом месяце на отметке 1,2427.

Участники рынка пытаются оценить заявления центральных банков, поскольку большинство банков приостановили ужесточение денежно-кредитной политики. Возвращение пандемии коронавируса имело неожиданный эффект: инфляция достигла многолетних максимумов во всем мире, застигнув политиков врасплох. В результате центральные банки в начале 2022 года приступили к агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики, которое оказалось эффективным в сдерживании ценового давления вплоть до 2023 года. Однако уровни инфляции остаются выше целевых показателей центральных банков, а политики во всем мире вновь подтверждают, что борьба с инфляцией еще не окончена.

Однако, как сказал Исаак Ньютон, каждое действие имеет противодействие. Ужесточение денежно-кредитной политики оказало давление на экономический рост, а опасения глобальной рецессии были главной темой на протяжении более года.

Федеральная резервная система США (США) и Банк Англии (BoE) воздержались от повышения ставок на своих последних двух заседаниях, поскольку риски для экономического роста от сверхвысоких ставок вызывают гораздо большее беспокойство, чем сама инфляция. Базовая ставка ФРС в настоящее время составляет 5,25%-5,50%, в то время как Банк Англии поднял банковскую ставку до 5,25%.

Прогноз валового внутреннего продукта Великобритании: о чем нам могут рассказать цифры

Управление национальной статистики (ONS) сообщило, что экономика Великобритании выросла на 0,2% квартал к кварталу в предыдущем квартале по сравнению с ростом на 0,3%, зафиксированным в первом квартале года. За три месяца до июня экономика выросла на 0,6% в годовом исчислении, улучшившись по сравнению с предыдущими 0,5%.

На своем последнем заседании Банк Англии понизил прогноз экономического роста. Банк Англии теперь ожидает, что ВВП вырастет всего на 0,1% в последнем квартале года, в то время как политики ожидают, что инфляция вернется к целевому показателю в 2% к концу 2025 года.

Между тем, индекс потребительских цен (ИПЦ) Великобритании остается одним из самых высоких среди крупнейших экономик. Согласно последнему отчету ONS, индекс потребительских цен увеличился на 6,7% в годовом сопоставлении в сентябре, то же самое, что и в августе, в то время как базовая инфляция была незначительно ниже до 6,1% в годовом сопоставлении с 6,2% в августе.

Вялый рост в условиях высокой инфляции и ограничительных ставок не должен вызывать удивления. На данный момент никто не сомневается в том, что произойдет неудача, и спекуляции крутятся вокруг того, столкнутся ли крупные экономики с мягкой посадкой или резким экономическим спадом. По данным Национального института экономических и социальных исследований (NIESR), вероятность экономического спада в Великобритании к концу 2024 года составит 60%.

Великобритания опубликует предварительную оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за третий квартал в пятницу, 10 ноября, в 7:00 по Гринвичу. Ожидается, что за три месяца до сентября экономика сократится на 0,1%, тогда как годовой показатель прогнозируется на уровне 0,5%, что немного ниже 0,6%, зафиксированных во втором квартале года. В месячном исчислении ВВП прогнозируется на уровне -0,1% в сентябре, снизившись с 0,2% в августе.

Результаты, соответствующие ожиданиям рынка, должны подтвердить решение Банка Англии остаться на месте. Вялый рост экономики и, тем более, небольшой экономический спад каким-то образом вызывают осторожность среди политиков, которые теперь обещают сохранять высокие ставки в течение более длительного времени.

Тем не менее, финансовые рынки ожидают снижения ставок примерно на 75 базисных пунктов (б.п.) к середине 2024 года, несмотря на то, что глава Банка Англии Эндрю Бэйли повторил в среду, что чиновникам необходимо продолжать борьбу с инфляцией и что денежно-кредитная политика должна будет быть ограничительной в течение длительного периода. Его слова последовали за комментариями главного экономиста Хью Пилла, который заявил, что снижение ставки к 2024 году «не кажется совершенно необоснованным», подняв вероятность снижения с 30 б.п. до вышеупомянутых 75 б.п.

Покупатели фунта стерлингов, скорее всего, будут рады радостному сюрпризу, хотя шансы на такой сценарий ограничены. Если результат не оправдает ожиданий, пара GBP/USD упадет, особенно учитывая, что доллар США каким-то образом укрепился перед событием.

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: «После достижения дна на отметке 1,2037 в октябре пара GBP/USD надеется развернуться на север, хотя быки по доллару США сопротивляются. Паре предстоит пройти долгий путь, прежде чем развернуться на север, поскольку более широкая перспектива смещает риск в сторону снижения. Медвежья простая скользящая средняя (SMA) 100 на недельном графике оказала динамическое сопротивление при прохождении уровня 1,2400, отбросив пару. Кроме того, технические индикаторы в указанный период времени утратили положительную динамику в пределах отрицательных уровней и медленно возобновляют свое снижение».

Беднарик добавляет: «Недельный минимум 1,2241 предлагает немедленную поддержку, за ней следует ценовая зона 1,2180. Быки по GBP/USD разочаруются, если пара опустится ниже последнего, что приведет к более устойчивому снижению к вышеупомянутому октябрьскому минимуму. Паре необходимо вернуть порог 1,2400 и продолжить рост за пределы пика 1,2427, чтобы увеличить шансы на бычье продолжение, при этом покупатели будут стремиться протестировать отметку 1,2500».

Часто задаваемые вопросы по ВВП

Валовой внутренний продукт (ВВП) страны измеряет темпы роста ее экономики за определенный период времени, обычно за квартал. Наиболее надежными цифрами являются те, которые сравнивают ВВП с предыдущим кварталом, например, второй квартал 2023 года с первым кварталом 2023 года, или с тем же периодом предыдущего года, например, второй квартал 2023 года со вторым кварталом 2022 года. Годовые квартальные показатели ВВП экстраполируют темпы роста за квартал, как если бы они были постоянными на оставшуюся часть года. Однако они могут ввести в заблуждение, если временные потрясения повлияют на экономический рост в течение одного квартала, но вряд ли продлятся весь год – как это произошло в первом квартале 2020 года во время вспышки пандемии Covid, когда экономический рост резко упал.

Более высокий результат ВВП, как правило, позитивен для национальной валюты, поскольку он отражает растущую экономику, которая с большей вероятностью будет производить товары и услуги, которые можно экспортировать, а также привлекать более высокие иностранные инвестиции. Точно так же падение ВВП обычно отрицательно сказывается на валюте. Когда экономика растет, люди склонны тратить больше, что приводит к инфляции. Затем центральному банку страны приходится повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, что побочным эффектом является привлечение большего притока капитала от глобальных инвесторов, что способствует укреплению местной валюты.

Когда экономика растет и ВВП растет, люди склонны тратить больше, что приводит к инфляции. Затем центральному банку страны приходится повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Более высокие процентные ставки отрицательны для золота, поскольку они увеличивают альтернативные издержки владения золотом по сравнению с размещением денег на депозитном счете наличными. Таким образом, более высокие темпы роста ВВП обычно являются медвежьим фактором для цены на золото.

Курс фунта стерлингов сегодня

В таблице ниже показано процентное изменение фунта стерлингов (GBP) по отношению к основным валютам, перечисленным на сегодняшний день. Фунт стерлингов оказался сильнее швейцарского франка.

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро в левом столбце и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).