🗯 Не гонитесь за выгодными покупками на акции SoFi, говорит Уэдбуш

Не гонитесь за выгодными покупками на акции SoFi, говорит Уэдбуш

Акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) при цене в $6,83 потеряли 40% своей стоимости с момента недавнего максимума в конце июля. Но это не означает, что акции SoFi не могут упасть еще ниже.

Аналитик Wedbush Дэвид Кьяверини утверждает, что именно это и собираются сделать акции SoFi — потерять более половины своей стоимости в течение следующих 12 месяцев.

Само собой разумеется, что Кьяверини считает, что инвесторам следует отказаться от акций SoFi. Он сопровождает свою целевую цену в 3 доллара на акции рейтингом «неэффективно» (т. е. продавать). Но причины, по которым Кьяверини считает, что акции SoFi — это собака с блохами, могут вас удивить.

Как объясняет аналитик, многие инвесторы задавались вопросом о раскрытии SoFi в своем последнем отчете за 10 квартал о том, что в третьем квартале интернет-банк смог зафиксировать «105%» прибыль от продаж ценных бумаг, обеспеченных активами, и « 105,1%» по ценам исполнения продажи по кредитам, которые он выдал, а затем продал другим инвесторам, как транзакции «прямого потока» — те, в которых покупатель кредита обязуется приобрести целую серию кредитов у инициатора (например, SoFi) в течение определенного периода времени. период времени. В каждом случае SoFi заявляет, что ей удалось продать выданные кредиты с прибылью.

Это звучит как хорошая новость. SoFi не только успешно выдавала кредиты, а затем перекладывала их на других покупателей, получая свои наличные обратно и перераспределяя их на новые кредиты. SoFi не только пополнила свой капитал, так что ее баланс выглядит здоровым, когда финансовые регуляторы придут его проверять. SoFi также сделала все это с немедленной прибылью.

Но, как отмечает Кьяверини, есть одна загвоздка.

SoFi, отмечает аналитик, подтвердила, что эти кредиты, хотя и продаются с прибылью, также могут обременить SoFi будущими убытками, если их заемщики не смогут платить. Это потому, что «в этих сделках есть компонент распределения убытков». То есть SoFi не полностью продала кредиты и весь риск того, что они не будут погашены, своим покупателям. Скорее, он принял на себя риск того, что в случае неплатежа как покупатели SoFi, так и сама SoFi понесут часть убытков, если заемщики не заплатят.

SoFi, продолжает Кьяверини, заявила, что ее потенциальные убытки от этих транзакций «ограничены». Но в нем не сказано, насколько ограничены потери — и, как самого банкира, это заставляет аналитика Уэдбуша нервничать. Беспокойство Уэдбуша только усиливается, когда он отмечает, что SoFi, очевидно, также предоставляет «финансирование продавца» своим покупателям кредитов. И это означает, что SoFi в основном давала своим покупателям деньги для покупки кредитов SoFi — по-видимому, по ставкам ниже рыночных.

С одной стороны, это, вероятно, облегчает SoFi перепродажу своих кредитов и получение высокой прибыли от этих продаж. С другой стороны, даже если смотреть снисходительно, это кажется рискованным способом ведения бизнеса для банка и — менее снисходительно — может быть истолковано как SoFi, принимающая на себя дополнительные риски, чтобы темпы его роста выглядели лучше, чем в противном случае.

Короче говоря, да, SoFi удалось увеличить свои доходы на 26% в прошлом квартале. Но нет, даже учитывая этот факт в пользу SoFi, Кьяверини не рекомендовал бы покупать акции SoFi. (Чтобы посмотреть послужной список Кьяверини, нажмите здесь)

По данным TipRanks, на Уолл-стрит принято мнение, что акции SOFI являются нейтральными для инвесторов. Но TipRanks с таким же успехом мог бы сказать «Покупать», потому что аналитики в среднем полагают, что акции могут вырасти до $9,15 в течение года, что принесет новым инвесторам ~34% прибыли. (См. прогноз акций SOFI)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.