🖥 Акции VF Corp. (NYSE:VFC) потерпели крах. Может ли оно восстановиться?

Акции VF Corp. (NYSE:VFC) потерпели крах. Может ли оно восстановиться?

Акции швейной компании VF Corp. (NYSE:VFC) находятся в свободном падении уже более двух лет, и сейчас они упали более чем на 82% по сравнению с историческим максимумом до пандемии, чуть меньше 100 долларов за акцию. Акции компании серьезно пострадали, но в последние месяцы отрицательная динамика замедлилась, что потенциально может сигнализировать о том, что компания наконец достигла дна.

Однако тот факт, что худшее видно в зеркале заднего вида, не означает, что акции готовы снова взлететь вверх. Хотя ожидания были снижены, компания по-прежнему сталкивается с серьезными проблемами в этой далекой от идеальной потребительской среде. На данный момент большая часть Уолл-стрит рассматривает акции VFC как холд.

Тем не менее, хотя, возможно, более безопасным будет занять выжидательную позицию, я считаю, что можно много выиграть, вступив в игру до того, как у стада появится шанс стать оптимистичным. Итак, с долгосрочной точки зрения, я не могу не быть оптимистичным в отношении акций VFC, поскольку они колеблются на многолетних глубинах. Тем не менее, я признаю, что донная ловля такого имени может привести к еще большей боли в ближайшем будущем.

Действительно, компания, стоящая за такими брендами, как The North Face, в наши дни, возможно, не имеет большого успеха. Тем не менее, даже такая серьезно проблемная фирма может стать выгодной покупкой перед лицом экономической слабости, если цена входа достаточно занижена.

Хотя я понятия не имею, находится ли дно или близко к нему, соотношение риск/прибыль выглядит интригующим: на момент написания статьи акции продавались всего в 0,61 раза от цены продажи (P/S). Это ниже среднего показателя по швейной промышленности в 0,8 раза.

Слишком много негатива после тяжелой второй четверти

Несомненно, акции VFC заслуживают того, чтобы торговаться со скидкой по сравнению с группой аналогов, особенно после провала во втором квартале, который сопровождался снижением прогнозов на 2024 финансовый год. Тем не менее, у компании есть надежда, если потребительские тенденции резко изменятся в будущем. новый год. Учитывая более низкую планку впереди, возможно, лучше пойти против стада с противоположной позицией.

В конце концов, VF Corp. продает товары длительного пользования, которые не будут хорошо продаваться, когда потребитель находится в плохом положении. Однако, как только экономический прилив изменится, нетрудно представить рост спроса на такие вещи, как кроссовки Vans или куртки North Face, поскольку потребители экономят достаточно, чтобы оправдать покупку новой куртки или пары кроссовок.

В последнем квартале выяснилось, что люди покупают продукцию North Face (продажи выросли на 19%), а не Vans (продажи упали на 21%). Неравномерность отображения баннеров не приносит акции акций особой пользы. Тем не менее, я думаю, что силу The North Face не следует игнорировать, поскольку потребители выздоравливают, а погода становится холоднее.

Акции VFC получили большое повышение на Уолл-стрит

В последнее время ситуация с акциями VFC улучшилась. На прошлой неделе акции VFC выросли на 14% на фоне повышения рейтинга (с уровня «Держать» с продажи), любезно предоставленного аналитиком JPMorgan (NYSE:JPM) Мэтью Боссом.

Хотя г-н Босс не очень оптимистичен в отношении компании, он ожидает «точки перелома прибыли» через 12-18 месяцев, отчасти благодаря программе компании по экономии затрат. Я склонен согласиться с господином Боссом. Хотя акции VFC, возможно, не самые своевременные из неудачных проектов по стоимости, у них определенно есть возможность развернуться, даже без слишком большой помощи со стороны экономики в целом.

Конечно, резкое изменение потребительских расходов могло бы помочь. Тем не менее, у компании есть средства для восстановления рентабельности, даже если условия останутся враждебными в течение длительного времени. При небольшом давлении со стороны инвесторов-активистов, таких как Engaged Capital, который имеет долю в фирме, у компании может появиться катализатор, необходимый для того, чтобы встряхнуть ситуацию. Когда дело доходит до пострадавших компаний, я считаю, что участие активистов – это хорошо. Иногда требуется посторонний человек, чтобы добиться достаточно радикальных изменений, чтобы они могли привести к трансформации.

По мнению аналитиков, акции VFC стоит покупать?

В рейтинге TipRanks акции VFC находятся в статусе «холд». Из 18 оценок аналитиков имеется пять рекомендаций «Покупать», 12 «Держать» и одна рекомендация «Продавать». Средняя целевая цена акций VFC составляет $18,94, что предполагает потенциал роста на 9,2%. Целевые цены аналитиков варьируются от минимума в $15,00 за акцию до максимума в $33,00 за акцию.

Итоги компании VF Corp.

Для VF Corp. не существует простых решений, поскольку потребители говорят со своими кошельками. Тем не менее, учитывая депрессивный мультипликатор, незначительные ожидания и активистов, настаивающих на переменах, я был бы более чем готов дать акциям VFC презумпцию невиновности. Это слишком дешево, учитывая вечные бренды в ее портфолио. Кроме того, макроэкономическая среда со временем должна улучшиться. А до тех пор ищите серьезные изменения, которые помогут улучшить способность фирмы выдержать шторм.