🖥 Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB): 2 проблемы, которые могут легко им навредить

Акции Airbnb (NASDAQ:ABNB): 2 проблемы, которые могут легко им навредить

В качестве повествования Airbnb (NASDAQ:ABNB), специализирующийся на предоставлении онлайн-рынка для краткосрочного и долгосрочного проживания в семьях, представляет собой блестящую историю. По сути, компания привлекла внимание инвесторов, используя неиспользуемые площади в капиталистическом начинании, тем самым законно открывая ценность. Однако отсутствие четкого бизнес-предложения и угасание феномена «путешествий мести» — это две проблемы, которые могут нанести ущерб компании. Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций ABNB.

Сильные результаты третьего квартала рассказывают лишь часть истории акций ABNB

На первый взгляд Airbnb может показаться привлекательной возможностью. Хотя акции ABNB с начала года выросли более чем на 44%, за последнее полугодие они упали более чем на 2%. Таким образом, в относительном выражении он выглядит недооцененным. Кроме того, компания опубликовала хорошие результаты по прибыли за третий квартал. Однако это рассказало только часть истории.

На первый взгляд, Airbnb сообщила о прибыли на акцию в размере $6,63. Эта цифра легко превзошла консенсус-цель в $2,12 за акцию. Кроме того, Airbnb увеличил продажи на 3,4 миллиарда долларов, превысив консенсус-прогноз в 3,37 миллиарда долларов.

В дополнение к хорошим результатам, общее количество заказов на ночи и мероприятия в третьем квартале достигло 113,2 миллиона. За период прошлого года этот показатель составил 99,7 миллиона. Кроме того, специалист по экономике совместного потребления превзошел консенсус-прогноз в 112,9 миллиона человек.

Однако руководство ожидает, что выручка в четвертом квартале составит от $2,13 до $2,17 млрд. К сожалению, этот прогноз немного опустился ниже 2,18 миллиарда долларов, которые ожидали аналитики. Похоже, что ключевые катализаторы роста акций ABNB теряют популярность. Еще более тревожно то, что это не надуманный спекулятивный аргумент.

В октябре основатель и генеральный директор Airbnb Брайан Чески во время интервью Bloomberg признал обеспокоенность по поводу низкого количества заказов и их прибылей. «Нам нужно навести порядок в доме. Нам нужно убедиться, что объявления хороши, мы обеспечиваем отличное обслуживание клиентов и доступны по цене. И я сказал нашей команде, что мы сможем вернуться к созданию новых и интересных вещей, как только закрепим эту основу».

Однако в дальнейшем проблема заключается в том, что не все препятствия Airbnb можно устранить напрямую.

Сокращение поездок в целях мести может повлиять на основной бизнес Airbnb

В разгар пандемии COVID-19 концепция реванша розничной торговли материализовалась. По сути, потребители обращались за розничной терапией, и это оказало огромное влияние: электронная коммерция составила 16,5% всех розничных транзакций во втором квартале 2020 года. Позже эквивалент путешествий поглотил огромную часть потребительских долларов. К сожалению, все хорошее когда-нибудь заканчивается.

Для акций ABNB феномен путешествий в целях мести должен ускориться, а не ослабевать. Как признал генеральный директор и как показал прогноз компании на четвертый квартал, отраслевые данные указывают на замедление спроса на поездки. К сожалению, нападение ХАМАС на Израиль, а также продолжающееся вторжение России в Украину – не говоря уже о других геополитических горячих точках и напряженности – не помогают делу.

Если говорить простыми цифрами, то каждый крупный конфликт, который возникает, оставляет меньше территорий, куда люди могут путешествовать. Более того, экономические препятствия, такие как высокая инфляция и одновременно высокая стоимость заимствований, снижают потребительские настроения. Впоследствии авиалайнеры, возможно, столкнутся с серьезными проблемами. Логическим выводом является то, что чем меньше людей летает, тем меньше спрос на услуги проживания.

Кроме того, корпоративные увольнения по-прежнему происходят из-за общего сокращения расходов. Это может заблокировать дискреционные расходы, что, в свою очередь, может нанести ущерб акциям ABNB.

Первопроходец, не только движитель

Ранее некоторые аналитики высказывали мнение о том, что Airbnb создаст практическую монополию в сфере краткосрочной аренды помещений. Конечно, компания имеет преимущество первопроходца, монетизируя неиспользуемые площади отдельных домовладельцев. Однако по мере того, как другие компании узнают об этой концепции, акции ABNB почти всегда будут страдать от жесткой конкуренции.

Это особенно тревожно, если стоимость аренды жилья на Airbnb приблизится к паритету с аналогами в отелях. Последний предлагает жестко регулируемый профессионализм и стандартизацию протоколов; первого просто нет. Если ценовой паритет станет реальностью, акции ABNB рискуют потерять актуальность.

По мнению аналитиков, акции ABNB стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, акции ABNB имеют консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на 13 покупках, 15 удержаниях и трех рейтингах продаж. Средняя целевая цена акций ABNB составляет $139,72, что предполагает потенциал роста на 18,2%.

Вывод: прочтите признаки акций ABNB

Хотя Airbnb заслуживает уважения за то, что выявляет возможности для бизнеса и, таким образом, раскрывает скрытую ценность в миллиарды долларов, реалии постпандемической экономики могут догнать бизнес. Инвесторам нужно только читать признаки препятствий, связанных с поездками, а также транслируемые тревоги компании. Таким образом, осторожный подход к акциям ABNB может быть разумным.