✏ Morgan Stanley говорит, что есть возможность покупки акций тематических парков — вот 2 имени, которые нравятся банковскому гиганту

Morgan Stanley говорит, что есть возможность покупки акций тематических парков — вот 2 имени, которые нравятся банковскому гиганту

Потребительские расходы уже давно являются основным драйвером экономики США. Среднестатистическое домохозяйство с его непреложными потребностями и стремлением к развлечениям и отдыху обеспечивает поддержку огромного экономического здания – розничной торговли, услуг, промышленности и логистики. И, конечно же, для отдыха.

Тематические парки — популярные места развлечений, идеально подходящие для однодневных поездок или в качестве центрального элемента длительного отпуска. В этом году парковая индустрия столкнулась с препятствиями: высокая инфляция вынудила их поднять цены, более высокие процентные ставки и ужесточение денежно-кредитной политики вместе ограничили доступные средства потребителей, и даже ненастная погода нанесла ущерб отрасли в начале года. Но, по словам аналитика Томаса Йе из банковского гиганта Morgan Stanley, некоторые попутные ветры дают тематическим паркам второе дыхание, которое может продлиться и в следующем году.

Йе кратко резюмирует положительные стороны, написав об отрасли: «Мы считаем, что более сложная макроэкономическая ситуация и опасения по поводу замедления потребительских расходов заложены в акции региональных тематических парков. Смягчение погодных условий в результатах третьего квартала и доказательство базовой устойчивости на душу населения в 24E должны позволить группе позитивно переоцениться». В краткосрочной перспективе Йе рассматривает сезон отчетности за третий квартал как потенциально позитивный катализатор акций.

Аналитик Morgan Stanley не останавливается на достигнутом: он также выделил два имени в нише тематических парков, которые предлагают инвесторам реальные возможности покупки. Согласно базе данных TipRanks, каждый из них также имеет консенсус-рейтинг аналитиков «Сильная покупка» и солидный потенциал роста. Давайте взглянем.

Не пропустите

Морской мир (SEAS)

Первая акция, которую мы рассмотрим, — это SeaWorld, название, которое вы, вероятно, узнаете, даже если не знали, что это публичная компания. SeaWorld объединяет модели тематических парков и зоопарков, а его аттракционы с живыми животными включают дельфинов, косаток и морских львов. Кроме того, в парках также представлены более знакомые аттракционы — американские горки и приводнения, которые мы все знаем и (в основном) любим. Компания управляет 12 направлениями и парками в США и работает уже 55 лет.

Хотя тематический парк SeaWorld является наиболее заметным и самым известным предприятием компании, компания также активно занимается спасением животных, особенно водных. Работая над этим более 50 лет, SeaWorld спас более 40 000 больных, раненых или осиротевших животных, предоставив ветеринарную помощь и, во многих случаях, вернув их в дикую природу. Компания использует свои парки для продвижения своих спасательных работ и обучения общественности животноводству.

Что касается финансовой стороны, SeaWorld столкнулась с серьезными препятствиями в 1П23. Неожиданно плохая погода летом повлияла на посещаемость парка, равно как и сочетание высокой инфляции и ужесточения потребительского кредитования. Во втором квартале 2023 года, как сообщалось в последнем квартале, компания приняла в общей сложности 6,1 миллиона гостей, что на 0,1 миллиона меньше, чем в прошлом году. Общая выручка за квартал составила $496 млн, что на 1,7% меньше, чем во втором квартале 2022 года, и превысило прогноз на $17 млн. В итоге показатель прибыли по GAAP составил $1,35 на акцию, что на 16 центов на акцию ниже, чем ожидалось.

Забегая вперед, SeaWorld сообщит о результатах за 3К23 8 ноября, и Street ожидает, что выручка составит $547 млн.

Обращаясь к Томасу Йе и его репортажам о Morgan Stanley, мы видим, что аналитик с оптимизмом смотрит на SeaWorld в следующем году и готов обрисовать конкретные попутные ветры: конкурентами, а растущая обеспокоенность по поводу расходов конкурентов привела к тому, что акции SEAS торгуются в 6-7 раз выше нашей EBITDA 24П. Мы по-прежнему ожидаем, что 2П23 выиграет от благоприятного времени запуска отложенных аттракционов, а также от потенциально лучших погодных условий. Другими ключевыми попутными ветрами, которые мы ожидаем, являются: возвращение групповых и международных визитов, а также растущий вклад от высокодоходных доходов от лицензирования».

Эти комментарии подтверждают рейтинг Йе «Выше рынка» (то есть «Покупать») на SEAS, а его целевая цена в $65 подразумевает, что акции вырастут на 53% в перспективе одного года. (Чтобы посмотреть послужной список Йе, нажмите здесь)

Консенсус-рейтинг «Сильная покупка» основан на 7 недавних обзорах аналитиков, которые распределяются в соотношении 6 к 1 в пользу «Покупать», а не «Держать». Акции продаются по цене $44,69, а их средняя целевая цена в $67,57 предполагает рост на 51% в следующие 12 месяцев. (См. прогноз акций SeaWorld)

Кедровая ярмарка развлечений (FUN)

Далее, Cedar Fair — материнская компания Cedar Point, знаменитого парка развлечений, расположенного в Сандаски, штат Огайо. Это всего лишь отдаленный городок на Среднем Западе на озере Эри, но несколько поколений детей из Огайо, Мичигана, Индианы и Пенсильвании выросли с ним как с своего рода местом паломничества. Школы нередко организовывали групповые поездки в Сидар-Пойнт, а семьи отправлялись на один день во время длинных выходных или летних каникул. Но хотя Cedar Point, возможно, и является самым известным активом компании, это лишь верхушка этого айсберга.

Cedar Fair имеет 15 развлекательных парков, а также множество объектов размещения на нескольких рынках в 48 нижних штатах. В прошлом году компанию посетило около 27 миллионов человек, в ней на постоянной основе работают 4400 человек, и обычно она нанимает 49 000 сезонных и неполных рабочих. Компания является публичной с 1987 года и с тех пор вернула своим акционерам капитал на сумму 2,7 миллиарда долларов.

Компания только что опубликовала результаты за 3К23, и показатели выручки превзошли прогнозы. Выручка составила 842 миллиона долларов; хотя этот показатель снизился на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, он на 20 миллионов долларов превысил ожидаемые 822 миллиона долларов. Скорректированная EBITDA компании составила $388 млн, увеличившись на 7%, или $27 млн, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эти результаты были подкреплены хорошими показателями посещаемости, которая за квартал достигла 12,4 миллиона человек, что на 1% больше, чем в прошлом году.

При возврате капитала, упомянутом выше, Cedar Fair выплачивает дивиденды в размере 30 центов на обыкновенную акцию, причем следующая выплата запланирована на 20 декабря. Годовая выплата в размере 1,20 доллара США дает доходность выше среднего в 3,2%.

Способность этой компании приносить пользу инвесторам привлекла внимание Йе, который написал об акциях: «Мы ищем дополнительные доказательства основного здоровья потребительских расходов, особенно с учетом недавних расходящихся профилей роста, наблюдаемых в пределах собственного присутствия Cedar (посещаемость парков Среднего Запада выросла в 7 раз). % во 2 квартале по сравнению с сокращением парков в Калифорнии). Стратегические скидки на входные билеты в Калифорнии могут стать источником давления на рост на душу населения в ближайшем будущем, но мы видим, что это компенсирует выгоды от стимулирования здоровых расходов в парке (MSe + 2% в целом на душу населения в 3 квартале). После периода роста расходов выше аналогов, инициативы по дополнительной экономии затрат могут повысить наши ожидания по рентабельности».

Йе далее оценил FUN как «перевес» (т. е. «покупать») с целевой ценой в 48 долларов, что предполагает рост на 27% в предстоящем году. (Чтобы посмотреть послужной список Йе, нажмите здесь)

В целом, 8 недавних обзоров аналитиков здесь включают 7 покупок и 1 удержание, что соответствует консенсус-прогнозу «Сильная покупка». Акции продаются по цене 37 долларов, а их средняя целевая цена в 48 долларов аналогична мнению Morgan Stanley, что предполагает потенциал роста на 29% в течение года. (См. прогноз акций FUN)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.