📰 Тифф Маклем комментирует перспективы политики после того, как Банк Канады сохранил процентную ставку на уровне 5%

Тифф Маклем комментирует перспективы политики после того, как Банк Канады сохранил процентную ставку на уровне 5%

Тифф Маклем, управляющий Банка Канады (БК), объясняет решение Банка Канады оставить процентную ставку без изменений на уровне 5% после октябрьского заседания по вопросам политики и отвечает на вопросы прессы.

Ключевые цитаты пресс-конференции Банка Канады

«В целом инфляционные риски возросли с июля; инфляция находится на более высоком уровне, чем мы ожидали».

«Мы сохранили учетную ставку на стабильном уровне, потому что хотим дать денежно-кредитной политике время охладить экономику и ослабить ценовое давление».

«Показатели баланса между спросом и предложением неоднозначны; давление со стороны спроса ослабло быстрее, чем мы прогнозировали в июле».

«Канадский доллар был достаточно стабильным».

«Мы не получаем прямого эффекта от повышения курса по снижению импортной инфляции. Таким образом, это означает, что мы должны больше полагаться на процентную ставку».

Этот раздел ниже был опубликован в 14:00 по Гринвичу и посвящен заявлениям Банка Канады о политике и немедленной реакции рынка.

Банк Канады (БК) объявил в среду, что оставил базовую процентную ставку без изменений на уровне 5% после октябрьского заседания по политике. Это решение соответствовало ожиданиям рынка. Глава Банка Канады Тифф Маклем объяснит политические решения и прокомментирует перспективы политики на пресс-конференции, которая начнется в 15:00 по Гринвичу.

В своем политическом заявлении Банк Канады отметил, что он обеспокоен медленным прогрессом в обеспечении стабильности цен, и добавил, что инфляционные риски возросли.

Реакция рынка на решение Банка Канады по ставке

Несмотря на агрессивный тон Банка Канады, пара USD/CAD сразу же набрала бычий импульс и в последний раз торговалась на самом высоком уровне с марта около 1,3800, поднявшись на 0,4% за день.

Ключевые выводы из заявления Банка Канады по ставке

«Готовы повысить учетную ставку и дальше, если потребуется».

«В Канаде появляется все больше свидетельств того, что прошлые повышения ставок ослабляют экономическую активность и ослабляют ценовое давление».

«Предпочитаемые банком показатели базовой инфляции показывают небольшую динамику снижения; Банк Канады хочет видеть динамику снижения базовой инфляции».

«Канадский рынок труда остается напряженным, и давление на заработную плату сохраняется».

«Краткосрочная инфляция и поведение корпоративных цен нормализуются лишь постепенно, заработная плата все еще растет примерно на 4–5%».

«Более высокие ставки сдерживают инфляцию многих товаров, которые люди покупают в кредит, и это распространяется на услуги».

«Помимо повышения процентных ставок по ипотечным кредитам, инфляция арендной платы и других расходов на жилье остается высокой».

"Диапазон показателей свидетельствует о том, что спрос и предложение в экономике сейчас приближаются к равновесию".

«Основное внимание уделяется балансу между спросом и предложением, инфляционным ожиданиям, росту заработной платы и поведению корпоративных цен».

«Поскольку базовая инфляция сохраняется, центральные банки продолжают сохранять бдительность; война между Израилем и сектором Газа является новым источником геополитической неопределенности».

Прогнозы Банка Канады

«Прогноз роста в 2023 году пересмотрен в сторону понижения до 1,2% (против 1,8% в июле), 0,9% в 2024 году (против 1,2%), 2,5% в 2025 году (против 2,4%)».

«Годовой ВВП третьего квартала ожидается на уровне 0,8% (против 1,5% в июле), четвертого квартала – 0,8%».

«Инфляция в среднем составит 3,9% в 2023 году (против 3,7% в июле), 3,0% в 2024 году (против 2,5%), 2,2% в 2025 году (против 2,1%)».

«Общий прогресс в снижении инфляции оказался медленнее, чем ожидалось».

«Прогнозируется, что в четвертом квартале 2023 года экономика перейдет к умеренному избыточному предложению, а избыточное предложение будет увеличиваться на протяжении большей части 2024 года».

«Разрыв выпуска в третьем квартале оценивается в пределах от -0,75% до 0,25%; ожидается, что потенциальный рост производства увеличится примерно до 2% до 2025 года с 1,6% в 2022 году».

Курс канадского доллара сегодня

В таблице ниже показано процентное изменение канадского доллара (CAD) по отношению к основным валютам, перечисленным на сегодняшний день. Канадский доллар был самым слабым по отношению к доллару США.

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а валюта котировки — из верхнего ряда. Например, если вы выберете евро в левом столбце и перейдете по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять собой евро (базовая)/JPY (котировка).

Этот раздел ниже был опубликован в качестве предварительного просмотра решений Банка Канады по денежно-кредитной политике в 08:00 по Гринвичу.

Ожидается, что Банк Канады (БК) оставит свою учетную ставку без изменений на уровне 5% во второй раз подряд в среду, когда он завершит октябрьское заседание по политике. Канадский доллар (CAD) неуклонно слабел по отношению к доллару США (USD) с момента последнего повышения ставок Банком Канады в июле, при этом пара USD/CAD выросла почти на 4% с начала августа.

Последний опрос Банка Канады о перспективах бизнеса (BoS), опубликованный 16 октября, показал, что более 70% фирм в широком спектре секторов заявили, что более высокие процентные ставки негативно влияют на них.

«Восприятие потребителями текущей инфляции остается повышенным и приводит к устойчиво высоким ожиданиям инфляции в течение следующих 12 месяцев», — отметил Банк Канады в канадском исследовании потребительских ожиданий, опубликованном вместе с Банком Канады. «Ожидания потребителей в отношении процентных ставок через год также остаются высокими. Многие люди думают, что повышение процентных ставок повышает стоимость жизни и поддерживает высокую инфляцию», — говорится в публикации.

Ожидания Банка Канады по процентным ставкам: стабильная политика на фоне замедления инфляции

Инфляция в Канаде, измеряемая изменением индекса потребительских цен (ИПЦ), снизилась до 3,8% в годовом исчислении в сентябре с 4% в августе, сообщило Статистическое управление Канады ранее в этом месяце. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 2,8% за тот же период, более медленными темпами, чем рост на 3,3%, зафиксированный в августе.

Комментируя развитие инфляции, управляющий Банка Канады Тифф Маклем заявил в пятницу, что они обеспокоены тем, что на самом деле не видят тенденции к снижению инфляции. «Когда Совет управляющих соберется в следующий раз, он сосредоточится на том, следует ли придерживаться ставки в 5% или потребуются дополнительные действия для восстановления ценовой стабильности», — добавил Маклем.

Оставив учетную ставку без изменений на уровне 5% в сентябре, Банк Канады заявил, что готов снова повысить ставки в случае необходимости, сославшись на опасения по поводу сохранения основного инфляционного давления.

Банк Канады вряд ли пойдет против ожиданий рынка и поднимет процентную ставку. Почти все аналитики, опрошенные Reuters (29 из 32), заявили, что они прогнозируют, что Банк Канады сохранит учетную ставку на стабильном уровне 5%. Политики, вероятно, увидят растущие признаки охлаждения на рынке жилья и общей экономической активности как повод оставаться в стороне и ждать дополнительных данных. По данным Канадской ассоциации недвижимости, продажи жилья в стране в сентябре снизились на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало третьим сокращением подряд. Между тем, реальный валовой внутренний продукт в июле стагнировал после ежемесячного сокращения на 0,2%, зафиксированного в июне.

Тем не менее, инфляция остается основной проблемой для Банка Канады, и неудивительно, если банк оставит вопрос о дальнейшем ужесточении политики на будущих заседаниях. Пересмотр прогнозов инфляции и экономического роста также будет внимательно изучен участниками рынка.

Экономисты Национального банка Канады считают, что есть место для ястребиного сюрприза:

«В свете последних данных мы ожидаем, что Банк Канады оставит свою однодневную цель без изменений на втором заседании подряд в среду. При этом остаются некоторые проблемные элементы прогноза инфляции, которые могут служить аргументами в пользу дополнительного ужесточения, и поэтому мы хотели бы предостеречь, что это не однозначное решение».

«Как минимум, политики оставят дверь открытой для дальнейшего ужесточения посредством явной угрозы дальнейшего повышения. Этот предвзятый подход, вероятно, сохранится до тех пор, пока не будет достигнут более устойчивый прогресс в борьбе с инфляцией. Заявление по ставке в среду будет опубликовано вместе с обновленным отчетом о денежно-кредитной политике. Здесь вы увидите существенное понижение траектории ВВП и профиль инфляции, который необходимо будет повысить, чтобы отразить более сильное, чем ожидалось, ценовое давление летом».

Когда Банк Канады опубликует свое решение по денежно-кредитной политике и как оно может повлиять на USD/CAD?

Банк Канады объявит о своем политическом решении в 14:00 по Гринвичу. Политические решения будут сопровождаться обновленными прогнозами центрального банка, а после публикации политического заявления губернатор Тифф Маклем проведет пресс-конференцию.

Жесткая политика может помочь канадскому доллару укрепиться против доллара США и спровоцировать нисходящую коррекцию пары USD/CAD. В этом сценарии начало устойчивого нисходящего тренда пары будет во многом зависеть от оценки доллара США.

Неожиданное повышение ставки на 25 б.п., вероятно, спровоцирует ралли канадского доллара и приведет к резкому падению пары. Наименее вероятный сценарий — это «голубиный сюрприз», поскольку Банк Канады исключил из своего заявления упоминание о готовности снова поднять учетную ставку. Если бы это произошло, пара USD/CAD могла бы набрать бычий импульс и продолжить восходящий тренд.

Эрен Сенгезер, ведущий аналитик европейской сессии FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по паре USD/CAD и пишет: «Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится комфортно выше 50, что отражает отсутствие интереса со стороны продавцов. При восходящем тренде уровень 1,3800 (статический уровень, психологический уровень) выступает в качестве первого сопротивления. При закрытии дня выше этого уровня пара USD/CAD может продолжить восходящий тренд и столкнуться с временным сопротивлением на отметке 1,3860 (максимум 10 марта), прежде чем нацелиться на 1,3980 (максимум 13 октября 2022 года). Глядя на юг, 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) формирует динамическую поддержку на уровне 1,3600 перед 1,3500-1,3480 (психологический уровень, 200-дневная SMA)».

Похожие новости

Банк Канады: часто задаваемые вопросы

Банк Канады (BoC), базирующийся в Оттаве, является учреждением, которое устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Канады. Это происходит на восьми плановых заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях, которые проводятся по мере необходимости. Основной задачей Банка Канады является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне 1-3%. Основным инструментом достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению канадского доллара (CAD) и наоборот. Другие используемые инструменты включают количественное смягчение и ужесточение политики.

В экстремальных ситуациях Банк Канады может применить инструмент политики под названием «Количественное смягчение». QE – это процесс, посредством которого Банк Канады печатает канадские доллары с целью покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций – у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению CAD. QE – это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к достижению цели стабильности цен. Банк Канады использовал эту меру во время Великого финансового кризиса 2009–2011 годов, когда кредит заморозился после того, как банки потеряли веру в способность друг друга погасить долги.

Количественное ужесточение (QT) является противоположностью QE. Оно проводится после QE, когда идет восстановление экономики и начинает расти инфляция. В то время как в рамках QE Банк Канады покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить им ликвидность, в QT Банк Канады прекращает покупать больше активов и прекращает реинвестировать основную сумму долга с наступающим сроком погашения в уже имеющиеся у него облигации. Обычно это позитивно (или бычье) для канадского доллара.