🖥 Costco (NASDAQ:COST): устойчивая акция в трудные времена

Costco (NASDAQ:COST): устойчивая акция в трудные времена

В то время как все внимание обращено на акции технологических компаний, основанных на искусственном интеллекте, стабильные и устойчивые к рецессии потребительские акции, такие как Costco Wholesale (NASDAQ:COST), остаются без внимания. Выручка и прибыль этой недорогой складской сети розничной торговли растут в сложных условиях, одновременно расширяя свою деятельность по всему миру, что вселяет на Уолл-стрит оптимизм в отношении ее дальнейшего процветания. Хотя стоимость COST сейчас кажется завышенной, некоторые аналитики полагают, что профиль ее защитного роста оправдывает ее оценку. Как и большинство аналитиков, я оптимистично настроен в отношении акций Costco.

В периоды экономической неопределенности многие предприятия сталкиваются со значительным падением доходов. Тем не менее, Costco поддерживает устойчивый рост выручки даже в трудные времена, и, вероятно, именно поэтому ее акции с начала года выросли на 21,5%, опередив прирост индекса S&P 500 (SPX) на 9,5%.

Результаты розничных продаж за сентябрь были сильными

Недавно Costco сообщила о впечатляющих продажах за сентябрь. За пять недель, закончившихся 1 октября, чистый объем продаж составил $22,75 млрд, что на 6% больше, чем в прошлом году.

Сопоставимые продажи выросли на 4,5 %, при этом рост продаж в Канаде и других международных рынках компенсировал снижение продаж на рынке США. Сопоставимые продажи электронной коммерции компании выросли на 3,7%. Руководство Costco заявило, что повышение цен на бензин привело к росту продаж компании в одном магазине примерно на 0,5 % в сентябре.

Помимо продажи товаров оптом по низкой цене своим членам, Costco зарабатывает деньги на своих заправочных станциях самообслуживания, расположенных как внутри страны, так и за рубежом.

Глобальная экспансия Costco позволила ей снизить зависимость от какого-либо отдельного рынка. В 2023 финансовом году компания открыла 23 чистых новых подразделения. В первом квартале 2024 финансового года она планирует открыть еще 10 новых чистых единиц.

В 2023 финансовом году выручка Costco выросла примерно на 9% до 242,3 миллиарда долларов. Чистая прибыль за тот же период составила $6,3 млрд, или $14,16 на разводненную акцию.

Его бизнес-модель, основанная на членстве, является большим драйвером роста.

Одной из ключевых сильных сторон компании является ее бизнес-модель, основанная на членстве. Клиенты, присоединяющиеся к Costco, платят ежегодную плату и получают доступ к эксклюзивным предложениям и скидкам. Эта модель не только генерирует стабильный поток доходов, но и повышает лояльность клиентов. В периоды нестабильности рынка потребители часто ищут способы сэкономить, что делает членство в Costco еще более привлекательным.

В четвертом квартале доход от членских взносов составил 1,5 миллиарда долларов, что на 14 % больше, чем в прошлом году.

По сравнению с другими розничными торговцами Costco предлагает более доступные цены на более широкий спектр категорий товаров. Эти предложения помогают повысить уровень продления членства каждый квартал. Уровень продления членства Costco в США и Канаде составил 92,7% на конец четвертого финансового квартала и 90,4% во всем мире.

За последние пять лет выручка и прибыль Costco росли со среднегодовым темпом роста 11,3% и 15% соответственно.

Кроме того, устойчивость Costco также можно увидеть по тому, как быстро она адаптировалась к быстро меняющемуся ландшафту розничной торговли через свои онлайн-платформы.

Акции Costco: Уолл-стрит чрезвычайно оптимистична

Вскоре после получения результатов за четвертый квартал компания Argus Research похвалила руководство Costco за то, что она ценит отношения с клиентами и не повышает членские взносы в трудное время, когда потребители в США уже сталкиваются с проблемой растущей инфляции. Способность Costco выделиться благодаря «последовательному росту и высокой значимости для клиентов, заботящихся о ценности» произвела впечатление на исследовательскую фирму. Он повысил целевую цену COST до $650 с $630 при рекомендации «Покупать».

Между тем, аналитик Bank of America Securities Роберт Омс полагает, что производительность Costco обусловлена ​​ростом ее частной торговой марки Kirkland и расширением отдела свежих продуктов. Омс также заявил, что праздничные продажи кажутся многообещающими, а результаты сентября продемонстрировали продолжающиеся высокие показатели Costco.

Другими сильными сторонами Costco, которые произвели впечатление на аналитика, были «сильные тенденции к членству, способность компании извлекать выгоду из цифровых возможностей и ее конкурентные преимущества благодаря глобальной модели снабжения». Аналитик рекомендует покупать акции с целевой ценой в $610.

Более того, Роберт В. Бэрд отметил, что, хотя сопоставимый рост продаж Costco в сентябре на 3,7% был ниже, чем в августе на 4,1%, он оставался «стабильным перед лицом дезинфляции». Фирма считает, что защитный профиль роста Costco «стоит» ее «35-кратного ожидаемого мультипликатора прибыли в следующем 12 месяцев». Фирма имеет рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $600 на Costco.

Без сомнения, Costco стоит дорого по сравнению с конкурентами в отрасли. Тем не менее, я также считаю, что бизнес-репутация Costco, прибыльная модель членства и способность к глобальному расширению при растущей прибыли оправдывают ее текущую переоценку.

Заглядывая в будущее, можно сказать, что предложение Costco высококачественной продукции по конкурентоспособным ценам вряд ли в ближайшее время исчезнет. Таким образом, аналитики прогнозируют, что в первом квартале 2024 года Costco сообщит о выручке примерно в 58 миллиардов долларов, а прибыль на акцию (EPS), как ожидается, достигнет 3,40 доллара.

Кроме того, в 2024 финансовом году аналитики ожидают роста прибыли на акцию примерно на 10,8% в годовом исчислении до $15,69. Кроме того, выручка за год может вырасти до $254,0 млрд с $242,3 млрд в 2023 финансовом году.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Costco?

Что касается Уолл-стрит, TipRanks оценивает Costco как сильную покупку: за последние три месяца было присвоено 19 рейтингов покупок, шесть рейтингов удержания и ни одного рейтинга продажи. Средняя целевая цена акций COST в размере $602,50 предполагает потенциал роста на 10%. Самая высокая целевая цена акций составляет $680, а самая низкая — $502 за акцию.

Итог для Costco

В целом Costco Wholesale является классическим примером устойчивости, доказавшей свою способность выдерживать экономические штормы и продолжать процветать. Стабильный рост доходов, продуманная модель членства, контроль затрат, расширение электронной коммерции и глобальное присутствие свидетельствуют о ее постоянном успехе. Поэтому я разделяю энтузиазм Уолл-стрит по поводу этих привлекательных потребительских акций.