🖥 BA против NOC: какие акции аэрокосмической и оборонной промышленности могут взлететь выше?

BA против NOC: какие акции аэрокосмической и оборонной промышленности могут взлететь выше?

В этой статье я оценил акции двух компаний аэрокосмической и оборонной промышленности — Boeing (NYSE:BA) и Northrop Grumman (NYSE:NOC), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какие акции могут взлететь выше. Более глубокий анализ показывает явного победителя — Boeing над Northrop Grumman.

Boeing проектирует, производит и продает ракеты, самолеты, спутники и телекоммуникационное оборудование, а также предоставляет поддержку продукции и услуги лизинга. Northrop Grumman — один из крупнейших производителей оружия и поставщиков военных технологий в мире.

Акции Boeing упали примерно на 8% с начала года после падения на 23% за последние три месяца, хотя за последний год они выросли на 33%. Между тем, акции Northrop Grumman с начала года упали примерно на 9,4% после трехмесячного роста на 5%, хотя за последние 12 месяцев они выросли на 8%.

Учитывая столь существенную разницу в динамике цен на акции за последние три месяца, необходимо более внимательно изучить ситуацию, чтобы определить, оправдано ли это, особенно если учесть, что обе акции упали примерно на одинаковую величину с начала года.

Boeing убыточен, поэтому мы сравним соотношение цены и продаж (P/S) обеих компаний, чтобы сравнить их оценки друг с другом и с оценкой их отрасли. Поскольку компания Northrop Grumman прибыльна, мы также рассмотрим ее соотношение цены и прибыли (P/E) по сравнению с аналогичным показателем в отрасли.

Для сравнения, акции аэрокосмической и оборонной промышленности США торгуются около среднего за три года значения P/S, равного 1,9. Он также торгуется с коэффициентом P/E 23,8 по сравнению со средним трехлетним значением 28.

Боинг (NYSE:BA)

При коэффициенте P/S 1,4 акции Boeing торгуются со значительным дисконтом по отношению к своей отрасли. Однако многочисленные проблемы, с которыми сталкивается компания, а также отсутствие прибыльности позволяют предположить, что медвежий взгляд может быть уместным.

Boeing опубликовала свой последний отчет о прибылях и убытках в среду, сообщив о скорректированном убытке в размере $3,26 на акцию против консенсус-прогноза в $3,18 на акцию. Выручка составила $18,1 млрд, превысив консенсус-прогноз в $18,01 млрд.

К сожалению, более масштабные, чем ожидалось, потери по-прежнему являются симптомом гораздо более серьезных проблем. В среду руководство Boeing заявило, что рассчитывает поставить в этом году меньше самолетов 737 Max, чем ожидалось ранее.

Компания продолжает ремонтировать фюзеляжи некоторых из произведенных ею Боингов 737, поэтому она рассчитывает поставить только 375–400 самолетов по сравнению с предыдущей оценкой в ​​400–450 самолетов. Проблемы с фюзеляжами подрывают популярность. из 737. В результате клиенты авиакомпаний оказались в затруднительном положении в то время, когда отчаянно необходимы новые, более экономичные пассажирские самолеты, поскольку авиаперевозки восстанавливаются после пандемии.

К сожалению, компания Boeing также продолжает терпеть убытки от своей программы Air Force One, которая потеряла 482 миллиона долларов в третьем квартале из-за более высоких производственных затрат, связанных с нестабильностью рабочей силы и инженерными изменениями. Компания также потеряла 315 миллионов долларов по одному из спутниковых контрактов.

Наконец, при индексе относительной силы, равном 33, акции Boeing приближаются к уровню перепроданности, но, учитывая все, что происходит с компанией, трудно представить себе значительный отскок.

Boeing имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 12 рейтингах «покупать», шести «держать» и нулевых рейтингах «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Boeing на уровне $243,67 предполагает потенциал роста на 35,1%.

Нортроп Грумман (NYSE:NOC)

При коэффициенте P/S 1,9 и P/E 16 акции Northrop Grumman соответствуют отраслевым показателям продаж, но торгуются с большой скидкой в ​​зависимости от прибыли. Однако хорошие результаты прибыли компании и возросший спрос на оружие в сочетании с долгосрочным ростом цен на ее акции позволяют предположить, что оптимистичный прогноз может быть уместен.

Сегодня, перед открытием рынка, Northrop Grumman сообщила о прибыли в размере $6,18 на акцию при выручке в $9,8 млрд против ожиданий в $5,81 на акцию и $9,56 млрд выручки. Компания также повысила прогноз продаж на этот год примерно до $39 млрд, что на $400 млн больше из-за возросшего спроса на оружие, вероятно, в связи с конфликтами на Украине и в Израиле.

В дополнение к сильным фундаментальным показателям компании и растущему спросу, акции Northrop Grumman стабильно росли в долгосрочной перспективе, что позволяет предположить, что это может быть привлекательной позицией для покупки и удержания. За последние три года акции выросли на 68%, а за последние пять лет выросли более чем вдвое.

Наконец, Northrop Grumman выплачивает солидную дивидендную доходность в размере 1,5%. Хотя это немного ниже среднего показателя по отрасли (1,6%), компания ежегодно увеличивала дивиденды в течение последних 19 лет. Таким образом, Northrop Grumman продемонстрировала долгосрочную стабильность дивидендов, что позволяет предположить, что она также может стать достойным дополнением к дивидендному портфелю, особенно с учетом долгосрочного роста цен на ее акции.

Northrop Grumman имеет консенсус-рейтинг «Умеренный покупать», основанный на шести рейтингах «покупать», шести «держать» и одном рейтинге «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Northrop Grumman составляет $497,69, что предполагает потенциал роста на 3,2%.

Вывод: медвежий прогноз по BA, долгосрочный бычий прогноз по NOC

Хотя обе компании работают в одной отрасли, множество проблем с пассажирскими самолетами Boeing отягощают ее настолько, что ее потери намного перевешивают любые потенциальные выгоды в ее оборонном бизнесе. Между тем, оборонный бизнес Northrop Grumman стремительно растет, и нет предела этому. На мой взгляд, благодаря своим прочным фундаментальным показателям, долгосрочному росту цен на акции и солидной дивидендной истории, Northrop Grumman выглядит слишком хорошо, чтобы долгосрочные инвесторы могли от нее отказаться.