🖥 Что будет означать одобрение спотового биткойн-ETF для инвесторов?

Что будет означать одобрение спотового биткойн-ETF для инвесторов?

Биткойн (BTC-USD) растет. Если вы не проверяли рынок криптовалют с прошлогодней «криптозимы», вы можете быть удивлены, узнав, что BTC вырос более чем на 100% с начала года после ралли почти на 20% только за последнюю неделю. После жестокого 2022 года Биткойн нашел свою опору, поскольку в 2023 году рынок в целом восстановился, но этим летом ситуация действительно начала набирать обороты после новостей о том, что BlackRock (NYSE:BLK), крупнейший в мире управляющий активами, подал заявку на листинг разместите биткойн-ETF в SEC.

BlackRock является крупнейшим в мире управляющим активами с активами примерно в 9,5 триллионов долларов, и наблюдатели отмечают, что им редко не удается получить одобрение на создание ETF, на который они подают заявку, что способствовало волнению рынка. Но BlackRock был не единственным управляющим активами, подавшим заявку на создание такого ETF: множество других известных управляющих активами, в том числе Fidelity, VanEck, WisdomTree и ARK Invest Кэти Вуд, поспешили подать аналогичные заявки.

На прошлой неделе преждевременный твит о том, что SEC одобрила BlackRock ETF, привел к росту биткойнов. На этой неделе дискуссии о включении биткойн-ETF BlackRock в базу данных Depository Trust & Clearing Corporation под тикером «IBTC» привели к тому, что цена биткойна превысила 34 000 долларов.

Важно отметить, что здесь ничего не высечено на камне и нет никакой гарантии, что одобрение такого ETF будет неизбежным. Хотя мы еще не знаем, есть ли что-то конкретное, сейчас самое время сделать шаг назад и обсудить, что такое спотовый биткойн-ETF, чем он будет отличаться от текущих ETF на рынке и что это будет означать для инвесторов.

В чем особенность спотового биткойн-ETF?

Если вы внимательно следите за Биткойном или пространством ETF, вы, возможно, знаете, что на данный момент на рынке уже существует несколько ETF, связанных с Биткойном, например, ETF ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSEARCA:BITO) и VanEck Bitcoin Strategy ETF. (БАТС:XBTF). BITO начал торговаться в 2021 году, поэтому вам может быть интересно, в чем же особенность спотового биткойн-ETF.

Ключевое отличие состоит в том, что в то время как существующие ETF инвестируют во фьючерсы на биткойны, спотовый биткойн-ETF будет инвестировать непосредственно в сам биткойн. Фьючерсные ETF могут отклоняться от цены базового актива в зависимости от множества факторов, но поскольку спотовый биткойн-ETF будет напрямую удерживать биткойны, его цена будет более тесно коррелировать с ценой биткойнов.

Это стало бы значительным событием для инвесторов, поскольку позволило бы им впервые получить прямой доступ к Биткойну через свои обычные брокерские и пенсионные счета без необходимости управлять криптокошельком или создавать учетную запись на криптовалютной бирже, такой как Coinbase ( НАСДАК:МОНЕТА).

Управление биткойн-кошельком может оказаться сложным шагом для инвесторов, которые не разбираются в криптовалютах. Инвесторы опасаются, что могут потерять свои инвестиции, если их кошелек взломают. Кроме того, потеря ключей или исходной фразы может лишить пользователя его средств, и нет возможности обратиться в службу технической поддержки, к которой можно было бы обратиться за помощью, например, если вы потеряете свой пароль для счета в онлайн-банке. Кроме того, при использовании физического аппаратного кошелька потеря или повреждение этого устройства может привести к безвозвратной потере средств.

Точно так же некоторые инвесторы по понятным причинам осторожно относятся к покупке и хранению биткойнов на криптобиржах. Это связано с тем, что ряд известных бирж, включая FTX, Voyager Digital и Celsius Holdings, в прошлом году рухнули, и многие пользователи потеряли значительные суммы денег, когда это произошло. FTX якобы смешала депозиты клиентов со своими собственными средствами, что не внушало особого доверия инвесторам к централизованным криптобиржам.

Вот почему существует хороший продуктовый рынок, подходящий для спотовых биткойн-ETF. Для инвесторов, которые с оптимизмом смотрят в будущее Биткойна, но опасаются связанных с ним рисков, эти ETF предлагают простой способ доступа к Биткойну через обычные инвестиционные счета. С точки зрения пользовательского опыта, покупка акций биткойн-ETF ничем не отличается от покупки акций любой из самых популярных акций на рынке.

Кроме того, эти ETF могут стать жизнеспособным вариантом для институциональных инвесторов, которые хотят инвестировать в Биткойн, но не готовы покупать его и хранить самостоятельно.

Экономичный вариант?

В дополнение к тому, что спотовые биткойн-ETF предлагают обычным инвесторам простой и эффективный способ узнать цену биткойна, он также теоретически может стать экономически эффективным вариантом для инвесторов.

Известный инвестор и ведущий финансового ток-шоу Рик Эдельман недавно объяснил на CNBC привлекательность спотовых крипто-ETF по сравнению с ETF на фьючерсы на криптовалюту, заявив: «Отсутствие спотовых биткойн-ETF не мешает людям покупать криптовалюту. Это просто заставляет их платить за экзотические продукты, которые стоят дороже, имеют меньшую ликвидность и более высокий риск». Эдельман также сказал: «Люди понимают: «Обычно я не покупаю фьючерсы, поэтому, если я не покупаю фьючерсы на фондовом рынке, зачем мне покупать фьючерсы на рынке криптовалют?»

Хотя мы еще не знаем, каков будет коэффициент расходов любого ожидающего спотового биткойн-ETF, мнение Эдельмана о том, что он будет более рентабельным, чем фьючерсный ETF на биткойн, кажется вполне осуществимым. Вышеупомянутые ETF на фьючерсы на биткойны, BITO и XBTF, имеют относительно высокие коэффициенты расходов — 0,95% и 0,76% соответственно.

Заглядывая вперед

Важно отметить, что на данный момент ничего конкретного нет. В прошлом SEC неоднократно отклоняла заявки на спотовые биткойн-ETF, ссылаясь на возможность того, что эти продукты могут стать жертвой рыночных манипуляций.

Однако, в случае одобрения, спотовые биткойн-ETF станут удобным вариантом для инвесторов, которые оптимистично настроены в отношении актива стоимостью 660 миллиардов долларов, но не хотят сталкиваться с трудностями или рисками, связанными с управлением собственным криптокошельком или созданием учетной записи на бирже. криптобиржа.

Хотя эти ETF будут взимать комиссию и, следовательно, будут дороже, чем отдельные инвесторы, владеющие биткойнами самостоятельно, некоторые инвесторы будут согласны со спокойствием, которое принесет этот компромисс, и эти ETF, вероятно, будут дешевле, чем нынешние ETF на фьючерсы на биткойны. .

В конечном итоге мы получим более конкретные ответы о том, действительно ли спотовый биткойн-ETF действительно рассматривается, но в случае одобрения они станут сейсмическим моментом для самого Биткойна и возможностью изменить правила игры как для розничных, так и для институциональных инвесторов.