🗯 Walgreens (NASDAQ:WBA): в этой потрепанной акции есть что понравиться

Walgreens (NASDAQ:WBA): в этой потрепанной акции есть что понравиться

Один взгляд на график акций Walgreens (NASDAQ:WBA) показывает, что для находящегося в боевой готовности розничного фармацевта год был не самым удачным. Компания подвергается ударам с нескольких точек зрения, а ее предыдущий генеральный директор покинул компанию в августе. Несмотря на то, что здесь есть проблемы, в этой потрепанной акции все еще есть что понравиться.

Я оптимистично настроен в отношении WBA, поскольку ее оценка выглядит привлекательной: акции торгуются по цене, в 7 раз превышающей форвардную прибыль. Кроме того, дивидендная доходность Walgreens, составляющая более 8%, является привлекательным предложением для доходных инвесторов при любых процентных ставках. Наконец, в качестве дополнительного бонуса компания только что назначила нового генерального директора с большим опытом работы в сфере здравоохранения, что открывает путь к чистому листу и потенциальному улучшению ситуации. Давайте присмотримся к Walgreens.

Минимальная оценка

Ни для кого не секрет, что Walgreens сталкивается с множеством проблем. Как и многие розничные торговцы, компания пострадала от сокращения запасов (потеря товарных запасов) в результате роста краж по всей стране. Как и другие предприятия, он также занимается забастовками сотрудников. Между тем, он даже имеет дело с долгосрочной экзистенциальной угрозой со стороны новых, богатых конкурентов, таких как Amazon (NASDAQ:AMZN) и Cost Plus Drugs Марка Кьюбана, которые стремятся войти в отрасль и разрушить бизнес-модель Walgreens.

Очевидно, что у акций есть некоторые проблемы, но именно поэтому они так явно дешевы. Как упоминалось ранее, акции торгуются по цене, в 7 раз превышающей форвардную прибыль. Трудно найти акции, которые торгуются по такой низкой цене, не говоря уже о широко признанных «голубых фишках», таких как Walgreens.

Это не дешевая акция или компания-однодневка. Walgreens — давний компонент Dow, не говоря уже о дивидендном аристократе, который увеличивал ежегодные выплаты дивидендов невероятные 46 лет подряд. Компания выдержала испытание временем на протяжении 122 лет, поскольку была основана в 1901 году.

Когда акции дешевеют, это, конечно, признак того, что они переживают трудности и что перспективы на будущее туманны, но это также дает инвесторам запас прочности, который может привести к прибыли. Например, взгляните на акции компаний, находящихся в тяжелом положении, таких как Chico’s FAS (NYSE:CHS) и Capri Holdings (NYSE:CPRI). Я владел обоими, и оба в этом году торговались по средней однозначной цене, прежде чем были приобретены конкурентом или проданы в частные руки за значительные премии.

Я не обязательно думаю, что Walgreens будет поглощена или что это основная причина, по которой следует инвестировать в акции, но это показывает, что у хорошо известной, солидной компании есть много возможностей, когда она торгуется по такой низкой цене. оценка.

Статус дивидендного короля на горизонте

Теперь вернемся к этим дивидендам. Дивидендная доходность Walgreens в настоящее время составляет аппетитные 8,4%. Это легко затмевает среднюю дивидендную доходность S&P 500 (SPX) в 1,6% и намного превышает доходность 10-летних казначейских облигаций в 4,7%, что делает его привлекательным вариантом для дивидендных инвесторов даже в мире растущих процентных ставок.

Когда дивидендная доходность достигает такого высокого уровня, часто в результате падения цены акций, часто требуется осторожность. Невероятно высокая доходность может быть тревожным сигналом, сигнализирующим о том, что компания может сократить или прекратить выплату дивидендов.

Но я не думаю, что Walgreens пойдет на это. Как упоминалось ранее, WBA является дивидендным аристократом и увеличивает свои выплаты 46 лет подряд. Это ставит компанию на грань присоединения к еще более престижной группе акций — Dividend Kings — компаниям, которые увеличивали свои годовые выплаты дивидендов в течение 50 и более лет.

Кроме того, коэффициент выплаты дивидендов компании составляет 46%, поэтому не похоже, что существует острая необходимость его снижать. Всякое может случиться, и осторожность оправдана, но я считаю маловероятным, чтобы Walgreens сократила свои дивиденды и отказалась от почти 50-летних обязательств по обеспечению доходности акционеров незадолго до того, как стала королем дивидендов.

Низкая планка для нового генерального директора

На этой неделе Walgreens назначила нового генерального директора Тима Вентворта. Вентворт — ветеран отрасли здравоохранения, ранее занимавший пост генерального директора Express Scripts. После того как компания Cigna (NYSE:CI) приобрела Express Scripts, Wentworth возглавил сегмент медицинских услуг Evernorth.

Хотя мы еще не знаем, как новый генеральный директор будет работать и каковы его планы, у него определенно есть необходимый опыт. Акции могут восстановиться на основе четко сформулированного плана оздоровления и признаков прогресса в его реализации.

В четверг акции выросли после довольно разочаровывающего отчета о прибылях — Walgreens пропустила отчет о прибыли и выпустила мягкий прогноз по прибыли на следующий год — но все было не так уж и плохо. Выручка Walgreens выросла на 9% по сравнению с прошлым годом благодаря динамике развития розничного аптечного бизнеса и международного сегмента. Компания также добивается прогресса в реализации своих планов по сокращению расходов, которые включают закрытие убыточных магазинов и использование искусственного интеллекта для оптимизации цепочки поставок.

Таким образом, планка установлена ​​довольно низко с точки зрения ожиданий инвесторов, что дает Wentworth возможность сразу взяться за дело и превзойти эти низкие ожидания, что может привести к возобновлению роста акций. WBA по-прежнему снижается на 46% по сравнению с 52-недельным максимумом. Не так давно акции торговались по цене более 40 долларов за штуку. Учитывая эту низкую планку и минимальную оценку акций, я не думаю, что двигаться выше отсюда будет сложной задачей.

По мнению аналитиков, акции WBA стоит покупать?

Что касается Уолл-стрит, WBA получает консенсус-рейтинг «Держать» на основе одного рейтинга «Покупать», восьми «Держать» и одного рейтинга «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций WBA в $26,56 предполагает потенциал роста на 16,8%.

Вывод инвестора

У Walgreens определенно есть проблемы. Как обсуждалось выше, компания должна решать серьезные проблемы как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Но он торгуется по невероятно низкой цене, особенно для будущего короля дивидендов и члена промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA).

Дивидендная доходность акций в размере 8% привлекательна даже на фоне более высоких процентных ставок, а недавно назначенный генеральный директор дает акциям шанс начать все сначала. Я рассматриваю Walgreens как привлекательную альтернативную инвестиционную возможность и недавно открыл небольшую позицию в своем портфеле.