💬 Акции Tesla сталкиваются с проблемами, но их все равно стоит покупать, говорит Deutsche Bank

Акции Tesla сталкиваются с проблемами, но их все равно стоит покупать, говорит Deutsche Bank

После достижения успеха во втором квартале компания Tesla (NASDAQ:TSLA) готовится снова отчитаться о прибыли 17 октября. Однако на этот раз новости могут быть не очень хорошими.

Во втором квартале Tesla увеличила свои продажи на 47%, но ее прибыль увеличилась на гораздо менее впечатляющие 16% по сравнению с прошлым годом. На этот раз новости могут оказаться совершенно удручающими. Аналитики прогнозируют гораздо более скромный рост продаж Tesla — 7% в годовом исчислении — и полагают, что прибыль компании на самом деле снизится на 30%. Так стоит ли инвесторам беспокоиться?

В любопытной заметке, в которой он удвоил свою рекомендацию «покупать», аналитик Deutsche Bank Эммануэль Рознер отметил, что у Tesla существует «потенциал [риск] снижения» прибыли в 3К23, и еще больший риск для показателей компании в 2024 году. Так почему же этот аналитик В любом случае, рекомендует покупать Tesla, и почему он настаивает на том, что акции стоят 285 долларов за акцию, хотя сейчас они стоят 250 долларов?

Это отличный вопрос.

Tesla может не достичь целевых показателей аналитиков как по производству, так и по поставкам в третьем квартале, предупреждает Рознер. Ранее аналитик прогнозировал, что Tesla поставит около 455 000 электромобилей за квартал, но теперь он прогнозирует только 440 000 поставок — на 28% больше, чем в прошлом году, но на 6% меньше, чем во втором квартале. Выручка также окажется меньше, чем ожидалось — 23,3 миллиарда долларов вместо 24,1 миллиарда долларов — а валовая прибыль может продолжить снижение с прошлогодних рекордных 25,6% до всего 17% в этом квартале из-за снижения цен на электромобили Tesla в этом квартале. Китае и в США.

Анализируя все приведенные выше цифры, Рознер подсчитал, что прибыль Tesla в этом квартале может составить всего лишь 0,71 доллара на акцию, что является резким снижением по сравнению с 0,87 доллара на акцию, которую ранее подсчитал аналитик, и значительно ниже 0,80 доллара на акцию, которую, по словам Рознера, является консенсусный прогноз. (Обратите внимание, что согласно данным Yahoo! Finance, консенсус-прогноз на самом деле составляет всего лишь 0,75 доллара за акцию — но если Рознер прав, Tesla тоже упустит эту цифру).

С другой стороны, Рознер верит, что Tesla подтвердит свою цель по выпуску 1,8 миллиона автомобилей за год, даже если в этом квартале ей не удастся осуществить поставки. С другой стороны, однако, в долгосрочной перспективе это может не иметь значения.

Это может не иметь значения, поскольку, по мнению аналитика, Tesla собирается производить гораздо меньше автомобилей в 2024 году, чем ожидают его коллеги-аналитики, что приведет к «значительному риску снижения ожиданий прибыли» в следующем году. Рознер ожидает, что в 2024 году производство вырастет всего на 17% в годовом исчислении, примерно до 2,1 миллиона электромобилей, при этом цены на те автомобили, которые Tesla поставляет, продолжатся (около 1%).

Поэтому, учитывая все это, естественно возникает вопрос: если этот квартал будет плохим, а весь следующий год будет еще хуже, то почему Рознер рекомендует инвесторам покупать эти акции?

Ответ, похоже, заключается в том, что, по его мнению, валовая прибыль начнет расти в следующем году — примерно до 19% — несмотря на замедление роста продаж. И хотя это не позволит Tesla заработать $4,76 на акцию, как прогнозируют все остальные на 2024 год, это позволит компании заработать более достижимые $3,90 на акцию.

Это все еще оставляет вопрос: если предположить, что Рознер прав, то при цене 250 долларов за акцию Tesla будет стоить почти в 63 раза больше форвардной прибыли, но рост ее продаж замедлится всего до 17%. Это достаточно дешево, чтобы купить? Рознер, видимо, так думает. (Чтобы посмотреть послужной список Рознера, нажмите здесь)

Анализ консенсуса показывает, что на Уолл-стрит довольно равномерное количество быков и скептиков Tesla. Консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» акций основан на 12 покупках, 12 удержаниях и 4 продажах. Ожидается, что при достижении средней целевой цены в $273,46 акции вырастут примерно на 9% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций TSLA)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательной оценке, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки», инструмент, который объединяет всю аналитическую информацию TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно представленным аналитикам. Содержимое предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.