💬 Перспективы австралийского доллара: доллар США лидирует в паре AUD/USD?

Перспективы австралийского доллара: доллар США лидирует в паре AUD/USD?

ПРОГНОЗ АВСТРАЛИЙСКОГО ДОЛЛАРА: МЕДВЕДЬ

Австралийский доллар, похоже, снова находится во власти внешних факторов. Пока Резервный банк Австралии сидит сложа руки, Федеральная резервная система США готовится к всемогущей битве, чтобы взять под контроль безудержную инфляцию.

Повышение процентной ставки в США назревает после того, как основной годовой индекс потребительских цен в США (CPI) на этой неделе достиг 7,5%. Это на 0,3 процентных пункта выше ожиданий и является самым высоким уровнем с 1982 года.

В то время Пол Волкер был председателем Федеральной резервной системы и пользовался поддержкой двух администраций Белого дома по обе стороны прохода, чтобы контролировать рост цен. Резкий рост стоимости заимствований в конечном итоге позволил взять под контроль ИПЦ, но это произошло за счет двух рецессий.

Сверхмягкая денежно-кредитная политика в течение длительного периода потенциально может столкнуться с этой перспективой сегодня. В то время как ФРС сообщила о повышении ставок в марте, ожидания рынка в отношении скорости ожидаемого повышения ускорились.

Вся кривая доходности казначейских облигаций США поднялась после выхода индекса потребительских цен, особенно в краткосрочной части. На приведенном ниже графике показана доходность 1-, 2-, 5-, 7-, 10-, 20- и 30-летних трежерис. Многие части кривой казначейства вернулись к тому состоянию, в котором они были до пандемии.

ДОХОД КАЗНАЧЕЙСТВА США

График создан в TradingView

Растет количество комментариев о том, что ФРС может совершить политическую ошибку, если не будет действовать достаточно быстро. Загадка, с которой сталкивается ФРС, — это вопросы «как выглядит полная занятость?» и «является ли этот высокий индекс потребительских цен структурным или временным?»

На рынке растет восприятие того, что в США наблюдается полная занятость, а инфляция закрепляется.

В любом случае повышение ставок произойдет в США, а не в Австралии. Это поддерживает доллар США. Это несоответствие в процентных ставках может привести к снижению пары AUD/USD.

Глядя на графики ниже, цены на сырьевые товары, похоже, пока отошли на второй план. В результате австралийские условия торговли достигли рекордно высокого уровня. Похоже, рынок пока игнорирует это.

Забегая вперед, данные о занятости в Австралии будут опубликованы в пятницу на этой неделе.

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com. Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.